股票市場入門

第1章第2章第10章

1基本信息 2內容簡介 3目錄

4譯者序 5前言

基本信息

原書名：Fundamentals of the Stock Market

作者： (美)B.奧尼爾。懷斯(B. O誑eill Wyss)

譯者：孔東民

叢書名：金融市場入門叢書

出版社：機械工業出版社

ISBN：9787111376507

上架時間：2012-5-7

出版日期：2012 年5月

開本：16開

頁碼：1

版次：1-1

所屬分類：經濟管理

內容簡介

經濟管理學書籍

《股票市場入門》是一本股票市場的入門讀物，全書分為10章，分別介紹了：股票市場的發展歷程與主要股票指數；股票市場與宏觀經濟的關係；影響股價波動的主要因素；股票交易的基本規則；如何從媒體獲得有用的信息；基本面分析與技術面分析；如何設定投資目標與止損；如何投資和管理基金。全面系統地向讀者介紹了股票市場的基本知識要點，對於普通股民以及有志於在股票投資行業工作的人來說，本書都是一本不可多得的簡明易懂的入門手冊。

譯者序

股票市場似乎有著無窮的魔力，每天上演著各類財富的創造與幻滅。隨著新興技術、產業以及各種市場事件的出現，價格永遠在動態地調整以融合這些信息。儘管數百年來市場跌宕起落，但依然吸引了無數的人們為之瘋狂。可以預期，隨著中國經濟增長而對投融資需求的提升，以及投資渠道較為匱乏的局面，股票市場在未來依然會扮演著重要的角色。

雖然股市的重要功能是促進資金融通，並通過價格來配置有限的經濟資源，但在這個機制中投資者無時無刻不在對未來進行預期，這裡面既包含了投資者自己的理性推斷，也摻雜了心理偏差。因此，若想更穩健地參與股票市場投資，需要我們掌握諸多專業知識，這包含股市的各個組成元素及其運行原理。至於如何構建合理的投資預期或者說投資策略，目前市場上的相關書籍已經汗牛充棟，但是深入講述並討論市場機制的入門書籍則並不常見。事實上，在對這些入門知識並不了解的情況下貿然入市，很可能會導致各種潛在的問題和隱患。本書的出版正好填補了這一缺憾。

本書幫助讀者快速了解市場如何運作；監管機構如何規制交易；價格如何形成、如何反映信息；各種交易規則和制度如何影響價格流動性、效率以及可能的交易收益，等等。基於這些知識，股票市場的參與者可以更好地構建投資交易策略，並且更有效地管理其交易賬戶與投資組合，進而形成合理的市場見解。

正如作者所講的那樣，本書的目標有兩個：一是可以提升、擴充讀者自身的專業知識，並靈活運用那些可以在金融領域取得成功的最主要的原則；二是可以作為贈送給親人、朋友或者客戶的禮物，這本書將會幫助他們擴充專業知識，獲得更大的成功。

投資是一件需要終身學習的事情，而風險與收益也總會一直相伴存在，相信本書可以助你邁出更好的第一步。

孔東民

前言

本書面向那些剛邁進客戶理財領域的專業金融人士，希望本書提供的知識能夠讓他們在這個人類歷史上最激動人心的時代有所準備。在過去的20年裡，股票市場已經成為經濟領域最能賺取財富的地方。伴隨著穩定的經濟增長和金融服務業的徹底變革，股票投資在21世紀會更加盛行。

作為一名註冊金融顧問、註冊理財師、作家與財務專業的教授，我很榮幸能夠幫助讀者來理解金融市場在過去是怎樣發展的、目前投資現狀預示了什麼，以及如何通過參與國際市場來抵禦多變的未來。每一個從業人員都要為自己能幫助客戶（即投資者）做出合適的財務決策而備感幸運。在我們進入21世紀之時，經濟已經演化成了一個具有巨額財富的體系，這將帶給我們無法估量的獲利機會。

本書的撰寫初衷是幫助讀者洞察金融市場中發生的各種事件，並充分了解這個系統的運行機制。第1章將考察投資的起源以及市場和主要指數的發展演變。通過了解股票市場的歷史背景，你可以了解當前的市場狀況以及如何通過指數幫助客戶管理資產。你將會學習股票在不同交易所交易的方式和原因，以及首次公開發行（IPO）的重要性。我們也會研究主要的指數，並討論為什麼指數型投資在當下會如此流行。你也會了解到怎樣在雙層市場中投資。這一章還包含預測未來的市場活動、怎樣挑選出持續的贏家股票，等等。

