湖南高科技創業投資有限公司

機構名稱 湖南高科技創業投資有限公司

機構性質 風險投資機構

成立時間： 2002年5月

資金總量： RMB5億元

可投資中國大陸的資本量： RMB5億元

單項投資額： RMB500-4000萬元

投資領域： IT、醫藥、新能源、新材料、節能、環保

投資階段：成長期、擴張期、成熟期、上市籌備階段

股東/合伙人：湖南省經濟建設投資公司、湖南金迪化纖有限公司、衡陽金果農工實業股份有限公司。

投資方式 風險投資

發揮專家理財的專業優勢，有效迴避高科技的風險。例如上海市政府牽頭設立的上海創業投資公司，就將其籌集的風險資本委託給上海本地的六家機構和來自北京的“聯辦”進行具體運作，同時要求合作方也要有相應資本投入，以真正實現國外風險投資所流行的有限合夥公司機制。在這種機制下運作風險投資，才能在相當程度上減少上市公司的投資風險。

高新技術板的即將設立將給上市公司帶來現實回報。國內的高新技術板今年即將開設，各地政府將優先推薦自己牽頭組

建的風險投資公司投資的科技企業上市，這就使風險投資在短期內有了一個現實的退出渠道，從而也給投資風險投資公司的上市公司帶來投資收益。據了解，目前一些地區如上海、深圳等已抓緊高新技術企業板的推薦上市準備工作，這對金果實業一類的上市公司應該也是一個利好。

因此，從適應國內整個高科技創業投資發展形勢的需要，像金果實業、青旅控股等公司一樣，以參股風險投資公司的模式間接參與風險投資，應該在今後的上市公司資本運作中會日益增多。

金果實業本周內用自有資金1000萬元，以發起人身份參股湖南省高科技創業投資有限公司，多方位介入高科技領域，這是一種上市公司間接參與“風險投資”的模式。由於風險投資固有的風險很大，加上上市公司原來又多從事傳統行業的運作，對高科技產業的運作沒有經驗，從有效迴避風險的角度出發，上市公司以間接的方式介入高科技的風險投資領域，不失為一種明智的選擇。其實，現在已有相當一部分上市公司採取此種方式介入風險投資領域，比較典型的如青旅控股在1998年12月出資1.25億元發起設立北京科技風險投資股份有限公司，佔25％的股權並成為第一大股東。深圳市創新科技投資有限公司在1999年8月設立時，也吸收了深圳機場、深深寶、深能源、中興通訊等數家上市公司作為發起人股東。

證監會日前批准了湖南博雲新材料股份有限公司（下稱“湖南博雲”）的首發申請。湖南博雲招股說明書披露，公司擬發行2700萬股，占發行后總股本比例為25.23%。

招股說明書顯示，上半年湖南博雲歸屬於母公司所有者的凈利潤為1370.4665萬元。截至2008年6月30日，湖南博雲每股凈資產為2.91元。

湖南博雲所募集的資金將主要用於歸屬高性能炭及炭複合材料產品技術改造、粉末冶金飛機剎車副技術改造、環保型高性能汽車剎車片技術改造以及高性能模具材料技術改造工程的建設，預計資金投放合計為19468.05萬元。

湖南博雲的股權結構中，前幾大股東為：由中南大學出資組建的全民所有制企業粉末冶金研究中心持股1955.20萬股，持股比例24.44％；湖南湘投高科技創業投資有限公司（下稱“高創投”）持有1507.20萬股，佔比18.84％；中國航空器材進出口集團公司（下稱“中航材”）持股1040萬股，佔比13％。其中，粉末冶金研究中心和高創投是一致行動人。

值得注意的是，邦信資產管理有限公司（下稱“邦信資產”）以持有380萬股，佔比4.75％位列湖南博雲股東之一，而邦信資產的控股股東為中國東方資產管理公司。而另一大股東上海嘉華投資有限公司（下稱“上海嘉華”）持有250萬股，佔比3.13％。上市公司東風汽車（600006.SH）持有上海嘉華100%的股權。

首先，將有效緩解中國風險資金的來源不足問題。從現階段風險投資的資金需求而言，籌集的資金還非常有限，完全由政府出資，政府主導型的風險投資運作模式也不符合風險投資的一般運作機制。因此，由政府資金作引導，充分發動社會資金尤其是上市公司的資本投入，是一種解決問題的現實選擇。

