供應鏈融資

基於貨權及現金流控制的整體金融解決方案的融資模式

供應鏈融資『Supply Chain Finance』是把供應鏈上的核心企業及其相關的上下游配套企業作為一個整體,根據供應鏈中企業的交易關係和行業特點制定基於貨權及現金流控制的整體金融解決方案的一種融資模式。供應鏈融資解決了上下游企業融資難、擔保難的問題,而且通過打通上下游融資瓶頸,還可以降低供應鏈條融資成本,提高核心企業及配套企業的競爭力。

分為國際供應鏈融資、國內供應鏈融資、省內供應鏈融資、市內供應鏈融資。詳見孫天宏主編的《貿易金融產品設計》、《貿易金融商業模式及營銷》。

綜述


供應鏈融資
供應鏈融資
供應鏈融資和“物流銀行”、“融通倉”相似,圍繞“1”家核心企業,通過現貨質押和未來貨權質押的結合,打通了從原材料採購,中間及製成品,到最後經由銷售網路把產品送到消費者手中這一供應鏈鏈條,將供應商、製造 商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個整體,全方位地為鏈條上的“n”個企業提供融資服務,通過相關企業的職能分工與合作,實現整個供應鏈的不斷增值。
供應鏈融資服務不同於傳統的銀行融資產品,其創新點是抓住大型優質企業穩定的供應鏈,圍繞供應鏈上下游經營規範、資信良好、有穩定銷售渠道和回款資金來源的企業進行產品設計,以大型核心企業為中心,選擇資質良好的上下游企業作為商業銀行的融資對象,這種業務既突破了商業銀行傳統的評級授信要求,也無須另行提供抵押質押擔保,切實解決了中小企業融資難的問題。
供應鏈融資與供應鏈管理密切相關。供應鏈管理是針對核心企業供應鏈網路而進行的一種管理模式,供應鏈融資則是銀行或金融機構針對核心企業供應鏈中各個節點企業而提供金融服務的一種業務模式。
供應鏈是圍繞核心企業,通過對信息流,物流,資金流的控制,從採購原材料開始,製成中間產品以及最終產品,最後由銷售網路把產品送到消費者手中的將供應商,製造商,分銷商,零售商,直到最終用戶連成一個整體的功能網鏈結構。它不僅是一條連接供應商到用戶的物流鏈、信息鏈、資金鏈,而且是一條增值鏈,物料在供應鏈上因加工、包裝、運輸等過程而增加其價值,給相關企業帶來收益。
供應鏈的核心企業通常為製造商。一方面,供應鏈表現為以核心企業為主導的網路結構,這就決定了供應鏈中配套企業的資金實力與核心企業的資金實力不匹配,配套企業處於資金鏈中弱勢地位;並且,由於核心企業的強勢導致配套企業在信息和談判地位上處於劣勢,這反過來又導致其資金需求的進一步加強。
另一方面,固定資產只佔配套企業資產很少的一部分,流動資金、庫存、原料等是其資產的主要表現形式,且配套企業的信用等級評級普遍較低,這些情況使得配套企業很難獲得以固定資產抵押擔保方式提供的銀行或金融機構貸款服務。物流、資金流和信息流是供應鏈運作的三個要素,配套企業資金流的缺口將很難保持供應鏈的連續性,更會造成資源的損失和浪費。
“供應鏈融資”就是在供應鏈中找出一個大的核心企業,以核心企業為出發點,為供應鏈上的節點企業提供金融支持。一方面,將資金有效注入處於相對弱勢的上、下游配套中小企業,解決配套企業融資難和供應鏈失衡的問題;另一方面,將銀行或金融機構信用融入上、下游配套企業的購銷行為,增強其商業信用,促進配套企業與核心企業建立起長期戰略協同關係,從而提升整個供應鏈的競爭能力。

