證券投資分析

本書系統地闡述了證券投資的理論與分析方法，並根據近年來金融市場、投資環境的變化和投資理論的最新進展，對內容和結構做了大幅度的補充和更新。本書的編寫堅持易於讀者理解的原則，強調理論背後的直觀經濟含義，注重實際運用和可操作性。“證券投資分析”是一門實踐性很強的學科，書中給出了證券投資的實證研究案例，通過對案例的分析與講解，有助於開拓讀者的思路，提高應用能力。各章附有練習題、討論題，可為讀者學習證券投資管理基礎知識、掌握投資方法提供有益的幫助和指導。

第1章緒論 1

1.1證券投資概述 1

1.1.1證券和證券投資的概念 1

1.1.2證券投資的分類 2

1.1.3證券投資與證券投機 3

1.2證券投資工具 4

1.2.1股票 4

1.2.2債券 9

1.2.3證券投資基金 14

1.2.4金融衍生工具 15

1.3證券投資過程 18

1.3.1確定投資目標 19

1.3.2進行投資分析 19

1.3.3構建投資組合 20

1.3.4修正投資組合 20

1.3.5評價投資績效 21

複習與思考 21

第2章證券市場 23

2.1證券市場概述 23

2.1.1證券市場的定義及特點 23

2.1.2證券市場的分類 24

2.1.3證券市場的參與者 25

2.1.4證券市場的功能 26

2.2證券發行市場 28

2.2.1證券發行的目的 28

2.2.2證券發行的程序 31

2.2.3證券發行的方式 32

2.2.4證券發行價格的確定 34

2.3證券交易市場 37

2.3.1證券交易市場結構 37

2.3.2證券交易方式 40

2.3.3證券交易程序 42

複習與思考 44

第3章資產組合理論 45

3.1證券投資收益 45

3.1.1證券投資收益的概念 45

3.1.2影響證券投資收益的因素 45

3.1.3證券投資收益的衡量 47

3.2證券投資風險 50

3.2.1證券投資風險的概念和性質 50

3.2.2證券投資風險的類型 50

3.2.3證券投資風險的衡量 53

3.3資產組合的收益和風險 55

3.3.1資產組合的收益 55

3.3.2資產組合的風險 56

3.3.3資產組合中的資產數目對風險的影響 59

3.4資產組合的效率邊界 60

3.4.1僅有風險資產時的效率邊界 60

3.4.2有無風險資產時的效率邊界 63

3.4.3效率邊界與投資者的投資選擇 66

3.5資產組合的風險分散化效應 67

複習與思考 68

第4章資本資產定價理論 69

4.1有效市場 69

4.1.1有效市場成立的前提條件 69

4.1.2有效市場的三種形式 70

4.2資本資產定價模型 71

4.2.1假設條件 71

4.2.2資本市場線 72

4.2.3證券市場線 74

4.2.4CAPM模型的應用及其局限 77

4.3因素模型與套利定價模型 80

4.3.1因素模型 80

4.3.2單因素套利定價模型 83

4.3.3兩因素套利定價模型 85

4.3.4多因素套利定價模型 86

4.4套利定價模型和資本資產定價模型的比較 86

複習與思考 87

第5章債券價值分析 89

5.1債券的收益與風險 89

5.1.1債券的收益率計算 89

5.1.2債券的久期與風險計算 90

5.1.3收益率曲線與利率期限結構理論 91

5.2債券的評級 94

5.2.1債券信用評級機構 94

5.2.2債券信用等級標準 95

5.3債券的價值評估 96

5.3.1債券的基本價值分析 96

5.3.2債券的定價原理 99

5.4債券的投資策略 99

5.4.1債券投資的積極策略 99

5.4.2債券投資的消極策略 101

複習與思考 103

第6章股票價值分析 105

6.1股票價值的影響因素 105

6.1.1影響股票價值的基本因素 105

6.1.2影響股票價值的其他因素 106

6.2紅利貼現模型 108

6.2.1基本的股利貼現模型 108

6.2.2幾種特殊的股利貼現模型 110

6.3市盈率估價法 117

6.3.1簡單估計法 118

6.3.2回歸分析法 120

6.3.3市盈率方法的缺陷 121

複習與思考 122

第7章證券投資的宏觀分析 123

7.1宏觀經濟分析概述 123

7.1.1宏觀經濟分析的意義 123

7.1.2宏觀經濟分析的方法 124

7.2宏觀經濟環境分析126

7.2.1影響證券市場的宏觀經濟環境因素 126

7.2.2宏觀經濟環境的經濟指標分析 130

7.3企業經營環境分析 135

7.3.1企業外部經營環境分析 135

7.3.2公司內部經營環境分析 139

複習與思考 142

第8章企業財務報表分析 143

8.1基本財務分析 143

8.1.1財務報表簡介 143

8.1.2財務報表分析的基本方法 146

8.2財務狀況趨勢分析 148

8.3財務比率分析 149

8.3.1償債能力分析 149

8.3.2資本結構分析 153

8.3.3營運能力分析 154

8.3.4贏利能力分析 156

8.3.5投資收益分析 157

8.4財務狀況綜合分析 161

複習與思考 162

第9章證券投資技術分析理論與方法 163

9.1技術分析概述 163

9.1.1技術分析的含義 163

9.1.2技術分析的理論依據 164

9.1.3技術分析的工具 164

