銀行融資

銀行融資就是以銀行為中介的資金融通活動。銀行融資是間接融資，它是我國目前融資活動的主要形式。

1、直接融資的資金供需雙方在時間、數量上均需要實現互相反覆協商才能達成交易；銀行融資靈活多樣，銀行作為借貸雙方的中介，可以提供不同的數量、不同的方式滿足雙方融資選擇。

2、證券買賣有時受交易批量的限制，小數額的投資不能享受大規模交易優惠；銀行信用可以積少成多，續短為長，可以為社會提供數量大小，期限長短不一的貸款。

3、直接融資中，債權人對債務人的資信狀況未必有足夠的了解，擔負風險較大；而銀行在授信之前，有金融專家對調研資料進行可行性研究，然後做出決策，這就可能比直接融資減少糾紛和風險。

4、直接證券比銀行發行的間接證券，在急需時，未必能在不受損失的情況下迅速將其賣出。當然，直接融資也有其優點。要發展商品經濟，就不可能無直接融資活動。如商業信用就是在商品流通過程中發生的；股票和公司債券，又是發展現代化大企業、籌措資金不可少的手段。

第一，在貸款品種方面，一般宜從小到大逐步升級，可先通過有效的質押、抵押或第三方保證擔保等手續向銀行申請流動資金貸款，等有了一定實力再申請項目貸款。

第二，在貸款金額方面，由於個私經營者一般經濟不太富裕，貸款時應量力而行，盡量避免搞大投入。

第三，在貸款利率方面，根據人民銀行有關規定，各商業銀行和城鄉信用社對個私經營者的貸款利率可實行上浮，上浮幅度為30%以內。但各家銀行、信用社的上浮幅度並不一致，所以在申請貸款時，可‘貨比三家’，盡量選擇利率上浮幅度小的金融機構去貸款。

第四，銀行融資貸款在貸款期限方面，現行短期貸款分為6個月以內(含6個月)、6~12個月(含1年)兩個利率檔次，對1年期以下的短期貸款，執行合同利率，不分段計息;中長期貸款分為1~3年、3~5年及5年以上3個檔次，對中長期貸款實行分段計息，遇貸款利率調整時，於下一年度1月1日開始執行同期同檔貸款新利率。

商業信用主要包括應付賬款、應付票據、預付賬款等，該融資方式應用靈活，操作簡單，並且可以多次反覆使用，財務成本為零，但融資額度有限，不能解決企業大額資金需求。商業信用是企業經營活動中應用最為廣泛的一種融資方式，是企業融資的首選。需要注意的是，在合理的信用額度內，該融資方式風險低，一旦超過合理的信用額度進行操作，風險將大大增加，可能造成企業信譽、銀行信用等級的降低，從而帶來較大損失。

內部融資，顧名思義，面向企業內部的籌資，主要包括內部積累、資產變現、內部增資等。內部積累，指為了籌集企業長遠發展的資金，通過減少企業利潤分紅來籌集資金的融資方式。該融資方式操作簡單、成本低、風險小，但積累額度偏低，並且不分紅影響中小股東利益，可能引致中小股東的不滿。資產變現，指通過企業內部資產重組，通過剝離、出售部分資產來籌集資金的融資方式。該融資方式操作簡單，成本低，但使用次數有限，一般在企業改制、改組、改革中使用。選擇變現資產應重點考慮企業發展戰略，確保資產的變現促進企業戰略實現，或至少不影響企業戰略實現。內部增資，指向企業內部股東定向募集資金的一種融資方式。該融資方式操作簡單，成本低，不用到期還款的壓力，風險小，但受股東自身資金實力、對企業未來投資收益的預期等影響，使用次數有限，一般應用於突發性、緊急性資金籌集。

股權融資，通過股權的出讓來籌集資金的一種融資方式，主要包括上市、引入戰略投資者。股權融資的優點是籌集的資金量大，且沒有到期還本付息的壓力，對資金募集者而言，風險較小。其缺點之一是操作複雜，尤其是上市，需要有一個複雜而漫長的過程，帶來較高的費用籌集成本；其二是代價高昂。對投資者而言，投資風險較大，需要有較高的回報，需要參與企業收益分配；其三是控制權喪失風險。投資者的加入，將導致企業股權結構的調整，進而可能使企業原有控制者失去控制權。