本質


綜合中國在供應鏈融資領域內有著實踐經驗的相關單位和機構的研究成果,我們可以得出供應鏈的幾個本質。
1、供應鏈融資實際通過對有實力核心企業的責任捆綁,對產業鏈相關的資金流、物流的有效控制,針對鏈條上供應商、經銷商及終端用戶等不同企業的融資需求,銀行提供的以貨物銷售回款自償為風險控制基礎的組合融資服務。通過提供鏈式融資,推動整個產業鏈商品交易的連續、有序進行。
在“供應鏈”融資模式下,處在供應鏈的企業一旦獲得銀行的支持,資金這一“臍血”注入配套企業,也就等於進入供應鏈,從而可以激活整個“鏈條”運轉,使該供應鏈的市場競爭能力得以提升。藉助銀行信用支持,為核心企業配套中小企業贏得更多與大企業合作的商機。
實際就是藉助大企業良好商業信譽,強大的履約能力給中小企業融資
2、鏈式融資為組合關聯授信,著重分析產業鏈內各企業主體執行合同的履約能力,圍繞產業鏈原材料採購、加工、生產、銷售的產業鏈條,全過程分析供應商、製造商、經銷商、零售商、最終用戶等不同主體融資需求,全方位融資融信,深入挖掘產業鏈的價值潛力,並有效控制銀行信用風險
3、供應鏈融資業務要求銀行必須對企業所在行業運營規律進行深入了解和透徹分析,把“以企業為中心”的營銷理念貫穿於業務全過程,把營銷工作做專、做深、做精、做細,與各企業主體(核心企業、供應商、經銷商、保險公司、物流監管企業等進行契約組合,提供量體裁衣式一攬子綜合金融服務方案。
4、在核心企業責任捆綁項下,從核心企業入手分析整個產業鏈,著眼於合理運用銀行產品,將銀行信用有效注入上下游配套企業,滿足其融資需求,適度放大其經營能力,推動整個產業鏈商品交易的有序進行,以核心企業為依託,以核心企業真實履約為保障,控制產業鏈關聯風險。
以強勢企業的強大商業運作能力控制整個產業鏈的融資風險
5、供應鏈融資並非單一的融資產品,而是各類產品的組合序列,銀行根據產業鏈各節點的資金需求特性嵌入相應的融資融信產品組合,包括票據及其衍生產品貸款融資及其關聯產品、結算、託管、現金管理等非融資產品,形成產品集群效應
6、供應鏈融資重點關注貿易背景的真實性、交易的連續性、交易對手的履約能力、業務的封閉運作與貸款的自償性。它將貸款風險控制前移至企業的生產、存儲及其交易環節,以產業鏈整體或局部風險控制強化單一企業的風險個案防範。
供應鏈融資可稱之為對重點行業的整體解決方案,著眼於整個產業鏈對銀行的價值,力圖從整個產業鏈尋找對銀行的價值回報,而絕非每個企業的個體回報。供應鏈融資緊盯企業所依託的經營現金流,銀行的融資嵌入到企業的經營現金流血液中。

特點


1.供應鏈融資不同於傳統的融資業務,其本質是銀行或金融機構信貸文化的轉變。
2.供應鏈融資不同於供應商融資。
3.供應鏈融資並非單一的融資產品,而是各類產品的序列組合。
4.供應鏈融資著眼於靈活運用金融產品和服務供應鏈融資。
5.供應鏈融資的對象僅限於與核心企業有密切、商品交易關係的配套企業。
6.供應鏈融資包括很多具體的業務模式,每種模式又包含不同的產品。
7.供應鏈融資在很大程度上能減少業務風險。
8.供應鏈融資業務的操作風險有所提升。
9.需要動態地分析企業狀況。
10.從業務發展、防範風險的角度看,銀行或金融機構應同核心企業建立戰略合作關係。
儘管供應鏈上產生利潤的環節很多,但最高的利潤回報總是來源於高附加值產品和終端產品。在供應鏈的產品形態不斷被加工製造轉化的同時,銀行或金融機構通過為配套企業安排優惠融資,實際上也就擴大了核心企業的生產和銷售;同時,核心企業還可以壓縮自身融資,從供應鏈整體增值的部分直接獲利,實現“零成本融資”甚至“負成本融資”。
供應鏈上的“融資”行動,推動了供應鏈上的產品流動,實現從低端產品向高端產品的轉換;進而,可以向整個供應鏈中的上、下游產品要效益,提高產品的附加值和核心競爭力,間接地為核心企業、銀行或金融機構帶來更多的利益。