在幫助客戶投資之前，你必須對我們的經濟結構有所了解，就像第2章中所描述的那樣。這種了解包括對關鍵術語、定義以及央行調控經濟運行和增長的手段。通過學習與商業周期相關的股票投資，你將有能力在不同的金融環境里選擇對投資者最好的股票種類。任何金融專業人員都必須了解經濟指示器和央行調控行為將如何影響股票的內在價值。

第3章對直接影響價格變動的市場因素做了深入分析。你將學習識別普通股和優先股，以及個人股權投資的稅收影響。我們將討論財務報表並且探索比率分析在資產評估中扮演的角色，其中包括盈餘、賬麵價值和現金流。為了幫助客戶成功，你必須學會基於當前價值來預測股票的走勢。另外，你也會學到行業分析中的生命周期理論以及股市在新千年的趨勢。最後，我們將討論一些可能會塑造未來的公司，並提出一些小建議，以便你順利開展金融職業生涯。

股票交易已經變成了一個熱點問題，尤其是在網際網路快速發展之後。第4章將展示股票市場訂單背後的信息，並向你展示電子交易怎樣造就今天即時的贏家和輸家。你會了解到場內經紀人和（專營）做市商的作用，以及註冊與本人相適宜的賬戶的重要性。我們還會考察不同種類的訂單、如何下單以及購買大公司和小公司的股票時應該懷有怎樣不同的期望。我們也將考察買空、賣空這種更具風險的投資策略，並展示為什麼電子交易正在成為未來的潮流。即便股票市場引入小數報價，我們也必須面對市場漲跌的風險。這一章還探討了金融市場的未來。

若想保持消息靈通並在當前快節奏的經濟形勢中做出及時的決策，理解並追蹤關於股價的新聞至關重要。第5章討論了這方面的內容，比如在觀看PBS電視台的《晚間商業報道》之類的節目時，你應該了解什麼；在翻閱《華爾街日報》等主要的金融刊物時，你應該如何分析關鍵信息。你還將學到如何在網際網路上識別和利用各種股票代碼，以及怎樣利用上漲或下跌的成交量來判斷股價走勢。這一章還考察了道瓊斯工業平均指數、外國股票和政府監管。你還可以學會保持自身專業技巧的最好途徑—利用投資諮詢服務和專業出版物。

要成為一名傑出的理財分析師或資金管理者，你需要運用現代投資工具並深入理解新的理論，這能夠提升你的決策技巧與敏銳度。在第6章我們考察平均指數，並對基本面分析和技術分析的不同之處做出解釋。你將會看到來自股票市場上的殘酷教訓，以及如何儘可能保護客戶的資金。我們將會考察不同的投資類型，以及怎樣針對各種證券投資組合運用規避風險的策略。有些市場理論你可能會馬上就想用一下，比如道氏理論和現代投資組合理論。

第7章將集中講述投資目標的設定，以及怎樣運用合適的指導方針使投資更加成功。通過設定證券投資組合參數和了解投資風險，你和你的客戶能夠為未來構建一個避免主要金融風險的投資組合。針對這個問題，我們將會考察國內風險、國外風險和情緒風險。你將會看到在新經濟時代投資的風險，以及怎樣避免重大失誤。我們還會涉及一些經常被忽略的重要話題，例如，怎樣明智地賣掉一隻股票、怎樣利用股票型共同基金降低風險，以及如何實現客戶的特定目標。

第8章帶我們進入共同基金投資的動態世界，你將了解擁有共同基金的好處，以及怎樣通過構造一個高質量的證券投資組合來規避持有個股的風險。在此領域成功的一個關鍵因素是了解各種類型的共同基金以及如何將其融合到不同類型的投資中去。有彈性的購買計劃讓共同基金變得很實惠，而且你也會學習到在構建不同類型的證券投資組合時該如何權衡風險。你必須要強調基金費用和成本問題，並向客戶解釋基金股份轉換以及贖回中的各種靈活方式。客戶必須要了解不同的投資策略，如平均成本法和現代投資組合理論。專業投資人士應該懂得怎樣挑選基金公司和頂尖的基金經理。在第8章的結尾，我們將討論證券投資組合的目標以及怎樣幫助四種不同類型的共同基金投資者。

