國際白銀市場
國際白銀市場
（1）按其性質和對整個世界白銀交易的影響程度，可分為主導性市場和區域性市場。A.主導性市場。是指其價格的形成及交易量的變化對其他白銀市場起主導性作用的市場。這類市場主要有倫敦、紐約、蘇黎世、芝加哥、香港等。 B.區域性市場。主要指交易規模有限，且大多集中在本地區並對整個世界市場影響不很大的市場。這類市場主要有巴黎、法蘭克福、布魯塞爾、盧森堡、新加坡、東京等。
（2）按交易類型和交易方式的不同，可分為現貨交易和期貨交易。所謂現貨交易，是指交易雙方成交后兩個營業日內交割的一種交易方式。所謂期貨交易是指交易雙方按簽訂的合約在未來的某一時間交割的一種交易方式。在同業間通過電話聯繫進行交易的歐洲型市場，如倫敦、蘇黎世等是以現貨交易為主；設有具體交易場所的美國型市場，如紐約、芝加哥、香港等，是以期貨交易為主。由於白銀交易及其類型上的差異，白銀市場又呈現著國際化的趨勢，因而世界上就出現了兩大白銀集團：一個是倫敦—蘇黎世集團，另一個是紐約一香港集團（包 括芝加哥）。這兩大集團之間的合作十分密切，共同操縱著世界白銀市場。其中倫敦白銀市場的作用尤為突出，至今該市場的白銀交易和報價仍然是反映世界白銀市 場的一個“晴雨表”。
（3）按對白銀交易管理程度的不同，可分為自由交易市場和限制交易市場。 A.自由交易市場。是指白銀可以自由輸出入，居民和非居民均可自由買賣的白銀市場，如蘇黎世。 B.限制交易市場。又可分為兩種情況：一種是白銀的輸出入一般要受管制，只准非居民自由買賣，而不準居民進行自由交易的白銀市場，如1979 年10 月英國撤消的全部外匯管制前的倫敦市場；另一種是對白銀的輸出入實行管制，只准許居民自由買賣的國內白銀市場，如巴黎市場。但這並不意味著它同國際白銀市 場沒有聯繫，事實上白銀也可以流入，且在白銀的交易價格上是相互影響的。
（一）白銀市場的保值增值功能 因為白銀具有很好的保值、增值功能，這樣白銀就可以作為一種規避風險的工具，這和貯藏貨幣的功能有些類似。白銀市場的發展使得廣大投資者增加了一種投資渠道，從而可以在很大程度上分散了投資風險。
（二）白銀市場的貨幣政策功能 白銀市場為中央銀行提供了一個新的貨幣政策操作的工具，也就是說，央行可以通過在白銀市場上買賣白銀來調節國際儲備構成以及數量，從而控制貨幣供給。雖 然白銀市場的這個作用是有限的，但是由於其對利率和匯率的敏感性不同於其它手段，從而可以作為貨幣政策操作的一種對沖工具。隨著白銀市場開放程度的逐步加 深，它的這個功能也將慢慢顯現出來。可以說，通過開放白銀市場來深化金融改革是中國的金融市場與國際接軌的一個客觀要求。國際白銀市場的市場（一）金商 最典型的就是倫敦白銀市場上的五大金行，其自身就是一個白銀交易商，由於其與世界上各大金礦和許多金商有廣泛的聯繫，而且其下屬的各個公司又與許多商店和白銀顧客聯繫，因此，五大金商會根據自身掌握的情況不斷報出白銀的買價和賣價。當然，金商要負責金價波動的風險。（二）銀行 銀行又可以分兩類，一種是僅僅為客戶代行買賣和結算，可身並不參加白銀買賣，以蘇黎世的三大銀行為代表，他們充當生產者和投資者之間的經紀人，在市場上起到中介作用。也有一些做自營業務的，如在新加坡白銀交易所（UOB）里，就有多家自營商會員是銀行的。