作用


供應鏈融資不僅僅讓中小企業能夠實惠,鏈條中的核心企業也可以獲得業務和資金管理方面的支持,從而提升供應鏈整體質量和穩固程度,最後形成銀行與供應鏈成員的多方共贏局面。供應鏈融資不僅有利於解決配套企業融資難的問題,還促進了金融與實業的有效互動,使銀行或金融機構跳出單個企業的局限,從更宏觀的高度來考察實體經濟的發展,從關注靜態轉向企業經營的動態跟蹤,從根本上改變銀行或金融機構的觀察視野、思維脈絡、信貸文化和發展戰略
對於核心企業來說,則可以藉助銀行的供應鏈融資為供應商提供增值服務,使資金流比較有規律,減少支付壓力。同時也擴大了自身的生產和銷售,而且可以壓縮自身融資,增加資金管理效率。
對於供應鏈融資的核心企業來說,融資所帶來的收益成為核心企業的第一位收益,如UPS的供應鏈收益已經成為企業利潤的頭號功臣,核心企業可以通過供應鏈融資整合供應鏈上下游企業資源,獲得銷量、價格、付款方式、賬期股本升息等立體收益,從而疊加更多的金融資產,並使資產和資源向核心企業集中。
對於銀行來講,因為核心企業本來就已經對自己的供應鏈有很強的過濾效果,所以銀行可以通過原有的優質客戶開發新的優質客戶群體。原先銀行主要服務大客戶的時期,大客戶往往擁有過於集中的授信額度,對於銀行而言,貸款風險加大,並且有過度競爭的危險,而中小企業卻往往得不到貸款,國家的許多政策也無法落實。通過提供供應鏈融資,銀行改變了過於依賴大客戶的局面,從而培養出一批處於成長期的優質中小企業,有望會在未來帶來更多回報。並且供應鏈管理與金融的結合,能促使新金融工具的需求產生,如中國信用證、網上支付等,使得銀行的中間業務收入增長,當然也對銀行也提出了更高要求。
另一方面,對於銀行或金融機構而言,供應鏈整體信用要比產業鏈上單個企業信用要強,銀行或金融機構提供的利率與貸款成數是隨著生產階段而變動,並隨著授信風險而調整的。例如,訂單階段,因不確定性較高,其利率較高,貸款成數相應較低,但隨著生產流程的進行,授信風險隨之降低,利率調降,貸款成數調升。因此,風險與收益相互配合,完全符合銀行或金融機構的風險控管與照顧客戶的融資需求。並且,由於供應鏈管理與金融的結合,產生許多跨行業的服務產品,相應地也就產生了對許多新金融工具的需求,如中國信用證、網上支付等,為銀行或金融機構增加中間業務收入提供了非常大的商機。

運作思路


先理順供應鏈上相關企業的信息流、資金流和物流;銀行和金融機構根據穩定、可監管的應收、應付賬款信息及現金流,將銀行或金融機構的資金流與企業的物流、信息流進行信息整合;然後由銀行或金融機構向企業提供融資、結算服務等一體化的綜合業務服務。物流、資金流和信息流的統一管理與協調,使參與者,包括供應鏈環節的各個企業以及銀行或金融機構分得屬於自己的“乳酪”,從而進一步提高供應鏈管理效率。同時倉儲物流公司通過對物資的直接控制可幫助金融機構減少信用風險。
在供應鏈融資模式下,處於供應鏈節點上的企業一旦獲得銀行或金融機構的支持——資金這一“臍血”進入配套企業。也就等於進入供應鏈,從而能激活整個供應鏈,使該供應鏈的市場競爭能力得以提升。供應鏈融資模式為:在中小企業的融資模式中,傳統的融資模式割裂地看待供應鏈上下游的各個企業,分別授信、分別管理。然而上下游企業規模不大,授信難度和風險都很大。而供應鏈融資是依託核心企業,將供應鏈上下游看作一個整體,針對核心企業上下游長期合作的供應商、經銷商提供融資服務的一種模式。其關鍵點在於,牢牢把握供應鏈的核心企業和上下游的商業業務模式,通過核心企業與其上下游合作夥伴的數據共享,來降低信息不對稱的風險,提高銀行風險控制的靈敏性。

