場內基金

二級市場

場內就是股票市場,也就是大家說的二級市場。場外就理解成為股票交易市場外,就是銀行、證券公司的代銷,基金公司的直銷方式,也就是熟悉的開放式基金銷售渠道。

封閉式基金,ETF基金只能在場內購買(對大投資者ETF可以在“一級”市場購買),也就是只能在股票市場購買。其他開放式基金可以在場外購買,就是大家都熟知的方式,其中LOF基金可以在場內購買。

詞語簡介


在證券公司開滬深股東帳戶,即可在證券公司營業部或證券公司網站,進行上 市交易型開放式基金LOF與ETF基金的場內交易(如果以前買過股票或封閉式基金,已經有帳戶則不用重開,用原來的帳戶即可)。
場內交易價是實時的,即是你當時購進的價格是多少就是多少,與股票交易是一樣的道理。
和場外申購一樣,場內購買(買入)的也可以分紅,但是有一點區別,場內購買的基金分紅只能是現金分紅,不能紅利再投入,場外的可以紅利再投入。可以贖回的,在場內購買的基金,也可以在場內贖回,贖回價格以收市后公司公布的當天凈值為贖回價格。買入(股票方式)與申購(基金方式),賣出與贖回不同。
注意選擇你的交易方式,以及選擇基金的正確代碼,如:510880交易是場內市價,510881是凈值申購
LOF基金與ETF基金,既能在場內交易,也能在場外進行申購和贖回。場內交易優勢比較明顯。
-交易費率低廉:進、出費用僅為0.3%,費用比銀行和網上直銷都便宜不少。
-資金到帳快捷(T+1):時間成本和機會成本都比較佔優勢。
-交易方式靈活方便:即可在證券公司營業部進行交易,又可利用網路在家或辦公室進行操作。
-更有利於進行波段操作:及時抓住機會和迅速迴避風險。
-如果有時間關註:還可以以比前一日基金凈值低的價格,買到基金。
場內基金
場內基金

收費標準


深、滬證券投資基金交易收費標準
收費項目 上海投資基金 深圳投資基金
傭金 不高於成交金額的2.5‰ 不低於0.085‰ 起點5元 不高於成交金額的2.5‰ 不低於0.1375‰ 起點5元 印花稅 無 無
過戶費 無 無
場外交易進出成本合計大約在2%左右,而且贖回資金到帳時間至少為 T +4,或者更長。櫃檯交易更麻煩,而且受銀行上班時間的限制,申購贖回都不是很方便.
因此,如果條件允許的話,還是選擇場內交易比較划算一些。
缺點與不足:由於交易方便,很容易造成頻繁操作,進進出出給證券公司交了手續費。因此必須控制交易衝動。