債務融資，本處債務融資指通過民間或銀行信貸籌集資金的一種融資方式，包括民間借貸和銀行信貸等。

民間借款，以向其他企業或個人協議借款的方式籌集資金的一種融資方式。該融資方式優點之一是操作簡單靈活，沒有銀行借款繁瑣的手續和程序；其二是抵押和擔保少；其三是借款歸還可以適當延展，風險相對較小。其缺點是渠道有限，數量有限。

銀行信貸，該方式是目前外部融資，應用最為常用的融資方式。銀行信貸的優點之一是資金供應量大；其二是操作靈活，可以根據企業需要進行長、短期貸款搭配；其三是相對債權、上市、信託等渠道，手續相對簡明，資金籌集費用低。缺點之一是抵押和擔保，在金融監管嚴格，銀行風險意識強的現實條件下，抵押和擔保要求非常嚴格，一定程度上限定了企業的融資金額；之二是風險大，信貸資金有較大還本付息的壓力，短期借貸更為明顯，對企業資金安排要求較高。

債權融資，指向公眾發行債券來籌集資金的一種方式，該方式在國外應用廣泛，受國內監管所制，國內應用不多，但隨著監管的逐步鬆動，可以預計，該方式未來將成為企業的重要融資渠道之一。

該方式優點之一是發行成本低。債券票面利率一般低於國家商業銀行一年期貸款利率。其二是募集資金量大，更好的便於企業解決資金缺口問題；其三是發行面廣，利於企業宣傳和品牌形象樹立。

該方式缺點之一是發行條件多，審批程序嚴格。目前需要由國家發改委和中國人民銀行統籌審批，證監會核准；其二是資金籌集費用高。因審批程序的嚴格，公開的發行，帶來較高的資金籌集費用。其三是風險大。債券募集資金額度大，企業面臨的到期還款壓力也大。其四是違約成本高。如企業在到期日不能及時還款，可能造成企業的公眾信任危機，給企業生產經營活動造成麻煩。

項目融資，則是以建設項目的名義，以該項目自身預期現金流量和未來收益、自身財產與所有者權益為保障來籌集資金的一種融資方式。目前主要應用於基礎設施建設和規模大、具有長期穩定預期收益的項目，如電力、高速公路、大型橋樑、隧道等。項目融資主要有BOT、資產證券化、信託等類型。

BOT是“建設——經營——轉讓”英文（BUILD－OPERATE－TRANSFER）縮寫，通過特殊權協議，政府授予投資者承擔公共性基礎設施項目的融資、建造、經營和維護；在協議規定的許可期限內，投資者擁有所建造設施所有權，並可向設施使用方收取合理的費用，由此收回投資成本並獲取合理回報；特許期屆滿，投資者將設施無償交給簽約方的政府或所屬機構。目前，上海建工、中建等均有公路、橋樑項目運作的成功案例。

資產證券化,以項目所屬資產未來預期收益為基礎和保證，通過在公開發行債券而募集資金的一種證券化的項目融資方式。該方式目前在國內少有成功案例。

信託是指委託人基於對受託人的信任，將其財產權委託給受託人，由受託人按委託人的意願以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進行管理或者處分的行為。

信託包括：信託貸款和股權信託兩種方式

①.信託貸款是指信託公司通過信託方式吸收資金，用於向項目發放貸款的資金運用方式。該貸款類似於銀行信貸，不同的是信託貸款的償還方式比銀行貸款靈活性大，企業與信託公司協商償還方式，可以採取等本息、利隨本清、到期一次性支付本息等。同時信託公司對信用風險控制要求嚴格，一般要求企業提供多種措施來降低信用風險，包括第三者擔保、政府支持等。

②.股權信託是指信託公司運用信託資金對項目進行股權投資，以股息、紅利所得以及到期轉讓股權方式作為信託收益的一種資金運用形式。相對貸款類信託，信託公司承擔的風險增大，一般要求制定相應的措施規避風險，包括對項目進行絕對控股、階段性持股等。