新三板概念股

新三板與老三板最大的不同是配對成交，當前設置30%幅度，超過此幅度要公開買賣雙方信息。資金結算指定在建設銀行相關授予資格分支機構，本地區域建設銀行是否可以託管要去建設銀行諮詢，一般是凍結狀態，使用時要預約。新三板有61家北京中關村掛牌公司，而且數量在不斷的增長中，將擴展到武漢，上海，西安等全國各高新科技園區。新三板的多家公司在股東人數不突破200人的條件下，已經和正在進行定向增發實現再融資，將大大為新三板增添吸引力。中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓與現有股份轉讓有著較大的不同，投資者應予以注意。日前，“新三板”擴容已經日益臨近，包括武漢東湖高新區、天津新技術產業園區等多個國家級高新園區正力爭設立“新三板”。在此背景下，“新三板概念”橫空出世，成為兔年證券市場的第一個概念板塊。根據券商觀點，“新三板概念”的生力軍包括三大板塊，即券商、參股“新三板”及高新區個股。

當前滬深兩市中，新三板概念股主要有：

600895張江高科、600133東湖高新、600736蘇州高新、000938紫光股份、000786北新建材、000009中國寶安、002038雙鷺葯業、000686東北證券、000783長江證券

“新三板”擴容在即，概念股漲勢凌厲。截至午間收盤，張江高科、中關村、海泰發展、東湖高新、蘇州高新漲停，其餘個股也表現活躍。

2011年2月以來，以張江高科、東湖高新和蘇州高新為代表的高新區概念股連續強勢震蕩上行，其中龍頭股張江高科在近7個交易日內漲幅高達25.99%。這3隻股票所分別對應的高新園區均在新三板擴容首批入圍試點呼聲最高的園區之列。

目前全國共有54家國家級高新技術園區，較大的高新園區首先進入“新三板”，如上海張江高新區、東湖高新區、蘇州高新區、成都高新區等。

繼創業板之後，新三板無疑是今年中國資本市場最引人關注大事。兔年新春之後，新三板擴容的預期更是引發新三板概念的提前涌動，相關個股節后漲幅均超過10%。對此，國元證券分析師賴藝棠表示，新三板概念股剛剛啟動，後市仍值得關注。

近期有媒體報道，新三板擴容將於今年上半年敲定，由此引發張江高科、中國寶安等新三板概念股在兔年新春之後集體強勢上漲。截至昨日收盤時，新三板相關個股在節后的漲幅均超過10%，其中，中國寶安上漲36.12%居首，張江高科、紫光股份、蘇州高新分別上漲21.09%、17.4%、16.73%，北新建材、東湖高新則分別上漲11.61%、11.1%。國元證券分析師賴藝棠表示，從目前來看，在經過首輪上漲後有回調需要，相關概念股如張江高科、蘇州高新等股也在昨日出現2%～4%不等的跌幅，不過，新三板概念股仍有上漲空間，投資者可以在調整期間逢低買入。

根據東方證券新三板專題策略報告，在新三板改革開始進入倒計時的情況下，新三板擴容無疑是今年市場重要的主題性投資機會，投資者不妨從以下三條主線把握其中機會。作為擴容最直接的受益者，高新園區類上市公司機會最大，包括中關村、張江高科、東湖高新、蘇州高新等個股。此外，根據公開信息顯示的轉板候選企業的持股公司也將在其中分一杯羹，這包括紫光股份、中國寶安、北新建材等相關上市公司。

此外，新三板將引入的做市商制度也會給券商帶來可觀的利潤，以美國資本市場為例，做市商業務一般佔據券商全部業務利潤的40%以上。而對於如何把握券商股的投資機會，國元證券賴藝棠表示，由於股份託管具有地域性，新三板所在地的當地券商更有機會獲得做市商資格，投資者不妨關註：福州高新區對應的興業證券、長春高新區對應的東北證券、武漢東湖高新區對應的長江證券。

