黑石集團

美國以資產管理為主業的企業

黑石集團,總部位於美國紐約,是美國規模最大的上市投資管理公司,也是世界知名的頂級投資公司美國規模最大的上市投資管理公司,1985年由彼得·彼得森(Peter G. Peterson)和史蒂夫·施瓦茨曼(Steve Schwarzman)共同創建。2007年6月22日在紐約證券交易所掛牌上市(NYSE:BX)。2011年9月,黑石集團首次撤資中國房地產。

2021年6月16日傍晚,SOHO中國方面對外回應,宣布黑石已發出全面收購要約,取得SOHO中國的控股權。交易完成後,SOHO中國現有控股股東將保留9%的股權。

公司規模


黑石集團
黑石集團
黑石集團(BlackstoneGroup)又名佰仕通集團,是全世界最大的獨立另類資產管理機構之一,也是一家金融諮詢服務機構。其另類資產管理業務包括企業私募股權基金、房地產機會基金、對沖基金的基金、優先債務基金、私人對沖基金和封閉式共同基金等。黑石集團還提供各種金融諮詢服務,包括併購諮詢、重建和重組諮詢以及基金募集服務等。黑石集團總部位於美國紐約,並在亞特蘭大、波士頓、芝加哥、達拉斯、洛杉磯、舊金山、倫敦、巴黎、孟買、香港和東京設有辦事處。截止2007年9月30日,其管理的總資產約為982億美元,擁有65位高級管理總監以及約520位投資和諮詢專業人員。
2006年,黑石集團盈利超過22億美元,人均創造利潤295萬美元,是高盛人均利潤的8倍,已然成為華爾街熠熠生輝的PE之王。
2007年6月22日在紐約證券交易所掛牌上市(NYSE:BX)。
業務範圍:黑石集團是一家全球領先的另類資產管理公司及金融諮詢服務提供商。其資產管理業務包括企業私募股權基金、房地產投資基金、對沖組合基金、夾層基金、高級債券基金、自營對沖基金和封閉式基金。黑石基金還提供各種金融諮詢服務,包括併購諮詢、重組和重建諮詢以及基金募集服務。
辦公地點:紐約、亞特蘭大、芝加哥、達拉斯、舊金山、波士頓、洛杉磯、巴黎、倫敦、北京、上海、香港、新加坡、悉尼、迪拜、首爾、東京。
人力資源:黑石集團目前有57位董事總經理,以及約340位具有不同專業背景的其他投資和顧問人士,他們從事過投資銀行、槓桿融資、私人股權和房地產等業務。
資產規模:截至2007年5月1日,黑石集團管理的資產達884億美元左右,遠高於2001年12月31日的141億美元,年平均增長率為41.1%。
該公司業務由四部分組成—企業私人股權、房地產、可交易另類資產管理和金融諮詢。
另類資產管理是資產管理行業發展最快的領域,黑石集團是全球最大的獨立另類資產管理公司之一。
自20年前跨入資產管理領域以來,黑石集團已經集資約614億美元,這些資金主要分佈在私募股權基金、房地產投資基金、夾層基金和高級債券基金中,截至2007年5月1日該集團還管理著資產規模為254億美元的對沖組合基金、自營對沖基金和封閉式基金。
自1987年進入該行業以來,黑石集團已成為全球最大的私募股權基金公司之一。截至2007年5月1日,該集團通過其企業私募股權基金進行的交易為112宗,總投資規模達214億美元,企業總價值約為1,990億美元;通過其房地產投資基金進行的交易為214宗,總投資規模達133億美元,企業總價值超過1,022億美元。
企業私募股權基金和兩家房地產投資基金是各自領域集資規模最高的基金,截至2007年5月1日,累計投資規模分別達196億美元和72億美元。

