遞延年金

所謂遞延年金，是一種“零存整付”的觀念，而且區分為兩個階段：一為累積期，另一為清償期；也就是保戶先繳費一定的期間（累積期），再由保險公司在一定期間或保戶退休后開始給付年金（清償期）。該年金可以躉繳保費或分期繳保費方式購買。如在年金開始給付前，被保險人即身故的話，保險公司有時亦得分期或一次退年金帳戶餘額給予受益人。

在人力資源管理中的作用有多種表述，常見的有：企業年金可實現有效的人力資源管理；企業年金計劃支持了人力資源管理：企業年金計劃是人力資源管理工作的重要工作，將從吸引人才、穩定人才、激勵人才三個角度論證企業年金計劃在人力資源管理中的作用。

提高企業薪酬體系的吸引力，吸引優秀人才

目前，我們常會聽到有企業經常發出這樣的感慨：“為什麼面對滾滾求職大軍，我卻在為企業缺乏人才而苦惱”？發出這種感慨的既有國有企業也有私營企業，真的是 市場上人才短缺導致他們人才短缺嗎？只要看看每年的求職人員統計我們就可以很輕鬆的否定這種說法。隨著市場經濟在我國的建立和發展，傳統的“鐵飯碗”工作制度被打破，就業實現了市場化，僱員不但可以在市場上流動而且流動率明顯提高。於是許多企業紛紛提高薪酬體系中的浮動部分，在僱員與企業之間建立短期的勞動僱用關係以適應僱員流動率的提高。尤其是許多私營企業乾脆就不給員工提供任何保險等長期福利項目，就更不用說提供延期支付的企業年金了。但是儘管終身雇傭制已經不復存在，可是員工追求工作穩定的努力卻沒有完全消失。年金作為企業薪酬體系的一部分，它把本來屬於當期的收入延期到未來支付，這就改變了傳統的只注重短期效益的薪酬體系，滿足了員工的工作安全感的要求，從而增強了企業薪酬體系在市場上的競爭力。

增加僱員的就業安全感，穩定人才

企業年金實際上就是把員工本應當期支付的一部分收入遞延到僱員退休后支付，根據不同的企業年金制度，員工在退休后可獲得的延期收入與員工在企業中的工作年限有關，工作年限越長領取到的退休收入越多，而且員工未來獲得的退休收入總和有可能高於員工支付的繳費總額，因此員工要想獲得企業年金的參與權就必須在企業中工作一定的年限，如果他們提前離開企業則會損失一部分收入。這就象給員工帶上了“金手鐲”一樣，起到了穩定企業員工隊伍的作用。

與僱員績效掛鉤，激勵僱員

企業年金是企業為員工提供的一種福利形式，傳統的福利都實行“大鍋飯”制度，只要是企業員工就有享受的資格，與個人績效無關。但是，近年來逐漸出現一個趨勢——福利與僱員個人績效掛鉤。只有績效達到一定程度的僱員才有資格享受企業年金，即使享受了企業年金，績效不同的僱員獲得的延期收入也不同，這就在長期上激勵了員工。更重要的一點是，國有企 業高層管理者的59歲現象一直是困擾管理者的一個頑疾。產生這一現象最主要的原因是他們無法忍受退休后的巨大收入落差。我國國有企業傳統的薪酬制度，高層管理者只要在位就可以享受豐厚的在職消費，而其收入與企業員工的收入差距很小，享受的退休養老保險也與普通員工無異，因此一旦他們退休后，不再享受在職消費，只可以獲得退休金維持普通的生活水平，這種退休前後巨大的收入落差促使他們在退休前心裡產生恐懼並藉助職位之便在退休前狠撈一筆。如果從提高高層管理者的退休收入、降低他們退休前後的收入落差角度解決這一問題，企業年金無疑是最好的方法，首先，企業年金可以把高層管理者的一部分當期收入遞延到其退休后支付，從而補充了高層管理者的基本養老保險，增加了他們的退休收入，縮小了收入落差。其次為高層管理者提供的延期支付與其業績和績效掛鉤，促使高層管理者從長期角度考慮企業的經營，從而避免了他們的短期行為。由此可以看出企業年金在高層管理者中的運用可以起到激勵和避免59歲現象的雙重作用。

假設最初有m期沒有收付款項，後面n期有等額的收付款項，則延期年金的現值即為後n期年金貼現至m期第一期期初的現值。其計算公式為：　V0=A*PVIFAi,n*PVIFi,m 延期年金現值還可以用另外一種方法計算，先求出m+n期后付年金現值，減去沒有付款的前m期后付年金現值，二者之差便是延期m期的n期后付年金現值。其計算公式為：　V0=A*PVIFAi,m+n−A*PVIFAi,m=A*(PVIFAi,m+n−PVIFAi,m)

例：某企業向銀行借入一筆款項，銀行貸款的年利息率為8%，銀行規定前10年不用還本付息，但從第11年至第20年每年年末償還本息1000元，問這筆款項的現值應為多少?

第一種計算方法就是先按照普通年金計算出年金在m期期末的現值，然後再複利折現m期就是遞延年金的現值。

第二種計算方法就是假設前m期也有年金髮生，那麼就構成了一個普通年金，按照m+n期計算出年金現值后再減去假設存在的m期的年金現值就是遞延年金的現值。

第三種計算方法的含義就是先按照普通年金終值的計算方法計算出遞延年金的終值，然後再複利折現到0時點計算出遞延年金的現值。

具體結合圖示講解如下：

方法一：把遞延期以後的年金套用普通年金公式求現值，這時求出來的現值是第一個等額收付前一期的數值，再往前推遞延期期數就得出了遞延年金的現值。圖示如下：

遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下:

FA =A (F/A , i , n)

注意式中" n" 表示的是A 的個數，與遞延期無關。

遞延年金現值是指間隔一定時期后每期期末或期初收付的系列等額款項，按照

複利計息方式折算的現時價值，即間隔一定時期后每期期末或期初等額收付資金的

複利現值之和。遞延年金的計算方法有三種:

計算方法一：先將遞延年金視為n 期普通年金，求出在遞延期期末的普通年金

現值，然後再折算到現在，即第0 期價值:

P = A x (PI A , i , n) x (P/ F , i , m)

式中， m 為遞延期， n 為連續收支期數，即年金期。

計算方法二：先計算m+n 期年金現值，再減去m 期年金現值:

PA=Ax [ ( P/ A , i , m+n) - (P/ A , i , m) J

計算方法三：先求遞延年金終值再折現為現值:

P A = A x (FI A , i , n) x (P I F , i , m + n)

計算遞延年金現值時，如遇到期初問題可轉化為期末問題處理，如從第四年年初開始支付，相當於從第三年年末開始支付。