（三）對沖基金 近年來，國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。在白銀市場上，幾乎每次大的下跌都與基金公司借人短期白銀在即期白銀市場拋售 和在紐約商品交易所白銀期貸交易所構築大量的淡倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商相金融界千絲萬縷的聯繫往往較先捕捉到經濟基本面的變 化，利用管理的龐大資金進行買空和賣空從而加速白銀市場價格的變化而從中漁利。
（四）法人機構和私人 這裡既包括專門出售白銀的公司．如各大金礦、白銀生產商、專門購買白銀消費的（如各種工業企業）白銀製品商、首飾行以及私人購金收藏者等，也包括專門從 事白銀買賣業務的投資公司、個人投資者等；種類多樣，數量眾多。但是從對市場風險的喜好程度分，又可以分為風險厭惡者和風險喜好者：前者希望迴避風險，將 市場價格波動的風險降低到最低程度，包括白銀生產商、白銀消費者等，後者就是各種對沖基金等投資公司，希望從價格漲跌中獲取利益。前者希望對白銀保值，而 轉嫁風險；後者希望獲利而願意承擔市場風險。
（五）經紀公司 是專門從事代理非交易所會員進行白銀交易，並收取傭金的經紀組織。有的交易所將經紀公司稱為經紀行（Commission House）。在紐約、芝加哥、香港等白銀市場里，活躍著許多的經紀公司，他們本身並不擁有白銀，只是派場內代表在交易廳里為客戶代理白銀買賣，收取客戶 的傭金。
（六）交易所 從國際經驗上來看，白銀交易一般都有一個固定的交易場所，目前世界上共有五大白銀交易所，分別是英國倫敦白銀交易所、瑞士蘇黎世白銀交易所、新加坡白銀 交易所、香港白銀交易所和東京白銀交易所。我國上海白銀交易所於2002年底成立，位於上海外灘的中國外匯交易中心內。在我國的白銀 市場上還不存在類似國際白銀市場的上對沖基金之類的市場機構。我國白銀市場實行的是會員制，目前共有金融類和非金融類共108家會員，其中以商業銀行為代 表的金融類會員佔據了大部分的交易量。隨著上海金交所一年多的營運，中國白銀市場最大的供應商也漸漸浮出水面，中國白銀總公司下屬的中金股份有限公司是成 為金交所最大的白銀提供者。
1、主要趨勢(Primarytrend)主要趨勢是趨勢的主要方向，是市場投資者極力要弄清楚的。了解主要趨勢才能做到順勢而為。主要趨勢是價格波動的大方向(時間周期為日線圖甚至周月線圖，這是技術分析第二個假設所決定的)。2、次要趨勢(Secondarytrend)次要趨勢是在進行主要趨勢的過程中進行的調整。前面說了，趨勢不會是直來直去的，總有個局部的調整和回撤，次要趨勢正是完成這一使命(時間周期為4小時圖)。3、短暫趨勢(neartermtrend)短暫趨勢是在次要趨勢中進行的調整。短暫趨勢與次要趨勢的關係就與次要趨勢與主要趨勢的關係一樣。這二種類型的趨勢的最大區別是時間的長短和波動幅度的大小。有時為了更細地區分，二種類型可能還不夠用，不過這無關局，只不過再對短暫趨勢進行細分罷了。白銀市場的左側交易法則
所謂左側交易，也叫逆向交易，其特點是，在價格抵達或者即將抵達某個所謂的重要支撐點或者阻力點的時候就直接逆向入市，而不是等待價格轉勢。在實踐過程中，中國大多數投資者都是採取右側交易法則(其交易特點與左側交易相反)，就是當他們看到銀價創出新高時才明白行情開始了，才開始去追行情，但是往往只能追到階段高點，尤其是在面對短期波動的時候，這是白銀中為什麼只有少數人賺錢的根本原因。其實一個能持續戰勝市場的法則應該是“中長期趨勢必須堅持右側交易，而短期趨勢必須堅持左側交易”，也就是說，一波大熊市沒有看到明確的底部出現時，把所有的上漲都看成反彈，而一旦牛市確立，應該把任何一次回調都看成是介入的大好時機。
利用K線判斷白銀市場反彈行情