資金凈流入前十的個股主要集中於黃金股，開發區概念股，以及科技股等。這其中，對於以張江高科，蘇州高新，東湖高新，海泰發展等為首的開發區概念股，我們青睞有加。這主要是因為，市場盛傳新三板擴容在即，這對於高新園區來說是長期利好，開發區概念股的持續上攻，將使得市場形成一個明顯的主題投資概念股——新三板概念股，建議投資者從以下三個方面把握：

一：參股新三板及創投股。

紫光股份：

紫光股份持有新三板公司北京時代888萬股，占其總股本的17.61%，為其第二大股東，公司初始投資成本為3450萬元；另外還持有新三板公司綠創環保1883.58萬股，占其總股本的21.67%，同樣為第二大股東，初始投資成本為1955.28萬元。同時公司是紫光創新投資有限公司的第一大股東，擁有16%的股權。

雙鷺葯業：

位列星昊醫藥二股東，持有692萬股，佔比12.00%。公開資料顯示，雙鷺葯業的參股成本是每股1元。

中原特鋼：

石晶光電第二大股東，持有2046萬股，佔比36%。

啟明星辰：

參股中海紀元108萬股，佔比8.18%。

除上述已參股新三板個股上市公司外，一些創投股有望在新三板擴容后明顯受益。如：

魯信高新：

魯信高新向控股股東魯信集團非公開發行股份，用於購買其擁有的高新投100%的股權。目前是純正的創投股。山東省目前有7個國家級高新區，魯信除了全資子公司高新投外，還將出資3000萬美元與建銀國際等機構共同發起設立山東半島藍色經濟投資基金有限公司，意味著公司的創投業務將越做越大，此外，公司也是山東省國資委的省級融資平台。

二：券商股

新三板”擴容、做市商制度、引入個人投資者等消息對券商構成利好刺激。參與做市商交易可以為券商引入新的贏利模式。新三板引入做市商制度，對券商而言就不僅僅是一次性的保薦承銷費用，而是一項長期收入來源，利潤將比較可觀。比照美國的經驗，做市商業務的利潤一般占券商全部業務利潤的40%~60%。目前“新三板”只允許企業投資，未來個人投資者投資“新三板”有望放開，從而為做市商帶來更多的收益。

三：高新開發區

張江高科：

北有中關南有張江。張江高科依託張江高科技園區，參股多家優質高科技中小企業，如果三板開通，將存在很大機會。中關村科技園、張江高新區、東湖高新區等，目前大約有200家符合在三板掛牌交易的公司，一旦新三板擴容，將比創業板還要活躍。張江高科不但從事張江高新區的開發建設，同時公司旗下漢世紀基金(持股30%)股權投資的公司達到10家左右，其中5家已經上市或籌備上市，浩成基金(持股100%)投資的微創醫療、嘉事堂在不同市場上市，此外公司直接投資的中芯國際、展訊、復旦張江等已經上市。張江集團已向公司承諾：對於張江園區內經張江集團或控股子公司初步培育形成的有效優質資產，張江集團將促使上市公司在同等條件下取得優先權，即該等優質資產在條件成熟時首先選擇向上市公司注入。

除張江高科外還有中關村、蘇州高新、東湖高新、長春高新、南京高科等。

2006年1月16日，中國證監會批複同意中關村科技園區非上市股份有限公司股份進入股份轉讓系統，進行股份報價轉讓試點，為三板市場注入了新鮮血液，至此，“新三板”橫空出世。

不過，經歷了5年的發展，“新三板”仍然只集中於北京中關村，其他國家級高新技術園區尚無法開展“新三板”業務。

2010年1月13日，證券會主席尚福林在2011年全國證券期貨監管工作會議上，從八個方面對2011年證券期貨監管重點工作做出具體部署。

尚福林首先指出，“今年的重點工作之一就是抓緊啟動中關村試點範圍擴大工作，加快建設統一監管的全國性場外市場。”

當年11月30日，證監會副主席姚剛在金融與戰略性新興產業論壇上表示，證監會將加快推動場外交易市場建設，積極推動新三板擴容，積極支持符合條件的創新型企業和戰略性新興產業的企業發行上市和再融資，積極推動創業投資和私募股權投資的發展，完善相關各項制度。