發展前景


四個因素決定了供應鏈融資方案將長期存在。
首先,銀行自身發展的需要。隨著金融系統的不斷改革和外資銀行的加速進入,中國銀行面臨日益市場化的金融市場和日益同質化的金融產品,維繫自己的核心客戶和開拓新的客戶,都需要銀行不斷創新,尤其是金融產品的創新。而過度地開發和引入新的金融產品,將很難控制風險,因此開發風險較低的金融產品是銀行的必然選擇。供應鏈金融產品依託核心企業,來開拓其上下游的中小企業。更重要的是,供應鏈金融產品針對的是中小企業市場,將獲取大量的中小企業存款、代收代付等多種中間業務
其次,中小企業發展的需要。隨著中小企業不斷發展,對資金的需求也在不斷增加。在現有擔保體系不夠完善且融資成本較高的情況下,中小企業渴望金融機構能夠開發一種產品,不需要太多的固定資產抵押,融資便捷且成本低,而供應鏈金融產品依託的是核心企業穩定的經營能力和良好的信譽,依託上下游合作夥伴的庫存質押或應收賬款質押,為合作夥伴提供融資,填補了金融產品的空白,有著良好的發展前景。
再次,中國企業的發展壯大的需要。伴隨著品牌打造、技術創新、兼并和重組,越來越多的中國優秀企業在世界級供應鏈的分工中成為核心企業。以他們為核心的供應鏈的成長是中國企業不斷發展壯大的必要前提,而有效的金融支持將促進和加速這些供應鏈的成長。
最後,中國已經形成一批具有核心競爭力的大型企業,如IT領域的聯想華為中興方正同方浪潮愛國者、烽火科技等,他們都是市場化經濟中的佼佼者,遵從市場運行規則,重視商務談判和合作,嚴格按照商務合同約定的付款方式執行。對於上游供應商,可以給予基於應收賬款質押的融資產品。
基於以上的判斷,供應鏈金融產品具有良好的市場前景。但由於供應鏈融資屬於新興領域,在帶給中小企業客戶融資便捷的同時,有必要對銀行存在哪些風險、哪些可以控制、哪些不能控制進行研究。

對融資難的啟示


其一,由於供應鏈融資的信用基礎是基於供應鏈整體管理程度和核心企業的管理與信用實力,因此隨著融資工具向上下游延伸,風險也會相應擴散。高傑提出:在這種情況下,雖然最大的金融利益會向核心企業集中,但其實風險也相對集中了。因為如果供應鏈的某一成員出現了融資方面的問題,那麼其影響會非常迅速地蔓延到整條供應鏈。而核心企業作為供應鏈的最大受益者一定會受到最大影響。所以這對其自身的資金管理和綜合管理是一個相當大的考驗。特別是中國很多企業沒有建立起完善的信用和資金管理體系,而供應鏈金融往往會對集團企業的資金管理能力提出很高要求,稍有不慎就會引發大的金融災難。
其二,中國並沒有建立起一個完整的信用體系。供應鏈成員相互之間以及與銀行之間並沒有相對可靠的信用保證。同時銀行可能無法獨立完成對供應鏈所有企業相關數據的調查和分析,從而不能準確了解供應鏈的整體情況。這將使得銀行無法根據供應鏈成員的決策和經營,調整相應的信用貸款,降低資金的使用風險。
其三,由於供應鏈融資提供的服務更加多樣化,而且客戶的需要也不盡相同,因此銀行需要根據不同客戶的具體信息來量身定做金融服務。同時企業各部門考慮重點不同,也會為銀行的工作帶來各種阻礙。特別是在供應鏈融資過程中,企業銷售部門希望能增加銷量,決策部門則要求保證現金流周轉速度,資金管理部門則希望能保證安全性,這要求銀行能提供更加靈活的產品和服務。
其四,供應鏈融資這一業務形式通常還會涉及到對外貿易,如果不能處理好匯率變動和保險等問題,也會為銀行帶來不小的損失。