當運用普通股來構造投資組合時，投資者一定不能忽略對稅收的考慮。在第9章，將考察一些關鍵事項包括普通收入和資本利得的稅收。我們將會對比考察持續交易和購買並持有策略這兩種方法對稅收的影響，並描述怎樣利用所持有的個股來抵減稅收。你會了解到針對不同的客戶需求，哪種個人退休賬戶是最優的，這涉及如何在贈予和遺產中充分利用當前稅法。我們也會考察擁有可變年金的好處，並且解釋如何利用可變年金來獲取更多的退休收入。在今天的競爭環境中，專業的金融人士必須要清楚如何利用各種可變年金作為資金分配的工具。我們也會探討是否使用稅收交換策略。隨著越來越多的美國人想要給自己的孩子一份財務禮物，我們將會展示怎樣以最小的稅收代價將遺產交給下一代。

針對金融機構提供的現有的投資服務，第10章將做出批判而直白的討論，並會描述股票經紀商的角色變化，並以此作為本書的總結。你將會了解到在網路投資中所發生的動態的變化以及這些變化將怎樣影響你向客戶提供理財建議。我們會考察各種各樣的投資諮詢者在當前日趨激烈的競爭環境中所扮演的角色。本章還會討論選擇一位合適的證券經紀商所需的工具，也會講到怎樣構造專業金融人士的核心競爭力。同時，一些最新的趨勢塑造了最近的金融服務行業，我們將對這些趨勢進行考察，以便在新的世紀里我們可以取得更大的成功。

本書會提升你的投資水平並超越基礎層次，這可令你做好準備開始一段振奮且成功的專業金融理財的從業生涯。當前，金融市場更加不確定且反覆無常，你需要學習如何在這種環境下為投資者提供合理的建議，而本書將能幫助你在做出投資建議時更加自信。在快速發展且持續變動的經濟環境中，當投資者努力做出投資決策時，他們比任何時候都需要專業人士的幫助。作為一名剛晉陞的或者經驗豐富的金融從業人士，你現在是否已經做好準備來閱讀此書了呢？我相信本書所包含的知識和工具能夠令你更為成功，而這也必定是一次激動人心之旅。

專業的金融理財人士經常受到媒體的批評，而本書的目的正是幫助剛進入這個專業領域的新手邁出正確的第一步。通過了解那些正不斷塑造未來的當前趨勢，金融專業人士可以也應該為其客戶做出最合適的建議，並幫客戶避免代價高昂的錯誤，這樣既省錢又省時。最重要的是深入了解你的客戶的個性和財務背景，可以讓你給出可靠的建議，從而積累自己的名譽，這能夠幫助你在最短的時間內建立自己的投資客戶群。

對於剛入門的從業人士而言，本書針對未來所提出的建議會使你受益良多。我強烈地感覺到我們的目標是幫助儘可能多的人走出困惑的迷宮，這種困惑正瀰漫在我們的行業里。我們必須與投資者站在一起去面對新的、成本更低的、速度更快的電子交易。我認為我們應該直截了當地指出客戶易犯的錯誤，而這些錯誤經常是無意的。最重要的是我們必須告訴客戶怎樣避免大的投資失誤，從而使他們在實現未來的財務目標時能有一個堅實且穩妥的基礎。

根據萊斯·克蘭茨（Les Krantz）於2000年出版的《職業評級年鑒》（Jobs Rated almanac），理財規劃是現今美國最高端的職業之一。不論是工作滿足感還是收入，這個職業都是非常好的。

不管你是新人還是經驗豐富的老手，本書都會給你足夠的知識，讓你成為一名受到高度尊敬的真正的專業人士。通過與眾不同的行事方式，你甚至可以在其他相關的行業里（如會計和律師）也獲得一定的聲譽。如果你在關心生意的同時也關心客戶本身，你將永遠都會是客戶的首選。我相信你會享受閱讀本書，並從中受益。請相信在你未來多年的從業實踐中，本書可以作為一件不錯的參考工具跟你一路相伴。