資金短缺

對資金運動規律的認識和運用不足

企業各種資金形態具有空間上的並存性和時間上的繼起性，相繼地通過各自的循環，而每一種形態又都必須依次通過循環的各階段，資金任何一部分循環的某一個階段發生停頓，都會使整個資金循環發生障礙。資金短缺，其原因之一就是沒有按此規律把資金合理地配置於經營活動、投資活動、籌資活動。要保證資金周轉順利進行，就要求資金收支在數量上和時間上協調平衡。資金收支平衡，歸根到底取決於購產銷活動的平衡。但現實是：盲目採購造成資金支出超過生產需要和財力可能。生產階段不採用新技術，不改進生產工藝，沒有搞好勞動組織，原材料浪費，能耗高。不以市場為導向去及時更新產品，調整產品結構，加之市場營銷不力，難以實現資金收支平衡。資金支出不與相應的收入匹配，造成資金使用不合理。

缺乏應有的資金管理意識

無資金時間價值觀念，不注重對現金流量的分析。企業撥付所屬資金無償使用，流動資金佔用過多，固定資產利用率低，材料採購多多益善，產品不適銷對路，資金周轉緩慢。分析投資項目，對不同時間的收支同等看待。在經營活動、籌資活動、投資活動的現金流量是企業實際可運作的現金流量，它是企業籌資、用資的關鍵，但企業很少對現金流入、流出進行預測，因而造成大量的鬍子工程和投產後因無流動資金而停產的項目，或流動資金不足，不能維持正常生產經營活動，使企業陷入困境。

缺乏資金控制制度。由於缺乏對資金循環過程的控制，導致資金比例失調，或儲備資金過多，或半成品、成品過多，或產品不適銷對路，或超過市場需求量；也不能及時根據資金控制過程中反饋的市場產品供求、價格、質量及售後服務不到位等信息去及時更新產品、進行相應價格調整，去加大市場營銷力度、改進產品質量、提高售後服務水平；不注意防範資金被人為侵吞、流失。總之，不能及時傳遞資金控制過程中反饋的信息，易生產和流通脫節，措施滯后。

資金籌集過程影響資金短缺的原因分析

沒有合理預測資金需要量及資金的投放時間。資金需要量預測不準，又不能及時籌集，導致資金緊張。其主因是在預測時，方法不科學，沒有把全年資金需量納入預測範圍；不注意預測產品生產規模和銷售趨勢；不注意預測不同時點的資金需要量；投資活動中，項目論證不充分，擴大投資規模，增大了資金需要量；不注意債務償還期限，到償還期時才發現沒此預算支出；資金投放時間預測不準，易造成資金短缺。企業籌資渠道單一，籌資方式不靈活。企業在籌資渠道上仍以銀行信貸為主，籌資方式普遍採用銀行借款或商業信用，不能滿足企業籌集到足額資金之需。籌集資金中缺乏對資金成本及籌資風險的認識，沒能正確負債經營。企業對各種籌資方式對資金成本和財務風險影響考慮不充分，沒有選擇最佳籌資方式、組合。負債經營，面臨籌資風險。若稅息前利潤率低於借入資金利息率，這時還需動用自有資金的一部分利潤支付利息，從而使自有資金利潤降低，此時若虧損嚴重，就會出現無法還本付息，企業信譽降低，再度籌集資金難度加大。同時沒有做到一個合理的長、短期債務結構，分散償還時間，緩解資金短缺壓力。

資金投放中影響資金短缺的原因分析

資金運用結構不合理，盲目投資，盲目擴張。大部分企業資金分配比例失衡，把過多的資金用於長期項目，致使流動資金補償不足。另外，流動資金內部各項目之間的分配也不合理，致使資金使用效率低下。資金佔用結構不合理，使資金積壓與資金短缺並存，再加之盲目投資、擴張，增加了經營風險。缺乏資金投放過程中，沒有建立為控制財務風險，避免資金分散浪費，資金收支高度統一管理，統一結算的制度。所屬企業資金不足為其補充資金實行無償使用，不分割財務費用。

資金耗費過程中影響資金短缺的原因分析

首先是缺乏科學的成本費用定額，使企業編製的資金支出預算對成本費用的考核和生產經營中的一切重大決策沒有依據，導致資金預算支出高估冒算，資金佔用過多。加之生產經營和市場營銷中存在重大決策失誤，造成巨大浪費。

