純資產剝離

純資產剝離的關鍵是找到合適的買方，一般有三種交易形式：

一是非關聯交易，即母公司向非關聯公司出售資產，獲取現金回報，並退出相關行業領域的經營；至於關聯交易由於是在集團內部或同一主管部門所屬範圍內進行，在我國更帶有濃厚的行政色彩，當採用“注優剝劣”的資產置換方式時，會更多地存在非市場行為，因而重組目的不一定是立足於經營，可能是借重組操縱年報業績，故重組效果很不理想。

二是管理層收購（Managment But-out），即管理人員通過直接出資或發行垃圾債券（junk bond）實施槓桿收購或申請過橋貸款（bridge loan）等方式購入被剝離的資產，獨立經營、自負盈虧。對於母公司而言，將資產出售給管理人員去經營，有利於建立合夥合作關係，與出售給競爭對手相比，能夠減少市場競爭。

三是員工持股計劃（ESOP）。上市公司應多鼓勵員工持有公司股份，而員工為自己的工作及前途考慮，即使在遭到敵意收購時也不會輕易出讓手中的公司股票。母公司可以為ESOP組建一個殼公司並提供擔保申請貸款用以購買和營運被剝離的資產，當殼公司的營運利潤足以清償完貸款后，被剝離資產的股份轉歸員工所有。