交易現場

知道了外匯保證金交易的來源和基本特點后，為了更深入的了解它，我們需要先知道這個市場里常見一些基本概念，本章將為您細細解釋。

貨幣代碼：美元USD、歐元EUR、日元JPY、英鎊GBP、瑞士法郎CHF、澳元AUD、紐西蘭元NZD、加拿大元CAD。

匯率通常以下表中左側欄的形式表示，歐元/美元的報價顯示為EUR/USD，美元/日元報價為USD/JPY，依此類推。

如我們所看到的，上述幾種貨幣是目前市場上自由兌換度最高的幾種貨幣，外匯交易投資市場95%以上的貨幣間交易都是由這些幣種之間產生的。所以一般的金融機構也把這幾種貨幣的報價作為主要或者全部的報價內容。當然，如果今後某種貨幣在全世界範圍內逐漸起到更加明顯的流通和兌換特性，那它一定會被納入到這個報價體系中來；另外一個方面，如果其中某種貨幣的作用越來越弱，或者出現了該種貨幣被取消，它顯然會被篩選出去。

匯率顯示：在國際外匯交易市場上，匯率（也就是外彙報價）都是以五位數字顯示的，比如：EUR/USD 1.0597，USD/JPY 114.32，GBP/JPY 189.93。

匯率的變化：匯率的最小變化是指的匯率最後一位數字的變化（即為1個基點變化），如：EUR/USD的匯率一般是：X.XXXX那麼最小變化就是0.0001；USD/JPY的匯率一般是：XXX.XX那麼最小變化是0.01。

報價：外匯保證金的買進和賣出價格都是由銀行或做市商、經紀商自行決定報出來，也就是金融機構針對個人會對每種貨幣實時報出不同的買入和賣出價格，由個人客戶根據自身的判斷決定當時的買賣方向。當然，金融機構之間的交易也會實時報出對應的價格，只是和個人客戶看到的報價有一些細小的差別。舉例，如果一個經紀商現在的EUR/USD報價顯示為1.0595/00，就表示經紀商現在願意以1.0597買入您的歐元，願意以1.0600賣出歐元給你。我們可以很清楚地看到，買入和賣出的差價（點差）為1.0600-1.0595=0.0005，也就是5個基點。對於投資者來說：點差越小，交易成本就越小，獲利的機會就越大。我們都知道證券市場里沒有點差的概念，但有手續費的說法，其實兩者相差不大，都是交易成本的問題。也就是你一交易就已經付出的點差或者手續費，你需要在後面的趨勢里彌補點差或手續費的基礎上，再進行盈利。

報價的分類：所有保證金的報價都分為間接報價和直接報價。這種分類是歷史形成的延續，他們在後面要講的每點盈利的計算上有著不同的表現。間接報價的貨幣包括：EUR/USD、GBP/USD、AUD/USD、NZD/USD等，也就是以一種非美元的貨幣的價格兌換美元貨幣進行價格比所產生的報價；直接報價的貨幣包括：USD/JPY、USD/CHF、USD/CAD等，也就是以美元貨幣的價格兌換非美元貨幣價格比所產生的報價。舉例來說，EUR/USD報價為1.0596，即表示每歐元兌換1.0596美元；USD/JPY報價為116.95，即表示每美元兌換116.95日元。

交易合約：外匯保證金的合約單位類似期貨和證券交易，都是以一個規定的最低固定數目作為單位來進行，也被稱之為1手（口）合約。需要大家明確的是：這裡提到的交易合約是指的投資者投入保證金進行比率放大后的資金單位，而非客戶的本身實際資金大小。

交易說明：在外匯市場，貨幣買賣總是成“相對”交易，譬如歐元兌美元或美元兌日元。相應地，所有交易都是在買進一隻貨幣后，同時賣出另外一隻。基準貨幣是“買進”或“賣出”的基礎。貨幣對可以看作用來買進或賣出的工具。比如歐元兌美元（EUR/USD），如果你認為美國經濟將繼續下滑並且那將對美元不利的話，你可以“買入”EUR；也就是你買進歐元並且預期歐元相對美元會上升。相對而言，如果您可以“賣出”EUR，你“買進”美元USD同時賣出歐元，如果您預期美元相對歐元會上升。

盈利和虧損：盈利和虧損的計算就是計算買入/賣出貨幣組合時的每點價值，如果投資者在1.0635買入歐元，后在1.0650賣出，則表面盈利為15點。每點到底對應多少價值，要根據報價方式不同而定！間接報價的貨幣，無論匯率怎麽變化，每點價值都是固定的，但是對於直接報價的貨幣，就會因為匯率的變動影響每點的實際價值。

自動轉倉：在外匯市場交易中，所有的部位必須在兩個交易日平倉。舉例來說，如果投資人在星期二賣出十萬歐元，投資人必須在星期四拿出十萬元現金的歐元來平倉，除非這個歐元的部位辦理延展。大部分交易商、銀行自動為投資人提供延展服務，在北京時間上午六點的時候，會將投資人的外匯部位頭寸交換，使原來的外匯部位能在到期前轉移到下一個交易日。任何一個外匯部位延展會產生對沖或是??補的價差，而這個價差則由銀行間隔夜拆借的利率決定。被交換位置的價格通常會不同。數量的區別會根據貨幣對、二貨幣之間的利率差別和每日價格的變動而變更。舉例來說，在某一天，美元對日元的每一手部位延展可能是0.50美元而英鎊對日元的每一手部位延展可能是2.0美元。

在北京時間上午五點?z冬季時間六點?{的時候，交易商、銀行會自動的將未平倉的部位頭寸計算利息而加進帳戶的資本金內（如果利息是正）或從帳戶的資本金內扣除（如果利息是負）。如帳戶的保證金要求是百分之二以上，投資人可以因為手中持有較高利率的貨幣而賺取利率的價差，但是如果持有較低利率的貨幣則會被系統扣除利息的價差。帳戶的保證金小於百分之二，則不論是持有那一種貨幣都會被扣除利息的價差。百分之二的保證金是外匯交易市場的約定俗成，然而大部分的外匯經紀商會要求至少百分之三到五的保證金比例，投資人才能延展部位，得到利率的價差。

特別注意事項：每逢星期四的時候，通常加減的利息價差會比平常大三倍以上，因為這天的外匯部位延展需加上周末的時間。

高槓桿、低保證金：外匯買賣的保證金是銀行或交易商避免客戶交易風險而要求客戶質押的現金。客戶存放保證金就可以持有比保證金價值大很多的倉位。目前市場上的外匯交易平台，您可以使用高至200倍的槓桿買賣，且採用自動化的程序，確保客戶不會損失超過投放於帳戶內的資金。帳戶的保證金百分比水平全部記錄在系統內，交易平台可依照各帳戶的情況，實時計算出持倉所需的資金（佔用保證金 Used Margin），和可供建立新倉的資金（可用保證金 Usable Margin），連同餘額，凈值和實時計算的盈虧信息，一同顯示於帳號窗口內。當帳戶超出最高可容許槓桿比例時，經紀商、銀行交易部有權清算戶口內某部份或全部的倉。客戶必須注意監控帳戶內的保證金情況，確保可在自主的情況下止損，特別是市場出現較大波動時。