黑石在中國

1.2007年5月,籌備中的中國國家外匯投資公司斥資30億美元,購入黑石集團約10%的股份。中投公司購買黑石股票的成本大約為每股29.605美元,並承諾四年內不予出售。從斥資30億美元入股黑石集團.
(2011年6月1日黑石集團股價16.90美元,中投浮虧近15億美元,2014年3月5日股價為34.39.)
2.2007年9月10日,黑石集團和中國藍星集團正式簽約,黑石集團出資6億美元購入藍星20%的股權。中國藍星(集團)總公司是由中國化工集團公司管理的大型國有企業。公司2005年總資產300億元,銷售額300億元藍星先後成功收購法國安迪蘇集團100%的股權;全資收購法國羅地亞公司有機硅業務。藍星集團旗下擁有星新材料、瀋陽化工和藍星清洗三家上市公司。
3.黑石6億美元投資壽光物流園力推北京菜籃子香港上市一年一度的中國壽光蔬菜科技博覽會即將於4月20日開幕,與往年不同的是,原由深圳農產品股份有限公司控股運營的壽光老蔬菜批發市場已經完全關閉,而總佔地3000畝的新市場——壽光農產品物流園一期已經悄然進入運營。
“壽光農產品物流園今年也是蔬菜科技博覽會主會場之一,包括黑石在內的數家投資基金已經向這個項目投資6億美元。”4月10日上午,壽光農產品物流園公司執行董事、總經理欒元偉對《華夏時報》記者透露,以壽光農產品物流園為主體的香港地利控股集團有限公司(DiliGroupHoldingsCo.)以下簡稱“地利控股”正籌備在香港上市。
據此前香港媒體報道,黑石牽頭的基金財團已與中國最大的農產品市場運營商之一的壽光物流園達成協議,將在壽光物流園香港上市之前,對其進行大約6億美元的投資,占壽光物流園30%的股權。此次注資是由黑石牽頭、包括CapitalGroupCos、劉央的西京投資入股在內的財團共同投資。
“6億美元已經打入新公司地利控股的賬戶,其中黑石1.9億美元。”欒元偉透露,他們計劃把壽光物流園作為母體,把其他項目裝進去整體上市。
黑石對壽光農產品的下注,成為其在中國的首次Pre-IPO式交易,同時也是其在中國的第二個重大投資。
4.據7月27日消息,中國國家外匯管理局已承諾對黑石集團管理的房地產私募股權基金進行5億美元投資。
中國央行下屬的國家外匯管理局負責管理3.2萬億(3兆)美元外匯儲備。近年來,外管局越發關注私募股權領域的投資機會,以期增加外匯儲備的投資回報。
黑石集團目前新成立的房地產基金已募集了120多億美元資金,有望在2013年年初達到預期的130億元,從而使該基金有望成為有史以來同類基金募集資金最多的一隻。
2013年4月22日,黑石集團創始人蘇世民(StephenSchwarzman)從個人財富中捐出一億美元在清華大學設立獎學金項目,每年資助200名學生到中國留學,其中主要為美國學生。

