障礙期權

障礙期權(barrier option)

障礙期權概述（4種定義）

1.一種類型的障礙期權為封頂期權，封頂期權又分為封頂看漲期權和封頂看跌期權。

2.障礙期權是一種受一定限制的特殊期權，其目的是減少投資者的風險。一般關於障礙期權的討論往往只涉及比較簡單的情況，即期權障礙是恆定不變的。但期權障礙是會隨時間而變化的，在此情況下的障礙期權的定價則是金融研究的關鍵問題。

3.障礙期權是一種附加條件的期權，此類期權是否有效取決於標的資產的市價是否觸及確定的界限(barrier)。簡單來說就是在一個普通期權基礎上加上一個觸發點（trigger），觸發點是一個不同於strike 及 spot 的一個可商議的匯率。界限期權可分觸碰生效期權 (trigger/knock-in option)及觸碰失效期權(knock-out option)：

觸碰生效期權(KI Option)是指只有在標的資產的市價觸及觸發點時期權才生效，在該期權有效期內，真實匯率超出過或者達到過這個點，也就是觸碰過該點，該期權才能生效，如果從未達到過觸發點，則該期權自動失效；

觸碰失效期權(KO Option)在標的資產的市價觸及觸發點時即失效，此種期權有效期內，真實匯率達到過或超出過觸發點，也就是觸碰過該點，該期權自動失效，如未曾觸及過，則該期權仍然有效。標的資產是指行使期權時可以買進或賣出的資產。

有效的期權可視做普通期權處理，失效的期權購買期權方則虧損了買期權時支付的手續費（premium），而賣方收取這部分利益，如果買方購買期權目的是對沖風險，失效期權則使得風險完全暴露。

4. 商務印書館《英漢證券投資詞典》解釋：障礙期權英語為：barrier option。一種帶有價格觸發點的期權合約，一旦行權品種的市價與合約中所定價格相交，即自動引發其他期權買賣。參見：擊倒出局期權，knock-out option

障礙期權分類

障礙期權一般歸為兩類，即敲出期權和敲入期權。敲出期權是這當標的資產價格達到一個特定障礙水平時，該期權作廢；敲入期權當只有當標的資產價格達到一個特定障礙水平時，該期權才有效。

障礙期權的收入不僅取決於資產在到期日的價格，而且取決於標的資產的價格是否超過了某個“障礙”。例如，一個下降出局期權（down-and-out option）就是一種障礙期權，它在股票價格低於某個障礙價格時就自動到期無效。同樣，一個下降入局期權（down-and-in option）在它的有效期內，股價必須至少有一次跌到了障礙價格之下，該期權才會有收入。這些期權也叫敲出期權（knock-out option）與敲入期權（knock-in option）。

目前我國尚未開放期權，也沒有實體的期權交易所。

但是老百姓可以通過兩種渠道進行期權投資。

1、銀行渠道，銀行里可以買賣期權。像交通銀行、民生銀行等銀行都有期權交易。

2、國外渠道，可以通過國外一些期權交易平台來進行期權交易，可以通過美國FEX、澳大利亞Trader711等平台進行操作。