其次是管理者沒有充分意識到成本費用指標在降低資金消耗方面的作用，不注意進行成本費用的控制。最後是企業不採用新技術，不改進工藝流程，不搞好勞動組織，材料浪費，能耗高。

資金收入環節影響資金短缺的原因分析

沒有根據市場動態制訂並實施正確的營銷策略去佔領市場，沒有根據自身經營情況制定合適的銷售政策和收回貨款的信用政策。在收銷售貨款的日常管理工作中，沒有注意調查客戶信用狀況，建立客戶信用台帳，沒有對客戶及時進行帳齡分析。在資金收入環節，沒有確保商品既要有一定市場佔有率，又要及時收回貨款。處理積壓商品不及時，增加了資金佔用。

資金分配環節影響資金短缺的原因

沒有合理確定分配規模和分配方式，以使企業利益最大。企業積累資金少，影響企業發展。分配現金股利過多，影響債權人的利益。投資者預期報酬沒有實現，企業聲譽下降，進一步影響企業以後資金的籌集。

1.樹立現代企業的資金管理意識，探索新的資金管理機制

增強對資金運動規律的認識。企業應增強對資金運動規律的認識，並運用規律，合理配置資金，保證資金周轉暢通無阻，做到購產銷平衡，按資金支出的性質和用途，合理分配經營活動、投資活動、籌資活動所需資金。

樹立資金時間價值觀念，增強現金流量意識。進行項目投資時必須考慮資金的時間價值，在確保項目質量的前提下，儘快投產，收回資金。加速資金周轉，促進資金節約。合理利用對方信用政策中的期限政策，獲取其他企業的產品和原料，在進出口貿易中，可利用賣方信貸和買方信貸籌措資金。樹立現金流量觀念，可根據企業不同情況編製現金流量計劃，以及短期、長期現金流量預測；進行項目投資時，科學預測項目現金流入量，避免投資失誤；預測償還長、短期債務現金需要量。

2.優化資金籌措結構，科學預測資金需要量，拓寬籌資渠道，合理選擇籌資方式

企業應把所有活動納入預測範圍，選用的預測方法，必須考慮要符合企業的實際情況，不要照套公式。預測資金需要量時，還要考慮資金時間價值及投放時間。特別是要預測銷售商品，提供勞務實現收入的現金收回額和時間。無論選擇哪種籌資渠道，都應講誠信，依法保障出資者的合法權益，減少再籌資困難。科學地選擇籌資方式和進行籌資組合，保持適當的自有資金與負債資金比例。

3.優化資金使用結構，周密研究資金投資方向，降低資金消耗

首先應合理分配資金的佔用結構，合理確定經營、投資、籌資活動資金之間的比例。其次要合理確定流動資金內部各種資金形態的佔用比例。周密研究資金投資方向，要分析項目在技術上是否先進，有什麼樣的經濟效果，有無競爭能力。要根據市場動態，預測產品生命周期，及時更新產品。制訂科學的成本費用定額，定期進行成本費用分析，及時發現資金使用上的浪費情況。創新和採用新技術，改進工藝，搞好勞動組織，加強生產管理，降低資金消耗。

4.優化資金分配結構

資金分配要考慮投資者、債權人等各方面利益，處理好分配與積累的關係。向投資者分配的利潤要基本滿足其期望值，對於職工，應隨企業效益的增長，其收入、待遇要相應增加或改善。

5.應建立健全資金控制、使用制度

對資金循環過程要進行事前、事中、事後控制，將資金循環過程的資金狀況和市場信息及時反饋至相關部門，以便及時採取措施。對形成的積壓資金，要及時盤活。建立健全資金內部控制制度並嚴格執行，確保資金安全。依據企業實際情況，實行資金有償使用，收支統一管理，統一結算制度。如中石油對各地區公司因經營資金不足補充的現金流量和配置的資本支出負息資金實行有償使用，分割財務費用。特別是公司從上市之初資金、債務實行集中管理，每年僅財務費用就節約20億元。

6.改善企業籌資環境

企業除了應該建立好企業文化，為企業發展和籌措資金提供良好的籌資環境外，國家應為企業籌資創造條件，應培育、規範和完善金融市場，保障資金流通暢通無阻，打擊撓亂金融秩序的不法行為，為企業籌集資金提供一個良好的金融環境。