發展歷程


彼得·彼得森
彼得·彼得森
黑石集團由曾共同在雷曼兄弟公司共過事的彼得彼得森和斯蒂芬施瓦茨曼1985年創立。公司草創之際,“集團”只有40萬美元資產和兩個合伙人、兩個助理。以黑石當時的規模,叫集團真有點虛張聲勢。他們深知,要想跨入新興的槓桿收購市場,只憑40萬美元的種子資金是遠遠不夠的。於是,兩人開始投入併購顧問業。黑石的第一桶金,是藉助彼得森早年與索尼公司總裁盛田昭夫結下的友情,搶得收購代理權,代表索尼公司出價20億美元收購哥倫比亞唱片公司,可是這筆生意只賺得了一點車馬費。之後,他們決定借雞生蛋,創立私募基金。
開創私人股本業務非常艱難。施瓦茨曼回憶當時的情況說,“19個最有希望的投資者一個接一個地拒絕了我們,488個潛在的投資者也拒絕了我們,那真是最令人難堪的時刻……很長一段時間,我們東奔西走,聽到許多朋友對我們說‘不’,這是很難受的。”最慘的一次,施瓦茨曼和彼得森去波士頓拜訪一個全國性的退休基金,對方代表根本不認識他們倆,兩人只好冒著大雨走了出去。
斯蒂芬·施瓦茨曼
斯蒂芬·施瓦茨曼
峰迴路轉。“英國保誠保險公司的副總裁加內特基斯正在吃金槍魚沙拉三文治。那是星期五,在紐瓦克市,我根本都沒抱什麼希望,”施瓦茨曼回憶,“他吃了一大口三文治說,‘我給你們一億美元吧。’我驚呆了,真是萬分感激,我知道其他人會追隨他的。”
暈輪效應確實出現了。黑石的第一個基金爭取到了包括日興證券、大都會人壽保險、GE和通用汽車退休基金在內32位投資者,總共募集了8.5億美元。
在惡意收購非常普遍的上世紀80年代,黑石確立了一個非同尋常的規則———友好收購。
“我們兜售一種理念———你們可以信任我們,我們會跟你們在一起,”彼得森說,“這在那時候很另類,但非常管用。”這個規則一直保持到現在。
他們的第一筆交易是USX,一家因為罷工受到重創的鋼鐵、能源集團,這家公司急需增加現金流,同意將其物流業務51%的股份賣給黑石,收購價格是2500萬美元,後來黑石出售這個部門的時候賺了將近6億美元。
為黑石贏得聲望的正是它的高回報率。據業內人士估計,在2007年公司上市之前的過去5年,黑石的房地產和私人股本基金每年的回報率至少是30%。
作為全球最早的私募股權投資基金,黑石見證了私募股權投資行業的起起落落。
2020年3月10日,黑石集團正與SOHO中國就後者私有化進行談判,交易價值40億美元。
2020年8月10日,黑石集團已討論參加微軟對TikTok的收購。
2021年6月3日,21世紀經濟報道記者獲悉,歷經約5個月的籌劃、溝通及談判,中國泛海控股集團有限公司(下稱“中國泛海控股”)與投資公司美國黑石集團簽署了最終協議,以13億美元的價格出售泛海旗下美國國際數據集團(IDG),整個交易由美國高盛擔任獨家財務顧問。
2021年6月16日,PE巨頭黑石集團接近達成以約30億美元估值收購SOHO中國的交易。

背景

1985年,華爾街新開了一家小型的併購公司,4個人,40萬美元,誰也不曾想到正是這個不起眼的併購公司,20多年後一舉成為業務覆蓋私有股權投資基金、房地產基金以及對沖基金、債務投資等諸多領域,資產規模超過800億美元的PE天王。
“黑石”一詞源於兩大創始人——史蒂夫施瓦茨曼和彼得彼得森對於兩人祖籍的紀念:他們二人的姓氏中分別嵌著德文的“黑色”和希臘文“石頭”。
史蒂夫施瓦茨曼和彼得彼得森結識於華爾街的名門望族雷曼兄弟。進入雷曼之前,彼得森擁有一段短暫而輝煌的政界生涯,在雷曼江河日下時執掌帥印,在不到5年的時間裡,力挽狂瀾,成為華爾街的明星;而施瓦茨曼則是彼得森的提攜下雷曼最年輕的合伙人之一。1983年,這對惺惺相惜的搭檔出走雷曼,一起開始了黑石的創業歷程。
黑石的第一桶金,是彼得森利用與Sony公司總裁盛田昭夫的朋友關係,搶得收購代理權,代表Sony公司出價20億美元收購哥倫比亞唱片公司。此後,他們便萌生了創立私募基金的想法。
黑石在當時的華爾街尚屬無名之輩,在募資過程中吃了不少閉門羹,“被我們視為最可能點頭的19家客戶,一個個拒絕我們。總共有488個潛在投資人拒絕我們。”
美國保險及證券巨頭保德信公司給黑石帶來了轉機,彼得森回憶,“黑石”取得了保德信副董事長凱斯的信任。“他當時說,‘我喜歡你們兩個傢伙,我會給你們1億美元’,後來我們又從傑克韋爾奇那裡拿到一筆錢,於是我們就算上路了。”黑石的第一隻基金吸引了32個投資者,包括大都會人壽、通用電器公司、日興證券以及通用汽車公司的退休基金在內。黑石的好運氣從此開始。
運氣和謀略成就了今日的黑石。在盛行敵意融資併購的1980年代,彼得森和施瓦茨曼就為公司發展定下了一條基本準則:堅持不做敵意收購;他們還發現,運用彼得森強大的人脈關係網和他們每一單收購生意中的相關公司建立友善關係至關重要,而且無往不勝——這一條現在已經成為“黑石”的標誌性策略,使“黑石”成為一個連對手都願意與之打交道的公司。
客觀說,黑石的每一項輝煌都是兩人並肩戰鬥的成果。兩個人相差20歲,原來是上下級,如今是合伙人。一人“主內”,一人“主外”,配合得幾乎天衣無縫:年富力強的施瓦茨曼堅韌不拔的毅力和充沛精力是“黑石”這部龐大“生財”機器得以順利運轉的“發動機”,老謀深算的彼得森在金融界及政界濃厚的人脈資源和遊刃有餘的外交手腕則是“黑石”的“潤滑劑”。
黑石集團於1985年由彼得彼得森(PeterG.Peterson)和斯蒂芬施瓦茨曼(StephenSchwarzman)共同創建。黑石這個名字是彼得森想出來的,用以紀念兩人的祖籍:Schwarz(施瓦茨曼)在德文的意思是黑,petra(彼得森)在希臘文的意思是石。