9.2道氏理論 165

9.2.1道氏理論的基本原則 166

9.2.2道氏理論的主要內容 166

9.2.3道氏理論的實際應用 170

9.2.4道氏理論的評價 172

9.3K線圖分析 173

9.3.1K線的起源與含義 173

9.3.2K線圖的畫法 174

9.3.3單根K線的基本研判方法 175

9.3.4兩根K線組合及研判方法 178

9.3.5多根K線組合及研判方法 180

9.3.6K線組合應用時應注意的問題 186

9.4切線分析 186

9.4.1趨勢線 186

9.4.2軌道線 188

9.4.3支撐線和壓力線 189

9.4.4扇形原理、速度線和甘氏線 192

9.4.5黃金分割線和百分比線 194

9.4.6應用切線理論應注意的問題 196

9.5形態分析 196

9.5.1反轉形態 197

9.5.2整理形態 203

9.5.3應用形態分析應該注意的問題 206

9.6波浪理論 207

9.6.1波浪理論的基礎理論 207

9.6.2波浪理論的主要內容 208

9.6.3波浪理論的應用及不足 212

複習與思考 213

第10章證券投資指標分析 215

10.1市場趨勢指標 216

10.1.1移動平均線 216

10.1.2移動平均線通道 219

10.1.3保歷加通道 220

10.2市場動量指標 221

10.2.1威廉指標 221

10.2.2相對強弱指標 222

10.2.3隨機指標 224

10.2.4動向指標 226

10.2.5乖離率指標和擺動量指標 229

10.2.6動量指標和變動率指標 230

10.2.7平滑異同移動平均指標 231

10.3成交量指標 233

10.3.1成交量動量指標和成交量變動率指標 233

10.3.2成交量擺動指標 234

10.3.3上漲/下跌成交量指標 235

10.3.4阿姆斯指標 235

10.3.5成交量平衡指標 236

10.4大勢型指標 237

10.4.1騰落指標 237

10.4.2漲跌比指標 239

10.4.3超買超賣指標 239

10.5人氣指標 240

10.5.1心理線指標 241

10.5.2人氣指標、意願指標、中間指標 241

複習與思考 244

第11章證券投資行為分析 245

11.1投資行為分析 245

11.1.1行為金融的含義 245

11.1.2行為金融學的主要理論 246

11.1.3行為金融的意義及局限性 250

11.2投資者心理分析 251

11.2.1心理偏差的形成過程 252

11.2.2心理偏差及其在市場中的行為表現 253

11.3投資者的投資策略與投資技巧 258

11.3.1反轉投資策略 259

11.3.2動量交易策略 259

11.3.3成本平均策略和時間分散化策略 259

11.3.4小公司投資策略 260

11.3.5逆向投資策略 260

11.3.6避免自身的認知偏差和決策失誤 260

複習與思考 261

第12章證券衍生產品與風險管理 263

12.1股票期權與股價指數期權 263

12.1.1股票期權和股價指數期權的定義 263

12.1.2股票期權和股價指數期權的分類 264

12.1.3股票期權與股價指數期權的功能 265

12.1.4股票期權合約設計 266

12.1.5股價指數期權合約設計 269

12.1.6股票期權與股價指數期權的定價 271

12.1.7股票期權和股價指數期權的應用 278

12.2股票期貨與股價指數期貨 280

12.2.1股票期貨與股價指數期貨的定義 280

12.2.2金融期貨合約的基本要素 281

12.2.3金融期貨的功能 282

12.2.4期貨與期權的比較 284

12.2.5股票期貨與股價指數期貨的定價 286

12.2.6股票期貨與股指期貨的套期保值 288

12.2.7股指期貨的套利策略 290

12.3認股權證 292

12.3.1認股權證的定義 292

12.3.2認股權證的基本要素 292

12.3.3認股權證的分類 293

12.3.4備兌權證與股票期權的比較 294

12.3.5權證投資價值的評估 296

12.3.6權證的運用策略 299

12.4可轉換債券 303

12.4.1可轉換債券的定義 303

12.4.2可轉換債券的基本要素 303

12.4.3可轉換債券的定價 305

12.4.4可轉換債券的優勢和基本投資策略 306

複習與思考 308

第13章證券投資基金 309

13.1證券投資基金概述 309

13.1.1證券投資基金的含義和構成要素 309

13.1.2證券投資基金的主要特徵 311

13.1.3證券投資基金的優越性 311

13.1.4證券投資基金的局限性 312

13.1.5證券投資基金與股票、債券的比較 313

13.2證券投資基金的種類 314

13.2.1公司型基金與契約型基金 314

13.2.2開放型基金和封閉型投資基金 315

13.2.3國債基金、股票基金、貨幣市場基金和指數基金 317

13.2.4成長型基金、收入型基金和平衡型基金 318

13.2.5衍生證券投資基金及其他基金 319

13.3證券投資基金的投資策略 320

13.3.1積極投資策略 320

13.3.2消極投資策略 321

複習與思考 322

參考文獻 323