其次，發揮專家理財的專業優勢，有效迴避高科技的風險。例如上海市政府牽頭設立的上海創業投資公司，就將其籌集的風險資本委託給上海本地的六家機構和來自北京的“聯辦”進行具體運作，同時要求合作方也要有相應資本投入，以真正實現國外風險投資所流行的有限合夥公司機制。在這種機制下運作風險投資，才能在相當程度上減少上市公司的投資風險。

再者，高新技術板的即將設立將給上市公司帶來現實回報。國內的高新技術板即將開設，各地政府將優先推薦自己牽頭組建的風險投資公司投資的科技企業上市，這就使風險投資在短期內有了一個現實的退出渠道，從而也給投資風險投資公司的上市公司帶來投資收益。據了解，目前一些地區如上海、深圳等已抓緊高新技術企業板的推薦上市準備工作，這對金果實業一類的上市公司應該也是一個利好。

因此，從適應國內整個高科技創業投資發展形勢的需要，像金果實業、青旅控股等公司一樣，以參股風險投資公司的模式間接參與風險投資，應該在今後的上市公司資本運作中會日益增多。

湖南高科技創業投資有限公司致力於資金、技術以及商業的橋樑，同時替成熟的中國高科技公司及美國高科技上市公司提供互補的跨國戰略性併購機會，為中國高新科技公司尋找更上一層樓的機會，也為美國、加拿大股價偏低的上市公司尋求突破的契機。在這些高科技公司當中，不乏急於拓展中國市場業務而苦無門路者。而中國風險投資也已熱絡了一段時間，不少私有高科技公司已具相當的市場規模及獲利能力。對於美加公司而言，收購一間已建立市場規模且具備獲利能力的中國公司，是開疆拓土，快速進入中國巨大市場的絕佳機會，也極可能是讓該美方公司的低迷股價翻倍的有利消息。對於中方公司而言，在併購完成之後，除能有立即退出機制之體現外，也有引進美國先進技術及資金的機會，讓其在中國的競爭力獲得提升。

中國公司進入北美資本市場的絕佳時機，而且最可行的辦法就是反向併購。這種辦法比起直接到美國紐約股票交易市場或加拿大多倫多股票交易市場上市要更有效及更易行。公司直接上市發行股票的過程繁雜，通常需要一至二年才能完成審批手續。公司直接上市發行股票的要求是非常嚴格的，比如公司需要好幾年的盈利證明及一定規模的資產及年銷售量的證明。會計方面也必須符合美國公認的會計標準，以及財務報表也必須經在美國境內的有一定規模的會計師事務所審計，反向併購則能使資本市場向中小型企業開放，使這些中小型企業有機會進入資本市場，這種辦法就是讓美國或加拿大的上市公司能夠幫助中國公司集資。有些美國公司甚至非常希望有一些國外的公司加入它們，而中國公司則是這些美國公司最希望有機會合作的對象，這主要是受目前的全球經濟環境的影響。如果有一個與中國公司合作的項目在手，這一定會刺激到這家公司的股票，使其能夠追加發行更多的股票，這樣也能夠使這些美國的公司有更多的資金投入中國公司的業務，使其業務得到充分的發展。作為回報，中國公司則佔有一定比例的股份，並且除了得到最先進的技術，新的設備及先進的管理經驗外，還能獲得所需要的資金去發展業務，使公司獲得更多的盈利。通過合作，雙方能夠在這次反向併購后的第二次投資中受益。會計方面，反向併購的會計標準審查又比公司直接上市要寬鬆的多，其財務報表只需要由香港的會計師事務所審計即可，這比起由美國的會計師事務所審計要簡單容易過關的多了。同時香港會計師事務所的審計不會幹涉到其客戶向中國稅務部門提交的財務報表。當然，審計也必須符合北美的股票交易的規定。湖南高科技創業投資有限公司能以最新的技術觀點、具有遠見和獨到的分析能力，以及成熟的企業運營經驗，來尋找並搓和具有互補及互惠的中、美加公司進行併購。湖南高科技創業投資有限公司團隊成員曾經幫助或積極參與一批公司獲得其它大公司的兼并或收購。

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