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- 2001年機械工業出版社出版圖書
- 2013年機械工業出版社出版圖書
逆向投資策略
2013年機械工業出版社出版圖書
書名：逆向投資策略
叢書名：華章經典·金融投資
書號：978-7-111-41474-2
作者：大衛·德雷曼
譯者：鄭磊 等
開本：16開
出版時間：2013.4
頁數：380頁
出版社：機械工業出版社
歷經半世紀，四次全面改版的投資經典
1970年，本書前身《心理學與證券市場》面世。
1979年，經改版后的《逆向投資策略：證券市場成功心理學》面世。
1982年，79年版的《逆向投資策略》修訂版問世。
1998年，臨近世紀之交，德雷曼根據時代變化與十多年來積累的經驗重寫了《逆向投資策略》一書。
2012年，在華爾街經歷了網際網路泡沫與次貸危機的洗禮后，行為金融與投資心理的重要性日益凸顯，在新世紀跨入第二個十年之際，德雷曼再次重新演繹了自己的這本經典著作，對章節結構進行了全面調整，最終將本書呈現給廣大讀者。
在本版中，德雷曼向讀者展現了這樣一個投資世界：
從心理學的角度詮釋了市場波動和泡沫產生與崩潰的機制。
批判了有效市場理論等金融學經典的致命缺陷。
結合行為金融與逆向投資策略，開創21世紀投資的新範式。
警示廣大投資者在未來投資市場中的各種機遇與挑戰。
大衛·德雷曼
(David Dreman)
華爾街的踐行者，傳統金融理論的離經叛道者，行為金融投資方法的一線實踐者，被華爾街和美國財經媒體譽為“逆向投資之父”，他是德雷曼投資公司的董事長和首席投資顧問，該公司是華爾街領先的逆向投資公司，管理著超過50億美元的個人與機構資產。他是廣受好評的《心理學與證券市場》、《逆向投資策略：證券市場成功心理學》、《逆向投資策略》等書的作者。德雷曼還是《福布斯》雜誌的投資專欄作家。他有關逆向投資的文章主要發表在《紐約時報》、《華爾街日報》、《福布斯》、《巴倫周刊》、《彭博經濟周刊》等，他還是《行為金融學雜誌》的編委。
譯者簡介
鄭磊先生，南開大學國際經濟研究所博士，荷蘭馬斯特里赫特管理學院戰略管理MBA,早年畢業於蘭州大學數學系。現任招銀國際資產管理有限公司董事、副總經理，香港證監會持牌人，中國上市公司市值管理研究中心的學術顧問，中國管理科學研究院學術委員會特聘研究員，國際註冊管理諮詢師（CMC），《企業融資》雜誌專業顧問等職。曾任中國腦庫（綜合開發研究院）產業基金與創業投資研究中心副主任，在製造業有10年以上的從業經歷，曾服務於IBM、MSI等跨國科技公司，具有管理諮詢、企業投融資等方面10年的工作經驗，先後任職於企業融資（港股上市保薦承銷業務）、資產管理（證券投資）和中國業務拓展部門，現主管直接投資、PE基金和財務顧問業務。鄭磊博士在中國內地和香港出版過2部資本運作和跨國經營專著、4部資本市場譯著，發表了近300篇財經文章。
推薦序一
推薦序二
譯者序
譯者簡介
前言
第一部分 心理學前沿的啟示/1
第1章 泡沫星球/2
何必為泡沫和恐慌煩惱/5
狂熱的共性/7
泡沫會隨著時間改變嗎/11
當代的股災更嚴重/13
了解早期的泡沫事件/14
新心理學一瞥/15
第2章 危險的情緒/17
情緒：心理學的一個強大的影響因素/18
對概率不敏感/21
風險判斷和收益呈負相關性/26
持續性偏差/29
時間解釋效應/30
情緒對證券分析的影響/31
基本面和股價的背離/32
證券分析的重要性/33
情緒會嚴重影響證券分析嗎/34
大逃亡/34
第3章 決策的危險捷徑/37
心理捷徑/37
習得性危險（近因性和顯著性）/39
誰在一壘/45
圖表通常需要詳細註解（代表性偏見）/46
小數法則/49
自封的獵手的輝煌/50
提防政府的統計數據/52
對先驗概率的漠視/53
回歸均值/55
冗餘信息所扮演的角色/58
由信息超載引發的偏見/59
啟髮式數學/60
錨定和后見之明/61
啟發法和決策偏見/63
第二部分 新黑暗時代/65
第4章 穿斜紋軟呢夾克的征服者/66
革命性的新金融假說/67
歷史回顧/67
強大而新穎的假說/68
專家們迎面而來/69
學術界的閃電戰/72
有效市場軍團不斷壯大/74
資本資產定價模型：是有效市場假說的勝利還是特洛伊木馬/75
支持有效市場假說的專家/77
