擺動指標

當市場進入了無趨勢階段時，價格通常在一個區間內上下波動，在這種情況下，絕大多數跟隨趨勢的分析系統都不能正常工作，而隨機擺動指標卻能跟隨價格的波動而隨機變化，通常將此類指標定義為擺動指標，擺動指標也可以稱作隨機指標。因此，對技術型投資者來說，掌握隨機擺動指標的特點與規律，也能夠從經常出現的無趨勢市場環境中獲利。

擺動指標是附屬於基本的趨勢分析，從這個意義上說，它只是一種第二位的指標。市場的主要趨勢是壓倒一切的，順著趨勢方向交易這一原則具有重要意義。然而，在某些場合，隨機擺動指標也有其重要作用。例如，在一場重要趨勢即將來臨時，擺動指標分析不僅用處不大，甚至可能使投資者誤入歧途。但當市場價格運動接近趨勢尾聲時，擺動指標就極有價值了，特別是此時出現的背離現象就是非常重要的警示信號。

當價格處於上升趨勢、下降趨勢時，趨勢指標和趨勢分析方法對交易指導會有很好的幫助。當價格處於橫向延伸時，價格將在一定的區域內震蕩，此時的擺動指標往往很有效果，特別是擺動指標出現如下幾種情況時，擺動指標是很有意義，這幾種情況對絕大多數擺動指標來說都是共同的。

（1）當擺動指標的值達到上邊界或下邊界的極限值時，最有意義。如果它接近上邊界，市場處於所謂的“超買狀態”；如果它接近下邊界，市場就處於所謂“超賣狀態”。這兩種讀數都是警訊，表示市場趨勢走得太遠，開始有些脆弱起來。

（2）當隨機指標處於極限位置，並且隨機指標與價格變化之間出現了相互背離現象時，通常構成重要的預警信號，特別是出現連續的多次背離現象。

（3）如果隨機指標順著市場趨勢的方向穿越零線，可能是重要的買賣信號。

（4）在價格呈現延伸趨勢時，重點關注隨機指標效果比較理想。

（1）擺動指數處在上限位置，甚至擺動指標在上限位置經過很長時間的鈍化，擺動指標開始向下移動，或擺動指標的高點在逐步降低，但價格並沒有隨擺動指數的下移而下跌，甚至價格不跌反漲，此時價格與擺動指標就構成了頂背離，該背離就構成了重要的

預警信號。

（2）擺動指數處在下限位置，甚至擺動指標在下限位置經過很長時間的鈍化，擺動指標開始向上移動，或擺動指標的低點在逐步抬高，但價格並沒有隨擺動指數的上移而上漲，甚至價格不漲反跌，此時價格與擺動指標就構成了底背離，該背離就構成了重要的預警信號。

隨機指標是依據分析收盤所處的位置來判斷市場的上升或下跌動力。一般認為：若上漲動力強，價格往往會在靠近當天最高價處收盤；若下跌動力強，則價格一般回在靠近當天最低價處收盤。

隨機指數%K值和%D值，以%K值和%D值所組成的K線和D線的組合變化來說明市場內部價格波動的情況。

（1）%K的計算公式：

當日收盤價（C）-最近N日內最低價（Ln）

%K=-----------------------------------------------------------------------------×100%

最近N日內的最高價（Hn）-最近N日內最低價（Ln）

特別說明：N—計算期；可以自己進行調整確定

（2）%D的計算公式：

當日收盤價（C）-L3

%D=---------------------------------------------------------------------------×100%

最近N日內最高價-最近N日內最低價格三天總和

特別說明：L3=最近N日內最高價-最近N日內的最低價三天總和

（1）超買超賣區域的判斷

%K值在80以上，%D在70以上為超買的一種標準，%K和%D的值越高，說明超買越嚴重；%K值在20以下，%D值在30以下為超賣的一種標準，%K和%D的值越低，說明超賣越嚴重。

（2）%K線與%D線交叉突破判斷：

%K線大於%D值時，表明當前是一種向上漲升的趨勢，因此%K線從下向上突破%D線時，是買進訊號；當%D值大於%K值，表明當前的趨勢向下跌落。%K線從上向下跌破%D線是賣出訊號。%K線與%D線的交叉突破，在80以上和20以下更為準確。

（3）頂部背離的判斷

當%K和%D從超買區域，甚至是嚴重超買區域，向下形成死叉而且向下移動，%K和%D在向下移動時形成的頂部在逐步降低；但價格並沒有隨%K和%D指數的下移而下跌，甚至價格不跌反漲，此時價格與%K和%D指標就構成了頂背離，該背離就構成了重要的預警信號。

