證券投資分析

本書系“21世紀高等學校金融學系列教材－－投資學子系列”教材之一。本教材以全新的筆觸研究了證券投資運行的規律及其專業分析技術，反映了該學科及其實踐的最新發展和成果。本教材從介紹證券投資分析的程序和方法入手，在闡述證券投資分析環境背景的基礎上，介紹證券投資技術分析的方法、理論基礎、主要技術指標及其計算方法，證券組合管理理論及方法，馬柯維茨模型、資本資產定價模型、因素模型等的原理及其應用，並對如何利用衍生金融工具進行風險管理的問題作了闡釋。

證券投資分析 目錄

第一章 證券投資分析的程序和方法

1 第一節 證券投資分析概述

1 一. 什麼是證券投資分析

3 二. 證券投資分析的意義

4 三. 證券投資分析的信息來源

6 四. 證券投資分析的主要步驟

8 第二節 證券投資分析的主要方法

8 一. 基本分析法

10 二. 技術分析法

10 三. 證券投資分析中易出現的失誤

12 第三節 證券市場效率理論與證券投資分析

12 一. 有效市場假設理論

12 二. 有效市場的分類

13 三. 有效市場假設理論對證券分析的意義?

15第二章 證券的理論價值分析

15 第一節 債券的價格決定

15 一. 債券的定價原理

18 二. 收益率曲線與利率的期限結構

21 三. 債券的基本價值評估

24 第二節 股票的價格決定

24 一. 市盈率估價方法

25 二. 貼現現金流模型

31 第三節 投資基金的價格決定31 一. 開放式基金的價格決定

32 二. 封閉式基金的價格決定

32 第四節 其他投資工具的價格決定

32 一. 可轉換證券

34 二. 優先認股權

35 三. 認股權證?

38第三章 證券投資的宏觀分析38 第一節 宏觀經濟分析

38 一. 宏觀經濟分析的意義與方法

41 二. 評價宏觀經濟形勢的相關變數

43 第二節 宏觀經濟分析的主要內容

43 一. 宏觀經濟運行分析

52 二. 宏觀經濟政策分析61 三. 經濟指標分析?63第四章 證券投資的中觀分析63 第一節 產業分析

63 一. 產業分析的定義

64 二. 產業的分類方法

65 三. 產業分析的主要內容

70 四. 產業投資的選擇

72 第二節 區域分析

72 一. 經濟區域分析

74 二. 區域的板塊效應?

77第五章 證券投資的公司分析

77 第一節 公司基本素質分析

77 一. 公司競爭地位分析

78 二. 公司營利能力及增長性分析

79 三. 公司經營管理能力分析

81 第二節 公司財務分析

81 一. 財務報表的種類

83 二. 財務報表分析的意義與方法

84 三. 財務比率分析

93 四. 財務分析中應注意的問題

94 第三節 資產重組和關聯交易分析

94 一. 資產重組的方式

97 二. 資產重組對公司經營和業績的影響

98 三. 關聯交易的方式

99 四. 關聯交易對公司經營和業績的影響?

102第六章 證券投資技術分析概述

102 第一節 技術分析的定義

102 一. 市場行為和市場行為要素

102 二. 技術分析的定義

103 三. 技術分析與基本分析

104 第二節 技術分析的理論基礎

104 一. 技術分析的三個假設

105 二. 三個假設的不合理的地方

105 第三節 技術分析方法的分類

106 一. 技術指標法

106 二. 支撐壓力法或支撐壓力線法

106 三. 形態法

107 四. K線法

107 五. 波浪理論法

107 六. 循環周期法

108 第四節 應用技術分析方法應注意的問題

109 第五節 影響證券市場分析的幾個理論

110 一. 隨機漫步理論

110 二. 循環周期理論

111 三. 道氏理論

111 四. 相反理論

112 五. 價量關係理論?

