現金周期
直接影響所需營運資金的數額
現金周期又叫現金循環周期，是指企業在經營中從付出現金到收到現金所需的平均時間。現金循環周期的變化會直接影響所需營運資金的數額。現金循環周期決定企業資金使用效率。績優企業在現金周期上能夠比一般企業少40－65天。按照美國學者法羅斯（Farris）教授提出的現金周期模型，在分析了DELL和傑西潘尼的現金周期和美國主要產業現金周期的過程，他得出結論認為，現金周期縮短是企業效益提升的一個關鍵指標。
一般來說，存貨周轉期和應收賬款周轉期越長，應付賬款周轉期越短，營運資金數額就越大；相反，存貨周轉期和應收賬款周轉期越短，應付賬款周轉期越長，營運資金數額就越小。此外，營運資金周轉的數額還受到償債風險、收益要求和成本約束等因素的制約。
流動資金既然供營運周轉之用，就應該有一個循環周期。周期的長短，關係到資金成本及運用效率。
一、公司訂購生產100部電腦所需的零組件，因電腦行業採購原料、零件習慣上實行信用賒購方式，因而此項交易僅發生應付帳款，對現金流量並無立即影響；
二、組裝零件成為電腦成品，需要雇傭若干勞動力，產品完成時，工資並未全部支付，因而一部分發生應付工資；
三、電腦成品以信用銷售方式售出，因而發生應收賬款，並無立即現金流入；
四、在生產過程中的某一階段，在收回應收賬款之前，公司必須支付應付帳款及應付工資，因而發生凈現金流出。此項現金流出須向銀行借款融通；
五、當公司收回應收帳款時，流動資金的現金流程循環（cash flow cycle）已經完成。此時公司有能力償還借款，此項借款的目的在於協助生產的進行及營運周轉。
電腦公司進行產銷活動，把零組件及人工轉換為現金的過程，稱為現金轉換循環（cash conversion cycle），這一模型中應用若干術語，分別解釋如下：
應收賬款轉換期間：是指應收賬款收回現金所需的時間，又稱為銷貨懸帳天數（days sales outstanding.DSO）。
存貨轉換期間與應收帳款轉換期間合稱為營業循環周期。
應付帳款遞延期間：是指自購進原料或雇傭人工至支付價款及工資所遞延的平均天數。一般公司支付購料價款及工資的遞延期間，通常為30天。
現金循環周期包括上述三個期間，其長度等於自公司購買（生產所需資源）原材料及人工支付現金之日起，至銷售產品收回價款之日止所經過的天數，可以衡量公司的現金凍結在流動資產上的時間長短。
現金循環周期可用下列公式計出：
存貨轉換期間+應收賬款轉換期間－應付賬款遞延期間=現金循環周期
從另一角度看則為：
現金回收遞延天數－現金支出遞延天數=凈遞延天數
公司管理當局及財務管理人員對現金循環周期應有正確認識，因為周轉期的長短關係到資金凍結時間的長短，影響資金成本及運用效益。財務管理人員應研究縮短周期的可能途徑，以提高資金運用效率及營運收益。
基本信息
- 中文名
- 現金周期
- 外文名
- cash conversion cycle
- 解釋
- 直接影響所需營運資金的數額