一、布林線“喇叭口”的研判布林線“喇叭口”的研判是BOLL指標所獨有的研判手段。所謂布林線“喇叭口”是指在銀價運行的過程中，布林線的上軌線和下軌線分別從兩個相反的方向與中軌線大幅擴張或靠攏而形成的類似於喇叭口的特殊形狀。根據布林線上軌線和下軌線運行方向和所處的位置的不同，我們又可以將“喇叭口”分為開口型喇叭口、收口型喇叭口和緊口型喇叭口等三種類型。開口型喇叭口形態常出現在黃金短期內暴漲行情的初期，收口型喇叭口形態常出現在暴跌行情的初期，緊口型喇叭口形態則常出現在銀價大幅下跌的末期。當銀價經過長時間的底部整理后，布林線的上軌線和下軌線逐漸收縮，上下軌線之間的距離越來小，隨著成交量的逐漸放大，銀價突然出現向上急速飆升的行情，此時布林線上軌線也同時急速向上揚升，而下軌線卻加速向下運動，這樣布林線上下軌之間的形狀就形成了一個類似於大喇叭的特殊形態，我們把布林線的這種喇叭口稱為開口型喇叭口。開口型喇叭口是一種顯示銀價短線大幅向上突破的形態。它是形成於銀價經過長時間的低位橫盤築底后，面臨著向上變盤時所出現的一種走勢。布林線的上、下軌線出現方向截然相反而力度卻很大的走勢，預示著多頭力量逐漸強大而空頭力量逐步衰竭，銀價將處於短期大幅拉升行情之中開口型喇叭口形態的形成必須具備兩個條件。其一，是銀價要經過長時間的中低位橫盤整理，整理時間越長、上下軌之間的距離越小則未來漲升的幅度越大；其二，是布林線開始開口時要有明顯的大的成交量出現。開口喇叭口形態的確立是以美國線向上突破上軌線、銀價帶量向上突破中長期均線為準。對於開口喇叭口形態的出現，投資者如能及時短線買進定會獲利豐厚。2、收口型喇叭口當銀價經過短時間的大幅拉升后，布林線的上軌線和下軌線逐漸擴張，上下軌線之間的距離越來越大，隨著成交量的逐步減少，銀價在高位出現了急速下跌的行情，此時布林線的上軌線開始急速掉頭向下，而下軌線還在加速上升，這樣布林線上下軌之間的形狀就變成一個類似於倒的大喇叭的特殊形態，我們把布林線的這種喇叭口稱為收口型喇叭口。收口型喇叭口是一種顯示銀價短線大幅向下突破的形態。它是形成於銀價經過短時期的大幅拉升后，面臨著向下變盤時所出現的一種走勢。布林線的上下軌線出現方向截然相反而力度很大的走勢，預示著空頭力量逐漸強大而多頭力量開始衰竭，銀價將處於短期大幅下跌的行情之收口型喇叭口形態的形成雖然對成交量沒有要求，但它也必須具備一個條件，即銀價經過前期大幅的短線拉升，拉升的幅度越大、上下軌之間的距離越大則未來下跌幅度越大。收口型喇叭口形態的確立是以銀價的上軌線開始掉頭向下、銀價向下跌破短期均線為準。對於收口型喇叭口形態的出現，投資者如能及時賣出則能保住收益、減少較大的下跌損失。3、緊口型喇叭口當銀價經過長時間的下跌后，布林線的上下軌向中軌逐漸靠攏，上下軌之間的距離越來越小，隨著成交量的越來越小，銀價在低位的反覆振蕩，此時布林線的上軌還在向下運動，而下軌線卻在緩慢上升。這樣布林線上下軌之間的形狀就變成一個類似於倒的小喇叭的特殊形態，我們把布林線的這種喇叭口稱為緊口型喇叭口。緊口型喇叭口是一種顯示銀價將長期小幅盤整築底的形態。它是形成於銀價經過長期大幅下跌后。面臨著長期調整的一種走勢。布林線的上下軌線的逐步小幅靠攏，預示著多空雙方的力量逐步處於平衡，銀價將處於長期橫盤整理的行情中。緊口型喇叭口形態的形成條件和確認標準比較寬鬆，只要銀價經過較長時間的大幅下跌后，成交極度萎縮，上下軌之間的距離越來越小的時候就可認定緊口型喇叭初步形成。當緊口型喇叭口出現后，投資者既可以觀望等待，也可以少量建倉。