收購案例


2004年11月,黑石集團收購世界著名醋酸生產商Acetex公司。
2005年6月,黑石集團同意以32億美元現金加債務方式收購WyndhamInternational,從而敲定全球酒店和賭博業最大的一樁收購交易。
2006年7月3日,黑石集團43億美元收購勝騰(CendantCorporation)旅遊分銷服務子公司Travelport。
2006年9月,黑石集團176億美元收購晶元公司飛思卡爾
2006年11月20日,黑石集團以190億美元(不含債務)收購美國最大寫字樓物業持有者REIT-EOP(EquityOfficePropertiesTrust)。
2007年2月7日,黑石集團395億美元收購美最大商業物業集團———權益寫字樓投資信託公司(EOP)。
2007年7月,出資260億美元收購希爾頓酒店集團,成全球最大酒店集團。
2008年7月,聯合NBC環球和私募股權基金貝恩資本,共同收購蘭德馬克通信公司(LandmarkCommunications)旗下氣象頻道(WeatherChannel)。
2013年10月,收購中國最大外包軟體公司,文思海輝軟體公司。
2019年6月,黑石集團斥資187億美元收購普洛斯在美物流資產。

公司業務


企業私募股權基金
黑石集團從1987年開始建立此項業務,管理了五隻普通私募股權基金,以及一隻投資於媒體和通信行業的特別基金。黑石的交易遍布全球,不僅包括典型的槓桿收購,還涉足公司轉產、少數股權投資、公司合夥、產業合併等領域的業務。
房地產基金
自1992年以來,黑石的房地產基金已成為一項多樣化的、全球運作的業務。黑石管理了六隻普通房地產基金,以及兩隻國際性的房地產基金。黑石的房地產基金投資於住宅、城市辦公樓、分配和倉儲中心以及多家房地產公司。
可銷售另類資產管理
該業務成立於1990年,包括管理對沖基金的基金、夾層基金(Mezzaninefunds)、高級債券基金、私人對沖基金和封閉式共同基金。
金融諮詢服務
併購諮詢。自1985年以來,黑石的併購諮詢服務涉及的交易總價值超過3,250億美元。
重建和重組諮詢。自1991年以來,黑石為超過150宗破產案例提供諮詢服務,涉及的債務總額超過3,500億美元。
基金募集諮詢。自2005年以來,黑石協助其客戶募集了44隻企業私募股權基金、房地產基金、風險資本基金和對沖基金,總額達659億美元。