品種大全


股票帳戶可在股市買封閉基金和可上市交易的開放基金
銀行卡帳戶可買銀行代銷的開放基金,
也可在支持該卡的基金基金網站買開放基金。
可上市交易的開放基金:
ETF:
滬市:
510010.OF交銀180治理ETF
510020.OF博時超大盤ETF
510030.OF華寶興業上證180價值ETF
510050.OF華夏上證50ETF
510060.OF工銀上證央企50ETF
510070.OF鵬華上證民企50ETF
510090.OF建信上證社會責任ETF
510110.OF海富通上證周期ETF
510120.OF海富通上證非周期ETF
510130.OF易方達上證中盤ETF
510150.OF招商上證消費80ETF
510160.OF南方小康產業ETF
510170.OF國聯安上證商品ETF
510180.OF華安上證180ETF
510190.OF華安上證龍頭ETF
510210.OF富國上證綜指ETF
510220.OF華泰柏瑞上證中小盤ETF
510230.OF國泰上證180金融ETF
510260.OF諾安上證新興產業ETF
510270.OF中銀上證國企ETF
510280.OF華寶興業上證180成長ETF
510290.OF南方上證380ETF
510300.OF華泰柏瑞滬深300ETF
510310.OF易方達滬深300ETF
510330.OF華夏滬深300ETF
510410.OF博時自然資源ETF
510420.OF景順長城180等權ETF
510430.OF銀華上證50等權重ETF
510440.OF大成中證500滬市ETF
510450.OF上投摩根180高貝塔ETF
510500.OF南方中證500ETF
510510.OF廣發中證500ETF
510520.OF諾安中證500ETF
510560.OF國壽安保中證500ETF
510610.OF華夏上證能源ETF
510620.OF華夏上證原材料ETF
510630.OF華夏上證主要消費ETF
510650.OF華夏上證金融地產ETF
510660.OF華夏上證醫藥衛生ETF
510680.OF萬家上證380ETF
510700.OF長盛上證市值百強ETF
510710.OF博時上證50ETF
510880.OF華泰柏瑞紅利ETF
510900.OF易方達恆生H股ETF
511010.OF國泰上證5年期國債ETF
511210.OF博時上證企債30ETF
511220.OF海富通上證可質押城投債ETF
511860.OF博時保證金
511880.OF銀華交易貨幣
511990.OF華寶興業現金添益
512010.OF易方達滬深300醫藥衛生ETF
512070.OF易方達滬深300非銀ETF
512110.OF華安中證細分地產ETF
512120.OF華安中證細分醫藥ETF
512210.OF景順長城中證800食品飲料ETF
512220.OF景順長城中證TMT150ETF
512230.OF景順長城中證醫藥衛生ETF
512300.OF南方中證500醫藥衛生ETF
512310.OF南方中證500工業ETF
512340.OF南方中證500原材料ETF
512500.OF華夏中證500ETF
512510.OF華泰柏瑞中證500ETF
512600.OF嘉實中證主要消費ETF
512610.OF嘉實中證醫藥衛生ETF
512640.OF嘉實中證金融地產ETF
512990.OF華夏MSCI中國A股ETF
513030.OF華安德國30(DAX)ETF
513100.OF國泰納斯達克100ETF
513500.OF博時標普500ETF
513600.OF南方恆生ETF
513660.OF華夏滬港通恆生ETF
518800.OF國泰黃金ETF
518880.OF華安黃金ETF
511800.OF易方達貨幣E
511810.OF南方理財金H
深市:
159001.OF易方達保證金A
159003.OF招商保證金快線A
159005.OF匯添富收益快錢A
159901.OF易方達深證100ETF
159902.OF華夏中小板ETF
159903.OF南方深成ETF
159905.OF工銀瑞信深證紅利ETF
159906.OF大成深證成長40ETF
159907.OF廣發中小板300ETF
159908.OF博時深證基本面200ETF
159909.OF招商深證TMT50ETF
159910.OF嘉實深證基本面120ETF
159911.OF鵬華深證民營ETF
159912.OF匯添富深證300ETF
159913.OF交銀深證300價值ETF
159915.OF易方達創業板ETF
159916.OF建信深證基本面60ETF
159917.OF國泰中小板300成長ETF
159918.OF嘉實中創400ETF
159919.OF嘉實滬深300ETF
159920.OF華夏恆生ETF
159921.OF諾安中小板等權ETF
159922.OF嘉實中證500ETF
159923.OF大成中證100ETF
159924.OF景順長城300等權ETF
159925.OF南方開元滬深300ETF
159926.OF嘉實中證中期國債ETF
159927.OF鵬華滬深300ETF
159928.OF匯添富中證主要消費ETF
159929.OF匯添富中證醫藥衛生ETF
159930.OF匯添富中證能源ETF
159931.OF匯添富中證金融地產ETF
159932.OF大成中證500深市ETF
159933.OF國投瑞銀滬深300金融地產ETF
159934.OF易方達黃金ETF
159935.OF景順長城中證500ETF
159936.OF廣發中證全指可選消費ETF
159937.OF博時黃金ETF
