創業投資聖經：天使投資理論與實踐
創業投資聖經：天使投資理論與實踐
劉曼紅，俄克拉荷馬大學管理學碩士、康奈爾大學經濟學博士，哈佛大學助理研究員。現為中國人民大學教授、博士生導師；中國人民大學風險投資研究中心主任；中國風險投資研究院副院長：中國天使投資研究中心主任；世界天使投資協會理事；國際生態發展聯盟副理事長。同時，還擔任北京市政府金融顧問，海淀區科委金融顧問。主要研究方向：風險投資、天使投資、企業家融資、非公開權益資本。近期主要研究方向：社會責任投資、綠色風險投資。 2005年，與全國人民代表大會常務委員會副委員長成思危教授、中國香港陳工孟教授、瑞士Martin Haemmig教授共同創立了中國第一個風險投資博士，碩士專業。
《創業投資聖經：天使投資理論與實踐》內容簡介：天使投資的概念源自於朋友幫助朋友，后發展成運用個人風險資本支持陌生人的創業活動。Jeff Sohl教授在《最高境界：美國天使投資前沿實操簡報》中稱：“天使們再次強調他們的價值增值作用，他們是創業企業的耐心的投資者。天使們仍然在他們所居地區附近投資，他們有能力就近發現出色的投資項目。”事實上，他們已經使用這種定義以描繪天使投資活動：“天使投資不是被動的私募股權投資或一般的非正規投資，而是一種“輔導資本”，這種特徵使得我們天使投資者在投資新生事物的同時創造了一定的社會效益。”
自2007年起，我們就對世界性天使投資組織的創新能力堅信不疑。本書作者劉曼紅教授，不僅在中國，而且在世界範圍內都是一個活躍的天使投資研究專家。本書簡潔明快、內容廣泛。它極有說服力地向讀者展示了天使投資理論並不像許多人以為的那樣枯燥。對於那些沒有受過經濟學或者管理學專業訓練的人，這是一本必讀的佳作。讀後能夠讓創業者了解到天使投資家的喜好以及天使投資機構的運作原理，從而能夠更加容易地得到天使投資的青睞。對於他們來說，本書也許就是打開他們創業之路的一把金鑰匙。
——義大利天使投資協會主席、世界中小企業協會主席 Paolo Anselmo
中國的風險投資界確實正發生著激動人心的變化，政府也意識到這點並積極地制定各種政策來促進創業企業和天使投資基金的發展。本書率先系統地解釋了全球天使投資的原理和實際情況，對每個想知道投資行業發生了什麼變化並對自己的創業或者投資生涯有什麼影響的人而言，都是一本必讀之作。
——葡萄牙天使投資協會主席 Francisco Banha
在天使投資浪潮席捲全球之際，這本書首次系統地介紹了世界天使投資的理論和實際情況，同時也詳細介紹了新的世界天使投資組織——WBAA的使命和創建原則。這是一本不可多得的好書。
——英國天使投資協會主席、歐洲天使投資聯盟前主席 Anthony Clarke
本書不僅向我們展示了天使投資的理論起源，而且通過翔實的各國政府的公開材料和行業的經典案例帶給讀者一本理論聯繫實際的好書。即使是沒有太多時間的讀者，也可以通過跳躍式閱讀感興趣的段落來高效率地找到自己所需要的信息。而日後有機會靜下心來慢慢通讀此書時，讀者又會發現這本書嚴謹、流暢的邏輯架構和堅實的理論基礎。總的來說，不論是想投資的富裕人群還是想融資的創業者，本書都是一本必備的創業和投資聖經。
——澳大利亞天使投資協會主席 John Mactaggart
第一章 何謂天使投資：天使投資的概念
第一節 天使投資綜述
一、天使投資的起源
二、天使投資的概念
（一）天使投資的定義：狹義與廣義之分
（二）天使投資/商業天使的雙重回報
（三）非正規風險投資
（四）天使投資與3F
（五）天使投資與其他融資模式
（六）天使投資的三個條件
（七）天使投資近期發展動向
案例1 天使投資成功案例—Google
三、天使投資的特徵
（一）投資額度偏小
（二）投資期限偏早
（三）投資風險偏高
（四）投資成本偏低
