我國上市公司大股東占款行為研究

綜觀該著，其研究體系的邏輯關係清晰，理論表述嚴謹，論述充分，說理透徹，研究思路明確，實現了規範研究與實證研究相結合，理論與實踐相結合。該著的研究質量及突出的成果表明作者研究方案設計和樣本選取科學，觀點新穎，創新點突出，充分地反映了作者紮實的專業理論知識、深厚的理論水平和嚴謹求實的治學精神。本書是公司治理研究方面的一部力作。我相信該書的出版對我國上市公司治理理論的研究和投資者利益保護的實踐均具有積極和重要的推動作用。為此，我樂於為這部書作序，並深信它將會受到廣大讀者的歡迎。

早期的公司治理理論大都根據柏林和米恩斯關於現代公司所有權與控制權高度分離的觀點，因而研究所關注的重點是在兩權高度分離下管理者與外部股東之間的代理問題。然而，近年來研究發現，世界上大部分國家的企業股權不是高度分散而是相當集中。由於股權集中在大股東手中，大股東便有足夠的權力控制上市公司，並通過影響上市公司的各種決策謀取私利，從而導致大股東對中小股東利益的剝奪。因此．現代公司代理衝突更普遍地表現在大股東與中小股東之間，如何有效解決這一問題，已成為目前公司治理研究中的一個重點。然而，我國財務學界在這方面的研究起步較晚，西方財務學界雖然證明了大股東控制權私人受益的存在及其後果，但卻忽視了上市公司盈利能力對大股東獲取控制權私人收益的影響．以及對大股東資源侵佔行為的影響。

侯曉紅博士的這部論著，應用現代產權理論、委託代理理論和資產專用性理論，深入分析了大股東對上市公司資源侵佔與支持的動因與條件，精鍊地闡明了大股東對上市公司資源侵佔與支持行為的動態關係，並建立了動態模型；突出了對大股東控制權私人收益影響的產權理論分析，從而為整個論著的研究提供了理論支持，使研究具有理論上的深度。這部論著重點研究了我國上市公司大股東占款行為的制度因素，從上市公司的發行審核制度到上市公司的二元股權結構，從股權再融資制度和ST制度到中小投資者權益保護的法律制度，都做了深入探索。並且，通過這幾方面研究的有機結合，最終構建了大股東占款行為研究的理論框架，由此體現了作者在研究大股東占款行為理論問題中所具有的創新意識和能力。這篇論著的實證部分，作者採用多元回歸、非參數檢驗和事項研究等方法，以我國資本市場的股票發行審核制度、股權再融資制度和ST制度為基礎，實證分析了我國上市公司大股東資源侵佔與支持行為及兩者之間的關係、上市公司自身盈利能力對大股東占款行為的影響，以及大股東占款程度與占款行為對上市公司未來經營業績的影響。在實證研究結論的基礎上，作者提出了防範大股東占款不良現象的政策性建議，其建議具有一定參考價值，值得管理當局重視。

侯曉紅，女，1965年5月出生，遼寧阜新人，管理學博士，中國礦業大學教授，博士生導師。主要研究方向為資本市場財務與會計問題，在《會計研究》、《中南財經政法大學學報》、《當代財經》和《經濟經緯》等雜誌上公開發表論文30餘篇。出版專著1部，教材3部，其中，獲國家“十一五”規劃教材1部，主持國家社會科學基金項目1項，江蘇省教育廳哲學社會科學基金項目1項，參加省部級課題2項，研究成果獲煤炭工業部科技進步二等獎1項。

內容摘要

Abstract

第1章　導論

1.1　研究背景與研究意義

1.2　相關概念的界定

1.3　國內外研究現狀

1.4　擬重點研究與解決的問題

1.5　本書研究的思路與方法

1.6　研究內容與特點

第2章　控制權配置與控制權收益的理論分析

2.1　大股東存在的動因

2.2　控制權安排與大股東

2.3　資產專用性與大股東的支持

2.4　大股東侵佔與支持的動態分析

2.5　本章小結

第3章　我國上市公司大股東占款行為的制度分析

3.1　我國上市公司的發行審核制度

3.2　我國上市公司的二元股權結構

3.3　我國上市公司的股權再融資制度與ST制度

3.4　我國中小投資者權益保護的法律制度

3.5　本章小結

第4章　我國上市公司大股東占款行為的實證研究（一）

4.1　相關研究現狀

4.2　研究假設

4.3　研究設計

4.4　樣本與描述統計

4.5　實證結果

4.6　本章小結

第5章　我國上市公司大股東占款行為的實證研究（二）

5.1　問題的提出

5.2　假說的發展

5.3　研究設計

5.4　樣本與描述性統計

5.5　實證結果

5.6　本章小結

第6章　大股東占款與上市公司未來經營業績關係研究

第7章　研究結論與建議

參考文獻

致謝