159938.OF廣發中證全指醫藥衛生ETF
159939.OF廣發中證全指信息技術ETF
159940.OF廣發中證全指金融地產ETF
159941.OF廣發納斯達克100ETF
159942.OF華潤元大中創100ETF
159943.OF大成深證成份ETF
LOF(均在深市):
160105.OF南方積極配置
160106.OF南方高增長
160119.OF南方中證500ETF聯接
160123.OF南方中證50債A
160125.OF南方香港優選
160130.OF南方永利1年A
160131.OF南方聚利1年A
160133.OF南方天元新產業
160211.OF國泰中小盤成長
160212.OF國泰估值優勢
160215.OF國泰價值經典
160216.OF國泰大宗商品
160220.OF國泰民益靈活配置
160311.OF華夏藍籌核心
160314.OF華夏行業精選
160415.OF華安深證300
160416.OF華安標普全球石油
160505.OF博時主題行業
160512.OF博時卓越品牌
160513.OF博時穩健回報A
160515.OF博時安豐18個月
160607.OF鵬華價值優勢
160610.OF鵬華動力增長
160611.OF鵬華優質治理
160613.OF鵬華盛世創新
160615.OF鵬華滬深300
160616.OF鵬華中證500
160617.OF鵬華豐潤
160618.OF鵬華豐澤
160706.OF嘉實滬深300ETF聯接
160716.OF嘉實基本面50
160717.OF嘉實恆生中國企業
160719.OF嘉實黃金
160720.OF嘉實中證中期企業債A
160805.OF長盛同智
160806.OF長盛同慶中證800
160807.OF長盛滬深300
160810.OF長盛同豐
160812.OF長盛同益成長回報
160813.OF長盛同盛成長優選
160910.OF大成創新成長
160915.OF大成景豐
160916.OF大成優選
160918.OF大成中小盤
160919.OF大成產業升級
161005.OF富國天惠精選成長
161010.OF富國天豐強化收益
161015.OF富國天盈
161017.OF富國中證500
161115.OF易方達歲豐添利
161116.OF易方達黃金主題
161119.OF易方達中債新綜合A
161210.OF國投瑞銀新興市場
161213.OF國投瑞銀中證下游
161216.OF國投瑞銀雙債增利A
161217.OF國投瑞銀中證上游
161219.OF國投瑞銀新興產業
161224.OF國投瑞銀新絲路
161505.OF銀河通利
161506.OF銀河通利C
161607.OF融通巨潮100
161610.OF融通領先成長
161614.OF融通四季添利
161706.OF招商優質成長
161714.OF招商標普金磚四國
161716.OF招商雙債增強
161722.OF招商豐泰
161810.OF銀華內需精選
161813.OF銀華信用債券
161815.OF銀華抗通脹主題
161820.OF銀華純債信用主題
161821.OF銀華中證中票50A
161903.OF萬家行業優選
161907.OF萬家中證紅利
161908.OF萬家添利
162006.OF長城久富
162105.OF金鷹持久增利
162108.OF金鷹元盛
162207.OF泰達宏利效率優選
162307.OF海富通中證100
162308.OF海富通穩進增利
162411.OF華寶興業標普油氣
162510.OF國聯安雙力中小板
162605.OF景順長城鼎益
162607.OF景順長城資源壟斷
162703.OF廣發小盤成長
162711.OF廣發中證500ETF聯接
162712.OF廣發聚利
162715.OF廣發聚源A
163001.OF長信中證央企100
163110.OF申萬菱信量化小盤
163208.OF諾安油氣能源
163302.OF大摩資源優選混合
163402.OF興全趨勢投資
163407.OF興全滬深300
163409.OF興全綠色投資
163412.OF興全輕資產
163415.OF興全商業模式優選
163503.OF天治核心成長
163801.OF中銀中國精選
163819.OF中銀信用增利
163821.OF中銀滬深300等權重
163824.OF中銀盛利純債一年
164105.OF華富強化回報
164208.OF天弘豐利
164606.OF華泰柏瑞信用增利
164701.OF匯添富黃金及貴金屬
164808.OF工銀瑞信四季收益
164815.OF工銀瑞信標普全球資源
164902.OF交銀信用添利
164906.OF交銀中證海外中國網際網路
165309.OF建信滬深300
165311.OF建信信用增強A
165313.OF建信優勢動力
165508.OF信誠深度價值
165509.OF信誠增強收益
165510.OF信誠金磚四國
165512.OF信誠新機遇
165513.OF信誠全球商品主題
165516.OF信誠周期輪動
165517.OF信誠雙盈
165705.OF諾德雙翼
165806.OF東吳深證100
166001.OF中歐新趨勢
166006.OF中歐行業成長
166007.OF中歐滬深300
166008.OF中歐增強回報
166009.OF中歐新動力
166011.OF中歐盛世成長
166012.OF中歐信用增利
166105.OF信達澳銀穩定增利
166401.OF浦銀安盛穩健增利
167901.OF華宸未來滬深300
502000.OF西部利得中證500
502048.OF易方達上證50分級
162511.OF國聯安雙佳信用(基金剛成立)