近幾年，證監會每年辦一件大事，當前該輪到場外市場了，而新三板擴容已經漸行漸近。這樣看來，新三板擴容有望在當年兩會后推出。

最新數據顯示，2011年伊始，7家新三板公司宣布完成定向增資，這在交投清淡的新三板市場可謂“爆髮式”的增資潮，市場預期已然高度明晰。新三板擴容已經是箭在弦上，必然會對相關高新區概念股有影響，但是對於具體的個股，還是要仔細分析他們的主營業務構成，業務不同，受益程度也就大相徑庭。

當前，我國國家級高新技術園區已達84家，能參與首批試點的在15家到20家。

“北有中關村，南有張江園”，作為與中關村高科技園區“分庭抗禮”的上海張江高科技園區進入首批試點自不待言，而繼中關村之後第二家獲批國家級自主創新示範區的武漢東湖高新區，進入首批試點名單的懸念也不大。

至此，“新三板”擴容已經越來越近。以武漢東湖高新區為例，“新三板”落戶中關村之後不久，“武漢光谷”即啟動了試點申報工作。當前，區內“新三板”儲備企業近200家。其中，武大有機硅、海創電子、科益葯業、藍星科技等4家。

此外，大量中小型科技型企業“扎堆”的蘇州高新區亦是新三板擴容首批試點的大熱門。

較大的高新技術園區首先進入新三板，如上海張江高科技園區、東湖高新區、西安高新區、蘇州高新區、成都高新區等。園區相關上市企業如張江高科、東湖高新及蘇州高新等將因此受益。

當年2月16日，張江高科報收於10.37元，上漲1.87%；東湖高新報收於9.56元，上漲1.06%；蘇州高新(600736)報收於5.67元，上漲1.07%。從單日漲幅來看這並不算高，難得的是持續飄紅。自那年2月10日以來的5個交易日，上述三隻高新區概念股走勢均是一路上揚，連拉5跟陽線。其中，張江高科、蘇州高新更是曾在當年2月11日、2月15日分別漲停，東湖高新在當年2月15日盤中漲幅也一度超過8%。有心者不難發現，上述三隻股票所分別對應的高新園區，均在新三板擴容首批入圍試點呼聲最高的園區之列。

此外還有000938光股份、000786北新建材、000009中國寶安、002038雙鷺葯業、000686東北證券、000783長江證券。

雖然同為高新區名稱冠名的概念股，如果仔細分析各家公司的主營業務，實際上，他們受益於新三板擴容的程度是完全不同的。對於這些概念股，不能一概而論，要通過各自主營業務來逐一分析概念對於他們的利好。

如果非要說高新園區這個概念的話，張江高科算是比較純粹的概念股。2007年以前，張江高科的創投業務還處於政府主導的投資，有些投資效益不是很好，2007年，他們的創投業務打造了全新的團隊，退出了效益不好的項目，全面按照市場化的方式來運作，在這之後，張江高科的創投業務實現了質的轉變。

新三板概念股

公開信息顯示，2007年，張江高科出資1.65億元，成立了全資控股子公司上海浩成創業投資有限公司。2009年出資1.98億元成立上海浩凱投資有限公司，專註於優質成長性企業。

2010年6月，浩成創投一次性出資10.2億，設立上海張江成創投資有限公司並出資5000萬元投資磐石葆霖基金，作為公司用於投資醫藥、醫療器械和金融板塊優質項目的專門投資載體。2010年7月公司董事會通過上海張江成創投資有限公司在上海張江高科技園區內設立上海金融發展投資基金的議案。此外，張江高科還出資1600萬元參股上海股權託管交易中心。

