適度寬鬆貨幣政策

適度寬鬆貨幣政策已得到有效傳導　2008年9月份以來，央行適當調減公開市場操作力度，四次有區別地下調存款準備金率，合計調減2－4個百分點。五次下調存貸款基準利率，一年期存貸款利率分別累計下調1.62和1.89個百分點，較大幅度地降低了經濟主體融資成本。

在貨幣政策與積極財政政策及產業政策的協調配合下，我國經濟在今年二季度出現企穩回升的好勢頭。二季度GDP增速已接近8%，較一季度上升1.8個百分點。

在貨幣、財政和產業政策的拉動下，我國通縮預期已明顯緩解，通縮與衰退相互強化的風險及時得到遏制。雖然近期主要物價指數從同比看仍處在負值區間，但剔除季節因素后環比CPI、PPI已分別自3月和4月起出現正增長。

總體看，今年以來，我國適度寬鬆貨幣政策得到了有效傳導。

通脹預期有所增強物價應保持在合理範圍

今年以來，在全球經濟總體回暖、貨幣條件較為寬鬆的大背景下，國際初級商品價格總體大幅上漲，國內資產價格反彈，這些跡象一定程度上表明通脹預期有所增強。

央行調查統計司日前發布的一份報告指出，在國內需求繼續回升、流動性持續寬裕的情況下，當前通脹預期有所顯現。預計物價將會在下半年走穩，並存在反彈可能。

“美元在中長期內存在貶值可能，會抬高國際大宗商品價格，這會給我國帶來輸入性通脹的壓力，對此我們應保持高度警惕。”經濟學者張其佐指出，貨幣當局應把物價水平保持在合理可控的範圍之內。

不過也有專家指出，當前外部需求疲弱，國內經濟回升基礎還不穩固，產能過剩及需求不足仍可能構成價格下行的壓力。

下階段繼續落實適度寬鬆貨幣政策

央行有關負責人指出，下一階段，中國人民銀行將按照黨中央、國務院統一部署，繼續落實適度寬鬆的貨幣政策，根據國內外經濟走勢和物價變化進行動態微調，把握好適度寬鬆貨幣政策的重點、力度和節奏，及時發現和解決苗頭性問題，進一步增強調控的針對性、有效性和可持續性。他同時強調，要注重運用市場化手段，而不是規模控制的方法，靈活運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸適度增長。

什麼是適度寬鬆的貨幣政策？

所謂適度寬鬆的貨幣政策，主要是指實行低利率政策，減輕企業貸款，融資成本負擔，釋放居民儲備，鼓勵和擴大消費；實行低存款準備金政策，向市場釋放流動性；放開商業銀行信貸規模控制，促進信貸資金，快捷、順暢地支持經濟發展。

實行適度寬鬆的貨幣政策，也是我國十多年來在貨幣政策總稱中首次使用“寬鬆”的說法。此舉意在增加貨幣供給，就是要在繼續穩定價格水平的同時促進經濟平穩快速發展方面發揮更加積極的作用。如今，貨幣政策轉為“適度寬鬆”，貨幣供給取向發生重大轉變。