（4）底部背離的判斷

當%K和%D從超賣區域，甚至是嚴重超賣區域，向上形成金叉而且向上移動，%K和%D在向上移動時形成的底部在逐步抬高；但價格並沒有隨%K和%D指數的上移而上漲，甚至價格不漲反跌，此時價格與%K和%D指標就構成了底背離，該背離就構成了重要的預警信號。

（5）背離陷阱

頂部背離或底部背離在價格趨勢的末尾階段出現時，或價格處於橫向延伸階段出現時，揭示的信號具有很重要的意義；但當價格正處於趨勢的強勢發展階段，此時出現的頂部背離或底部背離就要謹慎看待，要注意防範背離陷阱。

（6）KD、KDJ指標的設定

KD、KDJ指標是擺動指標中變化最快的指標之一，KD、KDJ指標可以根據自己的要求靈活選定設置。

威廉指標(LWR)是擺動指標中變化最快的指標之一，它的使用方法可以參照KD線指標的方法使用，但最好是使用它在頂部背離或低部背離所表達的技術含義，將威廉指標(LWR)背離所表達的技術含義與均線指標相結合、相驗證進行使用，效果會更好一些。

（1）LWR1線與LWR2線交叉突破判斷：

LWR1線大於LWR2值時，表明當前是一種向上漲升的趨勢，因此LWR1線從下向上突破LWR2線時，是買進訊號；當LWR2值大於%KLWR1值，表明當前的趨勢向下跌落。LWR1線從上向下跌破LWR2線是賣出訊號。LWR1%K線與LWR1線的交叉突破，在-70以下和-20以上更為準確。

（2）頂部背離的判斷

當LWR1和LWR2從超買區域，甚至是嚴重超買區域，向下形成死叉而且向下移動，LWR1和LWR2在向下移動時形成的頂部在逐步降低；但價格並沒有隨威廉指標(LWR)的下移而下跌，甚至價格不跌反漲，此時價格與威廉指標(LWR)就構成了頂背離，該背離就構成了重要的預警信號。

（3）底部背離的判斷

當LWR1和LWR2從超賣區域，甚至是嚴重超賣區域，向上形成金叉而且向上移動，LWR1和LWR2在向上移動時形成的底部在逐步抬高；但價格並沒有隨威廉指標(LWR)的上移而上漲，甚至價格不漲反跌，此時價格與擺動指標就構成了底背離，該背離就構成了重要的預警信號。

（4）背離陷阱

頂部背離或底部背離在價格趨勢的末尾階段出現時，或價格處於橫向延伸階段出現時，揭示的信號具有很重要的意義；但當價格正處於趨勢的強勢發展階段，此時出現的頂部背離或底部背離就要謹慎看待，要注意防範背離陷阱。

（5）威廉指標(LWR)的設定

威廉指標(LWR)是擺動指標中變化最快的指標之一，LWR1和LWR2指標可以根據自己的要求靈活選定設置。

指數平滑異同平均線（MACD）是利用兩條指數加權移動平均線構成的指標，一條為短期快速移動平均線（DIFF），另一條為慢速移動平均線（DEA），MACD既有趨勢指標的分析意義，也有擺動指標的分析意義。

（1）DIFF指標與DEA指標金叉的意義

當短期快速移動平均線（DIFF）向上穿越慢速移動平均線（DEA）時是買入信號，此交叉如發生在O線以下，並且是強勢中的調整，準確性較高，如果在弱勢中的調整，要留有一份小心。

（2）DIFF指標與DEA指標死叉的意義

當短期快速移動平均線（DIFF）向下穿越慢速移動平均線（DEA）時是賣出信號。此交叉如發生在O線以上，並且是弱勢中的反彈，準確性較高，如果是強勢中的調整，要留有一份小心。

（3）向下穿越O線的意義

當短期快速平均線（DIFF）和慢速平均線（DEA）均在O線上方時，大勢屬於多頭行情。當短期快速移動平均線（DIFF）和慢速移動平均線（DEA）向下有效穿越0線時，說明大勢正在轉弱。

（4）向上穿越O線的意義

當短期快速平均線（DIFF）和慢速平均線（DEA）均在O線之下時，大勢屬於空頭市場。當短期快速移動平均線（DIFF）和慢速移動平均線（DEA）向上有效穿越0線時，說明大勢正在轉強。

（5）頂部背離的判斷

當短期快速移動平均線（DIFF）向下穿越慢速移動平均線（DEA），向下形成死叉而且向下移動，短期快速平均線（DIFF）和慢速平均線（DEA）在向下移動時形成的頂部在逐步降低；但價格並沒有隨MACD指標的下移而下跌，甚至價格不跌反漲，此時價格與MACD指標就構成了頂背離，該背離就構成了重要的預警信號。