投資風格


1,投資“並不時髦”的產業
黑石喜歡投資“並不時髦”的產業。在“B單”――黑石投資的企業清單―上的企業涉及有線電視、鄉村蜂窩電話、煉油、汽車零件、晶元、房地產、酒店、旅遊、博彩、醫院和食品等行業。
2,與世界500強聯手投資
大宗收購盛行“俱樂部交易”,黑石也樂此不疲。與其他收購巨頭不同的是,黑石似乎更喜歡和實體經濟中的世界500強聯手。黑石的大部分交易都帶有這一特點。如與時代華納公司聯合投資“六面旗主題公園”和與美國電報電話公司合作投資Bresnan等。
單個基金規模越來越大的同時,“俱樂部交易”日漸盛行已成為明顯趨勢,加上槓桿收購的大比例融資,任何規模的公司都不可能忽視PE的存在。華爾街不是一個巨型企業高管可以高枕無憂的地方。任何企業,如果不能為股東創造應有的價值,都可能成為PE的獵物。
3,嚴格的盡職調查和積極參與被投資企業的管理
對於每一個被投資企業,黑石都有一名高級合伙人負責監管其戰略、運營和財務狀況;同時聘請C級管理人員進入其顧問委員會或董事會。

社會責任


2020年3月,在疫情期間,黑石集團)已承諾分別向紐約州COVID-19應急人員基金和無家可歸者聯盟等組織分別提供1000萬美元和500萬美元的援助。

相關人物


從無名之輩到傲視群雄
1985年,施瓦茨曼離開雷曼兄弟公司創辦黑石集團時,只有40萬美元資產和兩個合伙人、兩個助理,還有他的合作夥伴皮特彼得森。
由於黑石當時在華爾街尚屬無名之輩,在募資過程中吃了不少閉門羹。但他們還是得到了幸運女神的垂青,事情的轉機出現在美國保險和證券巨頭保德信公司,他們被施瓦茨曼的坦誠和抱負所打動,決定嘗試性投下1億美元,正是這筆錢讓後來者看到了黑石的潛力。之後,通用電氣總裁傑克韋爾奇也入伙了。黑石集團的第一隻基金吸引了32個投資人,包括大都會人壽、通用電氣、日本日興證券以及其他幾個大企業的退休金。
如今,22年過去了,黑石集團已經擁有52個合伙人和750名僱員,業務領域橫跨私募基金、商業銀行、房地產、特種基金和企業債務管理等,是當今華爾街增長勢頭最迅猛的金融王國。單單在2006年,黑石集團就新募集了156億美元,成為全球最大的收購基金。目前黑石集團掌握的資金高達1250億美元,是華爾街當之無愧的無冕之王。黑石集團輝煌的公司業績自然也早已令60歲的施瓦茨曼在華爾街傲視群雄。他的個人財富據預計已經超過30億美元,並且控制著華爾街最熱門的公司。
非同尋常的周一例會
黑石集團每周一都會舉行例會,解決該公司所有的棘手難題,均由施瓦茨曼主持。會議通常從上午8點半開始討論私募基金,然後到了10點半就轉移到了黑石集團的新興業務——房地產上,接下來是對沖基金。等到下午2點半,在另一個會議室召開關於債務管理的會議,一直到4點結束。有關黑石集團所有的投資買賣都將在會議上討論,與會人士必須對任何一個項目的詳細背景有足夠了解。
施瓦茨曼常說:“在黑石集團,各個不同部門的職員都會分享他們的知識和經驗,這使得整個公司的員工都能學到更多知識和技能。這不是選修課程,而是核心課程。”黑石希望它眾所周知的分享精神可以在公司面臨市場動蕩時起到一定的保護作用。
獨到的眼光
施瓦茨曼的眼光之獨到和掌握時機之准在華爾街都無人能及。例如,黑石集團2004年從德國私人資本手中買下了Celanese化學公司。這塊資產到手還沒捂熱,隨即被推向美國上市,當時以網際網路為代表的新經濟低迷,傳統行業在股市開始受到青睞,不到半年,黑石集團轉手之間就拿到了現金收益30億美元,而且手上還掌握了為數不少的股份。對於如此划算的買賣,施瓦茨曼的手段可見一斑。
史蒂夫施瓦茨曼的功勞,他靠著一系列眼花繚亂的交易以及破記錄的併購,被稱作黑石集團的“精神教父”,近日,又被最新一期《財富》雜誌譽為“華爾街新一代的領軍人物”。