案例分析


核心企業及合作夥伴的風險都來源於三個方面,行業風險經營風險和信用風險。行業風險衡量企業所在行業周期性的繁榮和衰退,對金融機構產生的潛在風險;經營風險衡量企業內部的經營管理能力,體現企業的付款能力;信用風險則衡量企業的付款意願。合作風險來源於合同本身缺陷帶來的合同風險,及雙方存在的利益分歧而帶來的違約風險
規避供應鏈融資風險,需要企業、銀行加強與物流公司合作由物流公司為供應鏈提供信息、倉儲和物流等服務,銀行則直接提供融資。這樣銀行可以利用物流公司對貨物情況了如指掌的優勢,降低自身風險,企業可以得到融資,同時,物流公司也取得收益。
案例一:基於應收賬款的供應鏈融資模型。家樂福是全球500強企業,運營穩健,對上游供應商有明確的付款期限且能按照合同執行,在全球有著數以萬計的供應商。銀行可以將家樂福作為核心企業,為其上游供應商設計供應鏈融資模型。結合曆年的應付款項和合同期限,綜合評估后給予供應商一個授信額度,該額度在償還后可以循環使用。銀行需要家樂福將支付給上游供應商的款項,支付給銀行,由此完成一個封閉的資金鏈循環。該供應鏈融資模型能夠緩解供應商的資金壓力,同時促進銀行獲取更多的客戶。存在幾個風險點
家樂福的風險:家樂福是否會出現經營、稅務、人事變動等風險,如果出現,是否能夠仍然按照合同支付供應商貨款。在貿易公司中,違約支付貨款的現象非常普遍。此類風險一旦產生,將嚴重影響銀行貸款的安全性。
上游供應商的風險:主要表現在對家樂福的供貨規模是否穩定,產品質量是否穩定,以及經營的規範性能否承受稅務、工商、消防、衛生等政府部門的檢查風險。由於上游供應商往往規模較小,經營的穩健性和規範性並不能保證,承受政府的風險往往較低。因此根據上游供應商和家樂福的交易數據,動態評估上游供應商的風險是必要的。
上游供應商和家樂福的合作風險:主要表現在上游供應商和家樂福的合作是否出現問題。其中,供貨規模的波動能夠反映很多問題,因此及時了解家樂福和供應商的交易數據是非常重要的。
案例二:基於庫存的供應鏈融資模型。UPS(United Parcel Service 聯合包裹服務公司)是 1907 年成立於美國的一家快遞公司,如今已發展到擁有 360 億美元資產的大公司。UPS在2001年收購了美國第一國際銀行,並將其改造為UPS金融部門,推出開具信用證、兌付國際票據等國際金融業務。UPS可以在沃爾瑪東南亞數以萬計的中小供應商之間斡旋,UPS在兩周內將貨款提前支付給供應商,前提是攬下其出口清關、貨運等業務及一筆可觀的手續費。出口商得到了及時的現金流,UPS則和沃爾瑪進行一對一的結算。
UPS依託的是出口商的貨物質押權,依據出口商、UPS、沃爾瑪之間的三方協議,明確貨物質量、價格調整等問題的責任劃分和相關規則。將風險分解到合作各方,誰能更有效地承擔和消化風險,就應該由其承擔該風險。UPS連接著沃爾瑪和出口商,其可能存在的風險在於:
出口商:產品質量出現問題造成沃爾瑪不能及時支付,或者其他原因引起沃爾瑪不願意及時支付。由於UPS不能代替沃爾瑪履行驗貨的職能,因此提前支付出口商的款項,必然面臨貨物驗收不通過所帶來的風險。儘管可以通過經驗來判斷哪些產品出現質量的風險較小,或者簡單通過“免檢”證明來判斷,但依然存在這樣的風險。此類風險必須在三方協議中加以明確,並轉嫁給出口商。或者約定在沃爾瑪驗收合格后支付出口商貨款,以屏蔽貨物質量問題。
沃爾瑪的風險類似於上述案例。沃爾瑪和出口商的合作風險類似於上述案例。
以上兩個案例是兩類最為典型的供應鏈金融產品,案例一依託的是應收賬款質押,案例二依託的是庫存質押。通過上述兩個案例的分析,可以清晰地看出供應鏈融資業務的風險來源於三個方面:核心企業風險、合作夥伴風險以及核心企業和合作夥伴的合作風險。
從供應鏈融資風險的層次分析中,可以看出影響供應鏈融資風險的主要因素是核心企業風險及其合作風險,而核心企業風險主要來源於其經營風險和信用風險,而合作風險最主要是來自於合同風險。因此,其風險控制策略如下:
持續動態評估核心企業的經營風險以便及時調整銀行對其上游供應商和下游經銷商的信貸
持續動態評估核心企業的信用風險。信用風險的產生主要源於公司一貫的行為或者資金周轉困難及重大項目的產生,當核心企業出現資金周轉困難時,銀行的信貸風險要轉嫁到上游供應商或下游經銷商,他們是信貸的第一承擔人。
上下游合作夥伴和核心企業的合同風險。核心企業作為供應鏈的主體,與上下游合作夥伴的合同往往不夠公平,但合同必須不存在爭議,尤其在資金結算上。通過核心企業的數據共享,持續監控上下游合作夥伴的銷售數據,了解核心上下游合作夥伴結構的變化,及時調整銀行的信貸對象和信貸規模。