114第七章 K線理論

114 第一節 K線概述

114 一. K線的起源

114 二. K線的畫法

115 三. 畫K線所需要的四個價格

116 四. K線的12種基本形狀

116 第二節 單獨一根K線的含義

116 一. 長實體

117 二. 短實體或小實體

117 三. 光頭光腳陽線和陰線

118 四. 收盤無影線

118 五. 開盤無影線

119 六. 紡軸線

119 七. 無實體線

119 八. 大無實體

119 九. 墓碑線和蜻蜓線

120 十. 一字線

120 第三節 根據K線的組合形態判斷行情

121 一. 錘形線和上吊線

122 二. 鯨吞型

123 三. 孕育型

125 四. 倒錘線和射擊之星

128 五. 刺穿線和烏雲蓋頂

129 六. 早晨之星和黃昏之星

131 七. 三白兵

132 八. 強弩之末

133 九. 三烏鴉

135 第四節 應用K線理論應注意的問題?

138第八章 支撐壓力理論

138 第一節 趨勢分析

138 一. 趨勢的定義

139 二. 趨勢的方向

139 三. 趨勢的類型

140 第二節 支撐線和壓力線

140 一. 支撐線和壓力線的含義和作用

141 二. 支撐線和壓力線的相互轉化

143 三. 支撐線和壓力線的確認和修正144 第三節 趨勢線和軌道線

144 一. 趨勢線

146 二. 軌道線

147 第四節 黃金分割線和百分比線

148 一. 黃金分割線

150 二. 百分比線

151 第五節 扇形原理. 速度線和甘氏線

152 一. 扇形線和扇形原理

153 二. 速度線

154 三. 甘氏線

155 第六節 應用支撐壓力線應注意的問題?

157第九章 形態理論

157 第一節 價格移動的規律和兩種形態類型

157 一. 價格移動規律

158 二. 價格移動的兩種形態類型

159 第二節 反轉突破形態——頭肩形. 多重頂底形和圓弧形

159 一. 雙重頂和雙重底

161 二. 頭肩頂和頭肩底164 三. 三重頂底形態

165 四. 圓弧形態

167 第三節 三角形態和矩形形態

167 一. 三角形態

170 二. 矩形形態

172 第四節 喇叭形. 菱形. 旗形和楔形

172 一. 喇叭形和菱形

174 二. 旗形和楔形

177 第五節 V形形態

177 一. V形的基本形狀和形成原因

177 二. V形的實例

178 第六節 應用形態理論應注意的問題

178 一. 形態識別的多樣性

179 二. 形態突破真假的判斷

179 三. 信號慢半拍, 獲利不充分

179 四. 形態的規模會影響預測的結果?

181第十章 波浪理論

181 第一節 波浪理論的形成歷史及其基本思想

181 一. 波浪理論的形成簡史

181 二. 波浪理論的基本思想

182 第二節 波浪理論的主要原理

182 一. 波浪理論考慮的因素

183 二. 波浪理論價格走勢的基本形態結構

184 三. 波浪的合併. 細分及層次

185 四. 弗波納奇數列與波浪的數目

186 第三節 波浪理論的應用及其不足

186 一. 波浪理論的實際應用

186 二. 波浪理論的不足?