優勢介紹


目前共有5隻以滬深兩市指數為標的的ETF,它們分別以上證50、上證180、創業板指數滬深300指數中證500指數為標的。投資者既可以在二級市場買賣ETF份額,又可以向基金管理公司申購、贖回ETF份額,不過申購贖回必須以組合證券(或有少量現金)換取基金份額或者以基金份額換回組合證券(或有少量現金)。
LOF特點相對簡單一些,其產品特性與一般開放式基金無異,僅增加了可在交易所 內買賣這一特點。目前已實現場內交易的LOF有15隻。如南方積配、南方高增、博時主題嘉實300、景順鼎益等。
這兩類基金比一般開放式基金更具有成本優勢。一般開放式基金的申購費率贖回費率分別在1.2%和0.5%以上。但場內交易方式只需要付給券商傭金,目前針對LOF、ETF的券商傭金費率一般是千分之一。
對於中小投資者來說,在沒有出現價格大幅溢價的情況下,從二級市場上買入LOF和ETF都是較申購更好的策略。比如,以博時主題為例,其50萬元以下資金的場外申購費率為1.5%,2年內贖回的費率為0.5%.如果投資10萬元申購博時主題基金,以1.5%的申購費率計算,申購產生的費用為1477.8元,完成申購后持有的凈值為98522元。但如果該基金在二級市場上的價格與凈值一致,那麼,10萬元持有的凈值為99900元。
對於ETF來說,採用現金和一攬子股票進行申購,其門檻一般在50萬份以上,因此對於中小投資者來說,從二級市場上買賣仍是更佳選擇。
除去成本上的優勢外,ETF、LOF的流動性與股票類似,即在二級市場上賣出后,資金到賬為T+1,而贖回資金到賬需要T+3以上。
場內基金
場內基金

投資投機


由於同時存在二級市場交易和申購、贖回機制,因此持有這兩類基金除了等待凈值上升來實現收益之外,可以在二級市場交易價格與基金份額凈值之間存在差價時進行套利交易。這也使得這類基金在二級市場上交易的價格不會出現像封閉式基金那樣大幅度折價的情況。
不過,投資者如果是在指定網點申購的基金份額,想要在交易所網上拋出,須辦理一定轉託管手續;反之亦然。一般的套利模式是,當基金凈值高出二級市場上交易價格時,通過在二級市場上買入並在一級市場上贖回來獲利;當凈值低於二級市場交易價格時,即可在一級市場上申購和在二級市場上賣出。
但這兩類套利機制仍有不同。按照深交所公布的LOF規則第14條規定,LOF要在兩個不同市場之間轉換,必須進行轉託管。這一過程需要2天。
也就是說,LOF的套利至少需要3天時間,判斷3天後的價格或凈值有很大風險,因此個人投資者很少使用LOF套利。而ETF的套利在時間上不存在此類問題,當出現價格和凈值大幅度偏離時,套利能即時啟動,但ETF的申購和贖回是通過一攬子股票來實現的,在同樣的價格和凈值偏離程度下,ETF標的指數的股票個數越少,套利成功的幾率越大。不少個人投資者嘗試ETF套利。

風險提示


謹防LOF非理性暴漲風險
兩類基金的風險也不容小覷,從實際情況來看,主要是因為投資者對於兩類基金了解不夠充分的緣故。
ETF是一種指數化的被動投資工具,目前5隻ETF跟蹤滬深市場內的5個指數。ETF的持股結構,與標的指數中各個股票的權重結構也基本一致。因此ETF的凈值漲跌與標的指數趨於 一致。因此短期來看,波動幅度要比那些平衡型、配置型基金要大很多。
而對於LOF來說,從此前的市場表現來看,非理性的暴漲是主要風險。此前南方高增、南方積配、嘉實300、中銀中國基金等都曾在分紅方案公布后出現先漲停、隨後跌停的情況。但對於LOF基金來說,其分紅與普通開放式基金無異,都不會帶來任何收益特徵的改變。這一點與上市公司的分紅完全不同,也與存在折價問題的封閉式基金分紅不同。市場人士認為,這種速漲速跌的情況完全是基於誤解的炒作。
不如股票活躍
另一方面,LOF基金的交投情況遠不如股票活躍,即在漲停時追高進入的LOF投資者,在出現跌停板時很難脫身。