（6）底部背離的判斷

當短期快速移動平均線（DIFF）向上穿越慢速移動平均線（DEA），向上形成金叉而且向上移動，短期快速平均線（DIFF）和慢速平均線（DEA）在向上移動時形成的低部在逐步抬高；但價格並沒有隨MACD指標的上移而上漲，甚至價格不漲反跌，此時價格與MACD指標就構成了底背離，該背離就構成了重要的預警信號。

（7）MACD的雙重特性

MACD具有擺動指數和趨勢信號的雙重特性，可以合二為一的靈活使用。短期快速移動平均線（DIFF）和慢速移動平均線（DEA）可以根據自己的要求靈活選定設置。

相對強弱指標（RSI）解決了擺動指數的數值偏離問題和不斷調整上，下邊界的問題。

N日內上漲收市價的平均上漲值

RIS=------------------------------------------------------------------------------×100%

N日內上漲收市價的平均上漲值+N日內下跌收市價的平均下跌值

N在計算中，可以採用7天，14天等天數，一般的RSI指數線都2～3條，採用的天數分別不同。

（1）超買、超賣狀態

在N選定為14天時，當RSI超過70時，顯示為超買狀態；當RSI低於30時，顯示為超賣狀態；在N選定為9天時，當RSI超過80時，顯示為超買狀態；當RSI低於20時，顯示為超買狀態。

（2）嚴重超買、超賣狀態

RSI值達80時，表示市場已有超買現象，甚至超過90時表示市場已有嚴重超買現象，價格有可能在短期內反轉回跌；RSI下降至20時，表示股市有超賣現象，甚至下降到10以下，表示市場已有嚴重超賣現象，價格有可能在短期內止跌回升。

（3）RSI的漂移

在牛市和熊市中，RSI會發生漂移現象，所以在牛市中，80作為超買水平（N=14天）。在熊市中，20作為超賣水平（N=14天）。

（4）強弱分界線

相對強弱指數（RSI）以50為強弱市場的分界線，RSI保持在高於50時表示強勢市場，RSI保持在低於50時表示弱勢市場。RSI多在70～30之間波動，這時所反映的市場超勢是不明朗的。

（5）虛弱反轉

相對強弱指數（RSI）值達到70以上出現回落或低於30以上出現上升的現象為虛弱反轉，虛弱反轉的出現預示市場將出現轉勢。在牛市或熊市中，此種反轉成立的現象較多。

現行使用的各種振蕩指標，對於周期參數的選擇相當敏感。不同的市況，不同參數設定的振蕩指標，產生的結果截然不同。因此，選擇最佳的參數組含，成為使用振蕩指標之前，最重要的一道手續。

為了將參數周期調和至最佳狀況，LarryWilliams經過不斷的測試，先找出三個周期不同的振蕩指標，再將這些周期參數，按照反比例的方式，製作成常數因子。然後，依照加權的方式，將三個周期不同的振蕩指標，分別乘以不同比例的常數，加以綜合製作成UOS指標。

經過一連串參數順化的過程后，UOS指標比一般單一參數的振蕩指標，更能夠順應各種不同的市況。UOS是一種多方位功能的指標，除了趨勢確認及超買超賣方面的作用之外，它的“突破”訊號，不僅可以提供最適當的交易時機之外，更可以進一步加強指標的可靠度。

①股價創新高點，UOS指標並未伴隨創新高，兩者產生“背離”時，是多頭趨勢即將結束的警告訊號。

注意！UOS指標必須位於50之上，其多頭背離訊號才可信任。

②多頭背離現象發生后，UOS指標向下跌破其背離區的N字波低點時，是中線賣出的確認訊號。

③UOS指標上升至50～70之間，隨後向下跌破50時，是短線賣出訊號。

④UOS指標上升至70以上，隨後又向下跌破70時，是中線賣出訊號。

⑤股價創新低點，UOS指標並未伴隨創新低點，兩者產生“背離”時，是空頭趨勢即將結束的警告訊號。

注意！UOS指標最低必須曾下跌至35以下，其空頭“背離”訊號才可信任。

⑥空頭“背離”現象發生后，UOS指標向上突破其“背離”區的N字形高點時，是中線買進的確認訊號。

⑦當UOS向上突破65時，表示股價氣勢極強，是另一段延長波的開始。此時，可視為短線的投機性買進訊號。

注意！以此訊號買進之後，如果UOS持續向上突破70，則可以等待UOS再度向下跌破70時賣出。或者，等待UOS指標和股價產生多頭“背離”時，再賣出。

⑧UOS指標下跌至35以下，隨後向上回升突破35時，視為短線買進訊號。