189第十一章 技術指標法和主要技術指標

189 第一節 技術指標概述

189 一. 技術指標的定義

190 二. 產生技術指標的方法

190 三. 應用技術指標的六個方面

193 四. 技術指標的本質

193 五. 技術指標法同其他技術分析方法的關係

193 六. 應用技術指標應注意的問題

195 第二節 移動平均線. 均線擺動. 指數？平滑和平滑異同移動平均

195 一. 移動平均線

198 二. 均線擺動

200 三. 指數平滑

202 四. 平滑異同移動平均

205 第三節 威廉指標和隨機指標

206 一. 威廉指標

208 二. 隨機指標

213 三. 隨機指標的補充說明

213 第四節 相對強弱指標

213 一. 相對強弱指標的計算公式和參數

214 二. 相對強弱指標的應用法則

216 三. 應用相對強弱指標的注意事項

216 四. 相對強弱指標的應用實例

217 第五節 乖離率. 變動率和動量指標

217 一. 乖離率

221 二. 變動率

224 三. 動量指標

226 第六節 人氣指標. 買賣意願指標和中間意願？指標

227 一. 人氣指標. 買賣意願指標和中間意願？指標的基本構造原理

227 二. 人氣指標

231 三. 買賣意願指標

235 四. 中間意願指標

238 五. 人氣指標. 買賣意願指標和中間意願指標與 ?K線理論的矛盾

239 第七節 能量潮. 威廉累積分配變數和簡易？移動值

239 一. 能量潮

242 二. 威廉累積分配變數

245 三. 簡易移動值

248 第八節 騰落指數. 漲跌比和超買超賣指標

248 一. 騰落指數

250 二. 漲跌比

253 三. 超買超賣指標

256 第九節 心理線和容量比率

256 一. 心理線

258 二. 容量比率

260 第十節 方向移動指數

260 一. 方向移動指數的計算公式和參數

263 二. 方向移動指數的應用法則及注意事項

265 三. 方向移動指數的應用實例

265 第十一節 布林線和百分比軌道線指標

266 一. 布林線

268 二. 百分比軌道線指標

268 三. 商品通道指標?

272第十二章 證券組合管理概述及相關理論

273 第一節 證券組合管理的基本概念

273 一. 證券組合的含義和作用

274 二. 證券組合管理的內容和研究方法

276 第二節 對證券組合管理業績的評價

276 一. 證券組合管理的基本步驟

278 二. 評價證券組合

279 第三節 投資風險的來源和風險的數量化

279 一. 證券投資風險的來源

281 二. 系統風險與非系統風險

282 三. 期望和方差——單獨一個證券的收益和？風險的度量

284 四. 風險與危險的區別

284 五. 證券組合的期望和方差的計算方法

287 六. 證券投資組合期望方差的計算

289 第四節 有效市場假設理論和主要的？現代證券組合理論

289 一. 有效市場假設理論

294 二. 馬柯維茨模型或均值方差模型

294 三. 資本資產定價模型和套利定價理論?

296第十三章 馬柯維茨均值方差模型

296 第一節 可行域和合法的證券組合

296 一. 可行域的含義

297 二. 證券組合的期望收益率和方差

297 三. 可行域必須滿足的形狀

298 第二節 有效邊界和有效組合

298 一. 判斷組合好壞的公認標準——投資者的？共同偏好

299 二. 有效邊界和有效組合

300 第三節 無差異曲線——投資者個人偏好

300 一. 投資者對風險補償的偏好

301 二. 無差異曲線

302 第四節 馬柯維茨模型中最佳證券組合的確定

303 一. 確定最佳證券組合點

303 二. 馬柯維茨均值方差模型的應用?

306 第十四章 資本資產定價模型和β係數

306 第一節 標準的資本資產定價模型和分離原則

307 一. 資本資產定價模型的假設

309 二. 資本市場線和分離定理

313 三. 證券市場線

317 第二節 風險的分解和α係數

317 一. 證券與證券市場組合的關聯性

318 二. 資本資產定價模型下的特徵線

319 三. α係數

320 四. 證券風險的分解與分散化的效果

321 第三節 β係數與資本資產定價模型的應用

322 一. β係數的含義

322 二. β係數的估計

324 三. β係數的應用

325 四. 資本資產定價模型的應用?

327第十五章 因素模型和套利定價理論

327 第一節 單因素模型和多因素模型

327 一. 因素模型在套利定價理論模型中的作用

328 二. 單因素模型

330 三. 多因素模型

331 四. 因素的確定

332 第二節 套利和近似套利

332 一. 無套利假設是套利定價理論模型的最基本假設

333 二. 套利和近似套利

334 第三節 套利定價理論

334 一. 套利組合

335 二. 套利定價方程

337 三. 套利定價模型的計算實例

340 四. 套利定價理論小結?

342第十六章 利用衍生金融工具進行風險管理簡介

342 第一節 期貨合約概述

342 一. 期貨合約

343 二. 期貨合約的交易和管理

349 三. 主要金融期貨合約簡介

351 第二節 利用期貨合約進行風險管理

351 一. 利用期貨合約進行套期保值

355 二. 期貨合約的其他功能

356 第三節 期權合約及其在風險管理中的應用

356 一. 期權合約

358 二. 期權合約的主要類型

359 三. 期權合約買賣雙方的狀況分析

360 四. 期權合約的交易和管理

361 五. 主要金融期權合約簡介

362 六. 利用期權合約進行風險管理

365 第四節 調期合約及其在風險管理中的應用

365 一. 調期合約概述

366 二. 幾種主要的調期合約368 三. 調期在資產分配中的應用

368 四. 調期期權