社會事件


撤資中國

2011年9月,全球最大私募股權公司黑石集團已同意將所持有的上海調頻壹廣場(Channel1)購物中心95%的股權出售給香港富豪鄭裕彤旗下的新世界發展有限公司,價格為14.6億元人民幣。這意味著,黑石集團首次從中國地區房地產投資中撤出。
2011年11月,新世界發展宣布交易完成。黑石集團於2008年購入該物業,總面積為4.2萬平方米,當時價格為10億元。而在持有該物業的三年時間內,黑石集團將其出租率提高至了超過90%。業內人士認為,在盈利水平未出現大波動的情況下撤資,黑石集團此舉難以理解,有可能是看空中國商業房地產未來走勢。
中國對於私募股權行業的發展持支持態度,但是國外私募股權投資者在購買中國資產時面臨著不少限制,這使得國外投資者進入一些具有戰略意義的行業時能力十分有限。
值得注意的是,黑石集團近期在中國資本市場上的減持動作頻頻。9月16日,港交所數據顯示,黑石投資以每股1.85-1.874港元的價格減持中國中鐵H股1.66億股,合計套現3.08億港元。減持后,黑石對中國中鐵好倉持股量由7.36%下降至3.42%。

相關回應

黑石集團新聞發言人安德森拒絕就撤資事宜發表評論,而新世界發展有限公司也未就此事表態。新世界百貨官方網站22日已經披露此次交易,該網站公布名為《收購一家位於中國上海市持有一項物業權益的公司》的公告。
該公告稱,這棟位於上海市普陀區長壽路155號,名為調頻壹廣場Channel1的物業,由美國黑石集團在上海的獨資企業盈石資產管理有限公司營運管理。新世界發展的全資附屬公司天鵬國際有限公司作為買方收購出售股份。新世界在公告中提到,此次收購事項將進一步強化該公司在上海市場的影響力。

近年新事件

恆大地產於2012年1月19日公告,以1.616億美元收購子公司雅立其餘的40%股份,使其成為恆大的全資子公司,以繼續發展該子公司所持有的廣州項目。
雅立40%股份的賣方為黑石持股62.9%的一隻基金。
雖然黑石高級執行董事StuartGrant在媒體發布會上表示看好中國房地產市場的成長前景,但是也有國內高管人士評論說,黑石的確看好中國長期樓市,但絕非目前中國的樓市。
黑石在其發布的2010年第二季度報告中顯示,該公司在中國房地產投資組合價值增長了19%。
清華大學於2013年4月21日正式啟動蘇世民學者項目。清華大學蘇世民學者項目由清華大學和美國黑石集團主席合作設立,旨在立足中國,面向世界,借鑒國際先進教育理念,在全球範圍選聘優秀師資,為世界各國優秀大學生提供專項教育培訓。清華大學於2013年4月21日正式啟動蘇世民學者項目,中國國家主席習近平、美國總統奧巴馬分别致賀信。中國國務院副總理劉延東出席儀式並致辭。
2021年8月,國家市場監管總局對黑石提交的申報“正式立案審查”。

最新動態


2019年10月23日,黑石集團(BX.US)公布三季度財報,管理資產總額達5540億美元。
2020年2月15日,黑石集團(BX.US)Q4持倉總市值繼續下滑大舉賣出邀請家園(INVH.US)。
2021年6月22日,黑石集團同意以60億美元收購Home Partners of America。

獲得榮譽


2020年5月18日,黑石集團位列2020年《財富》美國500強排行榜第420位。
2021年1月,榮登華祥苑華茶2020胡潤世界500強榜單,排名第363位。
2021年1月31日,榮登2021年全球最具價值500大品牌榜,排名第459位。
2021年,位居2021年《財富》美國500強第454位。