企業報表分析

短期償債能力，就是企業以流動資產償還流動負債的能力，它反映企業償付日常到期債務的實力。企業能否及時償付到期的流動負債是反映企業財務善好壞的重要標誌，財務人員必須十分重視短期債務的償還能力，維護企業的良好信譽。

反映企業短期償還債能力的財務指標主要有：1.流動比率；2.速動比率；3.現金比率。

分析長期負債償還能力的目的，在於預測企業有無足夠的能力償還長期負債的本金和利息。然而，在分析長期償債能力時，必須同時考慮短期償債能力。這是因為，一個企業短期償債能力出現問題時，對長期債務的清償也必然受到影響。因此，在計算反映長期償債能力的比率時，也把短期負債包括在負債總額之內，實際上，是評估企業的整個償債能力。

反映企業長期償還債能力的財務指標主要有：1.資產負債率；2.所有者權益比率；3.產權比率；4.利息保障倍數。

營運能力是指通過企業生產經營資金周轉速度的有關指標所反映出來的企業資金利用的效率，它表明企業管理人員經營管理、運用資金的能力。企業生產經營資金周轉的速度越快，表明企業資金利用的效果越好、效率越高，企業管理人員的經營能力越強。

反映企業營運能力的財務指標主要有：1.應收賬款周轉率；2.存貨周轉率；3.資產周轉率。

盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題。利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要。

反映企業盈利能力的財務指標主要有：1.銷售利潤率；2.成本費用利潤率；3.資產利潤率；4.所有者權益報酬率；5.資本利潤率；6.資本保值增值率

流動比率

流動比率是流動資產與流動負債的比率，它表明企業每一元流動負債有多少流動資產作為償還的保證，反映企業用可在短期內轉變為現金的流動資產償還到期流動負債的能力。計算公式如下：

流動比率=流動資產/流動負債

一般情況下，流動比率越高，反映企業短期償債能力越強，債權人的權益越有保證．流動比率高，不僅反映企業擁有的營運資金多，可用以抵償債務，而且表明企業可以變現的資產數額大，債權人遭受損失的風險小。按照西方企業的長期經驗，一般認為1-2的比例比較適宜。它表明企業財務狀況穩定可靠，除了滿足日常生產經營的流動資金需要外，還有足夠的財力償付到期短期債務。如果比例過低，則表示企業可能捉襟見肘，難以如期償還債務。但是，流動比率也不能過高，過高則表明企業流動資產佔用較多，會影響資金的使用效率和企業的獲利能力。流動比率過高還可能是由於應收賬款佔用過多，在產品、產成品獃滯、積壓的結果。因此，在分析流動比率時還需注意流動資產的結構、流動資產的周轉情況、流動負債的數量與結構等情況。

速動比率

速動比率是企業速動資產與流動負債的比率。速動資產包括貨幣資金、短期投資、應收票據、應收賬款、其他應收款項等到流動資產，存貨、預付賬款、待攤費用等則不應計入。這一比率用以衡量企業流動資產中可以立即用於立即償付流動負債的財力。

計算速動資產時，所以要扣除存貨，是因為存貨是流動資產中變現較慢的部分，它通常要經過產品的售出和賬款的收回兩個過程才以變為現金，存貨中還可能包括不適銷對路從而難以變現的產品。至於待攤費用和預付賬款等，它們只能減少企業未來時期的現金付出，卻不能轉變為現金，因此，不應計入速動資產。

速動比率的計算公式為：

速動比率=速動資產/流動負債

速動資產=流動資產－存貨－預付賬款－待攤費用

速動比率可用作流動比率的輔助指標。有時企業流動比率雖然較高，但流動資產中易於變現、可用於立即支付的資產很少，則企業的短期償債能力仍然較差。因此，速動比率能更準確地反映企業的短期償債能力。根據經驗，一般認為速動比率0.5-1較為合適。它表明企業的每一元短期負債，都有一元易於變現的資產作為抵償。如果速動比率過低，說明企業的償債能力存在問題；但如果速動比率過高，則又說明企業因擁有過多的貨幣性資產，而可能失去一些有利的投資和獲利機會。

現金比率

現金比率。現金比率是指來自經營的現金流量與期間內平均流動負債之間的比率。這個比率在反映企業短期變現能力方面，可以彌補上兩個指標的不足。來自經營的現金流量可在企業現金流量表上找到，由於它是一個期間數，因此對應的流動負債也須是該期間的平均數。計算公式為：

現金比率=來自經營的現金流量/流動負債

該比率反映的是企業的即刻變現能力，以它來衡量企業的短期償債能力更為穩健。

資產負債率

資產負債率是負債總額對資產總額之比，其計算公式如下：

資產負債率=負債總額/資產總額

資產負債率反映了在企業總資產中由債權人提供的資金比重。這個比率越小，說明企業資產中債權人有要求權的部分越小，由所有者提供的部分就越大，資產對債權人的保障程度就越高；反之，資產負債率越高，債權的保障程度越低，債權人面臨的風險也越高。根據經驗，資產負債率一般在75%以下才能說明企業的資產負債的情況正常。

所有者權益比率是指所有者權益與資產總額的比率，計算公式如下：

所有者權益比率=所有者權益/資產總額

所有者權益比率與資產負債率之和按同口徑計算應等於1。所有者權益比率越大，負債比率就越小，企業的財務風險也就越小。所有者權益比率是從另一個側面來反映企業長期財務狀況和長期償債能力的。

產權比率

產權比率是指負債總額外負擔與所有者權益的比率，是企業財務結構穩健與否的重要標誌。計算公式為：

產權比率=負債總額/所有者權益總額

它反映企業所有者對債權人權益的保障程度。這一比率越低，表明企業的長期償債能力越強，債權人權益的保障程度越高，承擔的風險越小，但企業不能充分地發揮負債的財務槓桿效應。該比率與資產負債率的區別是：資產負債率側重於分析債務償付安全性的物質保障程度，產權比率側重於揭示財務結構的穩健程度以及自有資金對償債風險的承受能力。