融資產品


建設銀行

推出了十大供應鏈融資產品,據了解,這一系列融資產品受很多中小企業的青睞,許多中小企業均可以在此找到自己需求的融資產品。
建設銀行供應鏈融資十大產品分別為 訂單融資、動產融資、倉單融資保理應收賬款融資、保單融資、法人賬戶透支保兌倉融資、金銀倉融資、電子商務融資。
訂單融資:企業持購銷合同和買方發出的真實有效的購貨訂單向建設銀行申請融資,供應商解決了前期資金短缺問題,可以提前得到資金,順利完成訂單合同。
動產融資:企業在正常經營過程中,以其自有的建設銀行認可的動產作質押,交由建設銀行認可的倉儲公司保管,向建設銀行申請的授信業務。
倉單融資:企業以持有的中國建設銀行認可的專業倉儲公司倉單進行質押,向建設銀行申請的授信業務。
保理:實質為應收賬款買斷業務,為賣方企業提供應收賬款的綜合解決方案,包括融資、賬款管理及買方信用擔保等。
應收賬款融資:企業以賒銷產生的應收賬款進行質押向建行申請融資。
保單融資:企業以其持有的中國貿易信用保單向建設銀行申請融資。
法人賬戶透支:建設銀行給予客戶在約定的賬戶、約定的額度內進行透支,滿足客戶臨時性融資的便利。
保兌倉融資:供應鏈核心企業、經銷商和建設銀行三方合作,銀行控制提貨權,核心企業受託保管貨物並承擔回購責任,為經銷商融資的產品。
金銀倉融資:基於核心企業信用,通過訂單融資、倉單融資和法人賬戶透支及銀行承兌匯票的產品組合為經銷商提供的短期融資信貸業務。
電子商務融資:建設銀行專門為網際網路交易的電子商務客戶量身定做的“e貸通”系列產品,包括“網路聯貸聯保”、“大買家供應商融資”、“網路速貸通”。

招商銀行

招商銀行上海分行供應鏈融資業務建立了以“政采貸”、“商采貸”、“央采貸”為代表的三大標準化產品,以產品創新帶動小企業業務發展。政采貸業務是面向巨大的政府採購市場,僅僅依託企業的政府採購業務,並不要求企業提供實際抵質押;商采貸是利用小企業為商場超市供貨時普遍具有的45天-75天的回款賬期,成功設計出的以房產抵押構建基礎額度,輔以流水增信的標準化產品;央采貸是針對央企供貨商提供的融資產品,該產品通過明確的客戶分級准入條件,對應設計了不同的擔保方式,並輔以閉環的資金監管和嚴格的邏輯性檢驗,用以確保訂單的真實、合同的履行和回款后的資金歸還等眾多環節。

中國銀行

中國銀行針對企業的需求,在供應鏈中尋找出核心企業,並以核心企業為出發點,為供應鏈環節中各方提供基於供應鏈流程的貿易融資服務。截止2012年,中國銀行已推出包括融信達、融易達、訂單融資、銷易達、融貨達、貨利達、通易達、融通達等在內的一系列供應鏈融資產品。
融信達:中國銀行對賣方已向中國出口信用保險公司或經中國銀行認可的其它信用保險機構投保信用保險的業務,憑相關單據、投保信用保險的有關憑證、賠款轉讓協議等為賣方提供的資金融通業務,是中國銀行研發的“達”系列貿易融資特色產品之一。
融貨達:在貿易結算業務項下,憑中國銀行可接受的貨物作為質押為客戶辦理的貿易融資業務。業務品種限於進口開證/押匯進口代收押匯、匯出匯款(限貨到付款)項下和中國綜合保理項下的融資業務,在條件成熟時可逐步擴展到其它類型。
通易達:應客戶的要求,中國銀行接受開證銀行或其指定銀行(包括保兌行)已承付的國際/中國信用證(L/C)項下,或已經保付行保付的承兌交單托收(D/A)項下應收賬款為質押,為客戶辦理的各類貿易融資及保函(含備用信用證)授信業務(不包括進口保理、中國綜合保理(買方)和融資類保函/備用信用證業務)。