（五）投資決策偏快
第二節 企業成長鏈中的天使投資
一、企業生命周期
二、企業生命周期的融資
案例2 關於美國小企業創新研究計劃：SBIR
第三節 天使投資與風險投資的一致性與區別
一、天使投資與風險投資的一致性
二、天使投資與風險投資的區別
第四節 天使投資家
一、天使投資家是何許人也
二、合格投資者
三、天使投資家概況
四、天使投資家的類別
第二章 如何進行天使投資：天使投資的運行
第一節 天使投資與創業/創新
一、創業/創新是天使投資發展的動力
二、天使投資的項目來源
第二節 創業企業獲取天使投資的敲門磚：商業計劃書
一、商業計劃書的重要性
二、商業計劃書的四大要素
三、商業計劃書的寫作原則
四、商業計劃書注意事項：九加十四
五、商業計劃書的格式與內容
第三節 創業企業如何獲取天使投資
一、創業者要了解天使投資家的心理
二、創業者如何選擇天使投資人
三、天使投資小案例
案例1 融資不是越多越好
案例2 費城創新經濟投資基金
四、對天使投資家的忠告
第四節 天使投資的投資過程
一、天使投資的項目篩選
（一）投資項目的初步篩選
（二）項目發展潛力的估定
（三）市場抉擇步驟
（四）產品/服務抉擇步驟
（五）管理團隊的選擇
二、天使投資的項目評估
三、天使投資家股權的稀釋
第五節 天使投資的投資管理
一、投資條款確定
二、投資風險的控制
三、天使投資參與被投企業的管理
四、天使投資在投資后管理的特殊性
第六節 天使投資的退出
一、天使投資退出的重要性
二、天使投資退出的模式
三、天使投資預期回報
附錄美國小企業局(SBA)商業計劃書指南
第三章 為何需要天使投資：天使投資的作用
第一節 中小企業的類型及其不同的融資模式
一、創業企業與中小企業
二、中小企業的三種類型
三、不同類型的中小企業，採取不同的融資模式
第二節 天使投資存在的必要性和可能性
一、企業發展早期的死亡谷與天使投資
二、企業發展早期資本缺口的普遍存在
三、天使投資存在的必要性：企業早期資本需求
四、天使投資存在的可能性：民間資本的供給
第三節 從金融理論看天使投資的作用
一、用基本金融理論解釋天使投資的作用
二、從人的重要性看天使投資的作用
第四節 天使投資機構與天使投資的作用
一、天使投資組織的發展
二、天使投資組織結構的選擇
三、天使投資的組織類型
四、天使投資組織的特徵
五、天使投資機構的作用
第五節 園丁與伐木匠之說
第四章 理論天使投資：天使投資的金融內涵
第一節 天使投資研究綜述
一、天使投資理論研究綜述
二、天使投資實證研究綜述
第二節 從金融的角度看天使投資的性質
一、金融的子範疇與天使投資
二、選擇性金融(另類金融)與天使投資
三、金融市場與天使投資
第三節 非公開權益資本與天使投資
一、非公開權益資本的內涵
二、非公開權益資本的形式
三、非公開權益資本、企業生命周期及其風險性分析
四、非公開權益資本的特徵與天使投資
第四節 企業家與天使投資家的博弈
一、企業家的素質
二、企業家的追求
三、財富與自由的均衡
四、股權與收益
第五節 成功與失敗的悖論
一、成功與失敗的辯證
二、投資中常常出現的兩種誤差
三、成功也在人，失敗也在人
第六節 風險/收益分析與天使投資
一、風險的定義
二、風險一收益均衡性(Risk-Return Profile)
三、風險的衡量
四、風險的悖論與天使投資
第五章 國際天使投資：各國天使投資狀況
第一節 國際天使投資
第二節 英國天使投資
一、英國天使投資概況
二、英格蘭天使投資協會
案例1
案例2
三、大倫敦地區天使投資
四、天使投資網路
五、EASY平台
六、劍橋天使投資
七、蘇格蘭天使投資
八、威爾士天使投資
第三節 美國天使投資
一、美國天使資本協會
……
第六章 中國天使投資：天使投資的中國特色
後記