思想的力量/78
阿基里斯腱/79
第5章 皮肉之痛/82
1987年大股災/83
1998年長期資本管理公司的崩潰/94
2006~2008年的房市泡沫和大股災/100
理性的市場沒有泡沫或股災/104
我們從中學到了什麼/105
第6章 有效市場和托勒密本輪/106
波動性的最後落腳點/107
貝塔係數登堂入室/110
資本資產定價模型與波動性理論接二連三破產/113
有效市場假說-資本資產定價模型波動性假設的謬誤/113
有效市場假說的致命要害/116
統計學漏洞和私設法庭/116
有效市場假說投資表現測量方法應重新修訂/118
可怕的異常現象/119
有效市場的另一個挑戰/120
市場效率的曲折之路/121
有效市場假說戰艦的更多漏洞/123
其他違背有效性的證據/125
有效市場假說理論中的黑洞/126
有效市場假說的黑天鵝/127
信仰的飛躍/128
現代經濟的危機/129
與惡魔的契約/130
第三部分 有缺陷的預測和可憐的投資回報/137
第7章 華爾街預測成癮/138
心理學和投資失誤/139
信息處理的弱點/141
多少才能稱得上太多/141
過度自信退出舞台/144
分析師一貫的樂觀/147
虧損的不二法門/149
第8章 你能下多大的賭注/153
預測之罪1：預測公司的收益/154
預測之罪2：長期記錄/157
預測之罪3：偏離平均預期/159
預測之罪4：行業預測/161
預測之罪5：分析師在繁榮期和衰退期的預測/163
預測之罪6：這意味著什麼/164
預測之罪7：我很特別/166
預測之罪8：預測失誤的原因/166
預測之罪9：心理因素在決策上的影響/172
預測之罪10：局內人和局外人/173
預測之罪11：預測者的詛咒/174
預測之罪12：分析師的過度自信/177
第9章 不速之客與神經經濟學/179
意外和市場/181
成長不懼價高/181
意外：我們的研究結果/182
歷史數據透出規律/183
差異中的共性/185
正面意外的影響/188
負面意外的影響/190
觸髮型事件效應/192
第一種觸髮型事件效應/193
第二種觸髮型事件效應/195
“事件強化”效應/196
神經經濟學和市場/198
意外效應的變化/202
第四部分 市場反應過度：新的投資規範/205
第10章 通向贏利的逆向投資路徑/206
顛倒的投資世界/208
概念股的墓葬群/209
低市盈率策略成功的早期證據/209
難以置信的時代/211
為什麼耽擱了那麼久/214
偉大的發現/215
最後一枚圖釘/218
小結/223
第11章 從投資者的過度反應中獲利/225
投資者過度反應假說/226
投資者過度反應假說引出4項逆向投資策略/233
實施逆向投策略/242
使用投資者過度反應假說的概率/255
遠離藍籌股/259
經驗是良師/261
第12章 行業逆向投資策略/262
新的逆向投資策略/262
為什麼投資行業內最便宜的股票/268
防禦型團隊/269
投資組合的其他考慮/271
第13章 困難市的投資/273
突發下跌和2011年8月的市場恐慌/273
高頻交易的其他潛在問題/277
8月炮火/277
通向災難的快車道/283
你應該做什麼/284
波動性旋風/284
保護性措施/285
其他逆向投資策略/290
賣出的時點/293
第14章 更好的風險理論/296
從雕像被推倒說起/298
第一個金融啟示：流動性/298
流動性不產生流動性/300
第二個金融啟示：槓桿/300
流動性和槓桿：死亡組合/301
其他風險因素/303
第三個金融啟示：通脹/303
超越“謹慎人”原則/305
股票風險更大？/305
風險轉化為收益/306
第四個金融啟示：稅收/308
這幅圖畫有什麼毛病嗎/309
不可靠的國債/310
測量風險的更好方式/311
採用更適用的風險分析/314
第五部分 未來的挑戰與機遇/317
第15章 用別人的錢賭博/318
救助詠嘆調/319
主席先生/320
事情是如此簡單？/323
次貸雪球/325
賭場的新花招/325
美聯儲和監管機構在哪裡/328
與系統博弈/331
第16章 不易察覺的手/337
自由貿易/338
我們處在自由貿易的新時代？/339
未來的通貨膨脹/345
致謝/349
作者簡介/351
註釋?
參考文獻