2010年，張江高科投資的三家企業上市，宣告其創投業務即將步入豐收期，對於園區具備成長能力的好企業，張江在當好“房東”的同時，直接參股當好“股東”，其主業完全是與園區發展緊密相關的房地產開發經營和股權投資，一旦新三板擴容成行，張江高科技園區進入試點，無疑對於張江高科股權投資業務是一個重大利好。未來，創投業務的利潤貢獻將佔到張江高科利潤的三成。相比之下，東湖高新更像是一個東湖高新區的資產經營管理公司，主營業務比較分散，而蘇州高新當前的重點發展方向是房地產。公開信息顯示，東湖高新的主營業務包括科技園建設、燃煤機組煙氣脫硫、住宅建設、鉻渣綜合治理，其科技園建設業務收入僅佔總收入的10%，且並沒有專門從事創投業務的子公司。蘇州高新則是以地產股聞名，當前在房產開發方面斬獲頗多。

由此看來，對於新三板擴容這個概念來說，張江高科的受益程度應該是最大的。

開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶：在參與股份報價轉讓前，投資者需開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。主辦券商屬下營業網點均可辦理開戶事項。該賬戶與投資者當前使用的代辦股份轉讓股份賬戶相同，因此，已開戶的投資者無需重新開戶。

申請開立非上市股份有限公司股份轉讓賬戶，需提交以下材料：

（一）個人：中華人民共和國居民身份證（以下簡稱"身份證"）及複印件。委託他人代辦的，還須提交經公證的委託代辦書、代辦人身份證及複印件。（二）機構：企業法人營業執照或註冊登記證書及複印件或加蓋發證機關印章的複印件、法定代表人證明書、法定代表人身份證複印件、法定代表人授權委託書、經辦人身份證及複印件。

開戶費用：個人每戶30元人民幣，機構每戶100元人民幣。

開立股份報價轉讓結算賬戶：投資者持非上市股份有限公司股份轉讓賬戶到建設銀行的營業網點開立結算賬戶，用於股份報價轉讓的資金結算。投資者可在“代辦股份轉讓信息披露平台”的“中關村科技園區非上市股份有限公司股份報價轉讓”欄目中，查詢建設銀行當前可提供開立結算賬戶服務的營業網點。

個人投資者申請開立結算賬戶時，需提供身份證和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。機構投資者申請開立結算賬戶時，需提供《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》中規定的開立結算賬戶的資料和非上市股份有限公司股份轉讓賬戶。個人投資者的結算賬戶在開立的當日即可使用，機構投資者的結算賬戶自開立之日起3個工作日後可使用。需要提請注意的是，存入結算賬戶中的款項次日才可用於買入股份。結算賬戶中的款項通常處於凍結狀態，投資者在結算賬戶中取款和轉賬時，須提前一個營業日向開戶的營業網點預約。

當前，新三板整體規模較小，成交量較低，僅有11%的受訪一般合作人選擇通過新三板退出;擴容后的新三板則增加了VC/PE機構挖掘投資項目及退出的渠道，成為其新的掘金點。

ChinaVenture統計顯示，今年上半年共有104家企業在A股市場上市，累計融資金額為726億元，上市企業數量和融資金額較去年同期分別下降38%和58%。同時，上半年共有93家VC/PE機構參與63家企業IPO，平均賬面回報率僅為4.58倍。

“新三板”掛牌對象面向國家級高科技園區企業，具體掛牌條件是：

1、合法存續二年；

2、主營業務突出，有持續經營的記錄；

3、公司治理結構合理，運作規範。有限責任公司須改制后才可掛牌。截至2007年12月31日，只有中關村高科技園區獲准試點。中國證監會、科技部等有關部門已要求擴大試點範圍，上海張江、西安、武漢等高科技園區可能獲得第二批試點資格。

“新三板”當前的報價券商主要有：申銀萬國、國信證券、廣發證券和國泰君安。

新三板市場的掛牌企業在證券業協會備案后，可以通過定向增資實現企業的融資需求。

“新三板”委託的股份數量以“股”為單位，每筆委託的股份數量應不低於3萬股，但賬戶中某一股份餘額不足3萬股時可一次性報價賣出。

“新三板”的委託時間：報價券商接受投資者委託的時間為周一至周五，報價系統接受申報的時間為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。

“新三板”企業掛牌后還須持續開展的工作：

1、持續信息披露，包括臨時公告和年報(經審計)；

2、接受主辦報價券商的監管，接受公眾投資者的諮詢。