代理成本理論

代理成本理論是經過研究代理成本與資本結構的關係而形成的。這種理論通過分析指出，公司債務的違約成本是財務槓桿係數的增函數；隨著公司債務資本的增加，債權人的監督成本隨著提升，債權人會要求更高的利率。這種代理成本最終要由股東承擔，公司資本結構中債務比率過高會導致股東價值的降低。根據代理成本理論，債務資本適度的資本結構會增加股東的價值。